ERAMET : Famille Duval : Incapacité financière ou coup de poker stratégique ?

bourrif370

24 févr. 2026 •07:48

Bonjour à tous,
Je lis beaucoup d'inquiétudes sur l'incapacité supposée de la famille Duval (37% du capital) à suivre l'AK de 500 M€. Certains y voient un signal de naufrage. Permettez-moi d'apporter un éclairage différent en regardant leur historique.
Souvenez-vous d'Aubert & Duval. La famille a prouvé par le passé une habileté redoutable pour manoeuvrer dans les dossiers complexes. Ils ont su intégrer des actifs sidérurgiques d'Arcelor par le passé, puis ont réussi à négocier la sortie d'Aubert & Duval vers un consortium (Airbus/Safran/Tikehau) au moment le plus opportun, tout en protégeant leurs intérêts patrimoniaux.
Le scénario du "Bras de Fer" : Ne sous-estimons pas la possibilité que ce "silence" sur leur participation soit une stratégie délibérée pour :
1.Forcer la main de l'État : En laissant planer le doute sur leur participation, ils placent l'État (actionnaire à 27% et garant de la souveraineté sur les métaux critiques) devant le fait accompli. L'État ne peut pas laisser l'AK échouer.
2.Obtenir des conditions "Discount" : Plus l'incertitude pèse sur le cours, plus le prix d'émission de l'AK risque d'être bas. C'est le meilleur moyen pour un actionnaire de référence de se renforcer à vil prix ou de négocier des garanties publiques.
Conclusion : Loin d'être "acculés", les Duval jouent peut-être leur partition habituelle : utiliser l'importance stratégique d'Eramet pour obtenir des conditions avantageuses que le marché ne voit pas encore. En bourse, l'absence de communication est souvent une arme de négociation.
Le "poker menteur" ne fait que commencer.