ATOS : COMMENT APPRÉCIER LA PERTINENCE D'UNE STRATÉGIE : EX ATOS

Guga12

03 février 2026 •15:08

M. Salle l'a dit et répété à plusieurs reprises : Atos ne sera compétitive que si elle revient à une taille critique, c'est-à-dire (d'après lui) minimum 10 milliards de CA. C'est la base du plan Genesis, qui est de toute façon déjà caduc.

Vous ne pouvez pas à la fois marteler que c'est l'homme de la situation et tenir des propos contraires aux siens.

Plutôt que pondre des pavés à l'aide de logiciels IA, vous feriez mieux de vous pencher un peu sur le dossier. Vous ne connaissez rien à ce dossier, ça se voit comme un éléphant dans un couloir.

Greenvalley

03 février 2026 •15:24

Guga12

03 février 2026 •15:08

M. Salle l'a dit et répété à plusieurs reprises : Atos ne sera compétitive que si elle revient à une taille critique, c'est-à-dire (d'après lui) minimum 10 milliards de CA. C'est la base du plan Genesis, qui est de toute façon déjà caduc.

Vous ne pouvez pas à la fois marteler que c'est l'homme de la situation et tenir des propos contraires aux siens.

Plutôt que pondre des pavés à l'aide de logiciels IA, vous feriez mieux de vous pencher un peu sur le dossier. Vous ne connaissez rien à ce dossier, ça se voit comme un éléphant dans un couloir.

Franchement vous dites n'importe quoi !

L'objectif de 9 ou 10 Milliards d'euros - c'est dans 3 ans.

Mon analyse est en ne plus cohérente et pertinente sur la manière de lire et de restructurer un groupe malade depuis trop longtemps.

Dans un premier temps, on ne court pas après la croissance à n'importe quel prix, on court après la qualité des affaires..

Ce fut l'erreur d'un T BRETON à la tête d'un groupe hétéroclite - non rationalisé et ces prédécesseurs - incompétents - furent victime de la fable de JDLF : La grenouille et le boeuf..

Le seul PDG qui tient à présent la route, c'est P SALLE..

Guga12

03 février 2026 •17:29

Greenvalley

03 février 2026 •15:24

Franchement vous dites n'importe quoi !

L'objectif de 9 ou 10 Milliards d'euros - c'est dans 3 ans.

Mon analyse est en ne plus cohérente et pertinente sur la manière de lire et de restructurer un groupe malade depuis trop longtemps.

Dans un premier temps, on ne court pas après la croissance à n'importe quel prix, on court après la qualité des affaires..

Ce fut l'erreur d'un T BRETON à la tête d'un groupe hétéroclite - non rationalisé et ces prédécesseurs - incompétents - furent victime de la fable de JDLF : La grenouille et le boeuf..

Le seul PDG qui tient à présent la route, c'est P SALLE..

"L'objectif de 9 ou 10 Milliards d'euros - c'est dans 3 ans"

Oui, c'est ce qui était prévu et ce ne sera pas le cas.
Couper les contrats à perte, oui évidemment, mais à un moment il faut que la décroissance s'arrête, ce n'est toujours pas le cas. Et ce ne le sera pas non plus en 2026. Vous avez probablement noté, vous qui êtes un fin analyste, que la dernière publication ne mentionne ni carnet de commande, ni pipeline.

Une boîte de 7 ou 8B de CA n'a pas la même capacité d'endettement qu'une de 10B. Problème : l'endettement il est là et ne va pas s'évaporer par magie.

Et si on a prévu d'atteindre une MOP de 10% sur 10B, on ne l'atteindra pas avec 8B.

Greenvalley

03 février 2026 •17:38

Guga12

03 février 2026 •17:29

"L'objectif de 9 ou 10 Milliards d'euros - c'est dans 3 ans"

Oui, c'est ce qui était prévu et ce ne sera pas le cas.
Couper les contrats à perte, oui évidemment, mais à un moment il faut que la décroissance s'arrête, ce n'est toujours pas le cas. Et ce ne le sera pas non plus en 2026. Vous avez probablement noté, vous qui êtes un fin analyste, que la dernière publication ne mentionne ni carnet de commande, ni pipeline.

Une boîte de 7 ou 8B de CA n'a pas la même capacité d'endettement qu'une de 10B. Problème : l'endettement il est là et ne va pas s'évaporer par magie.

Et si on a prévu d'atteindre une MOP de 10% sur 10B, on ne l'atteindra pas avec 8B.

Votre raisonnement n'est pas celui de quelqu'un qui redresse, mais de quelqu'un juge à l'emporte pièce et sans une once de compétence pour mener à bien une telle entreprise.

Bonne soirée et si vous n'êtes pas d'accord avec mon point de vue - eh bien, ce n'est pas grave - je dormirai comme d'habitude..

Guga12

03 février 2026 •17:45

Greenvalley

03 février 2026 •17:38

Votre raisonnement n'est pas celui de quelqu'un qui redresse, mais de quelqu'un juge à l'emporte pièce et sans une once de compétence pour mener à bien une telle entreprise.

Bonne soirée et si vous n'êtes pas d'accord avec mon point de vue - eh bien, ce n'est pas grave - je dormirai comme d'habitude..

Qu'il faille supprimer les contrats pas assez rentables, même le dernier des c... l'a compris ça hein. Le sujet n'est pas là, sinon ce serait beaucoup trop simple.

ChrCsa

03 février 2026 •21:03

Greenvalley toujours dans le dialogue. Sa vénération pour PS et son mépris pour ses contradicteurs ("à l'emporte pièce et sans une once de compétence"...sic) font plaisir à voir. Cela sent le consultant de haut niveau. C'est digne de Jupiter et sa remarque sur les gens qui ne sont rien.

remarque : oui la baisse du CA n'est pas en elle même rédhibitoire si elle reste contrôlée, mais si cela continue ou si la marge op ne monte pas suffisamment pour compenser et que cela conduit qu'Atos ne puisse pas tenir à terme ses obligations financières, cela pourrait être quand même problématique. Actuellement les liquidités sont là mais elles peuvent s'assécher rapidement. Pour l'instant Atos est encore en phase de restruc (et cela va durer en 2026). Et personne ne peut prédire la suite. La seule chose qui est sur c'est que le rn va être fortement négatif en 2025 avec les conséquences sur l'actif net. Il est aussi fortement probable qu'Atos annonce dans les mois qui viennent une révision à la baisse de ses prévisions (les prévisions actuelles qui datent de seulement quelques mois étant caduques vu justement la baisse du CA).

remarque : quant à dire qu'Atos va bien mieux qu'il y a 2 ou 3 ans. Et bien pas tant que cela. Ils n'ont réussi pour l'instant qu'à gagner du temps. Le mur de dette n'a été que repoussé et si le fcf ne se redresse pas fortement, cela va faire mal vu toujours l'actif net qui ne donne aucune marge.

Optima

03 février 2026 •21:14

Martinguerre, vos affirmations sont péremptoires.
Hier vous écrivez au PDG, aujourd'hui vous qualifiez votre propre analyse de "on ne peut plus cohérente et pertinente sur la manière de lire et de restructurer un groupe malade depuis trop longtemps.

Et vous n'êtes encore le bras droit de monsieur Salle.!

Perso, j'ai conservé de mes anciennes fonctions une lecture et des relations professionnelles.

Ce qu'ecrit giga vous est bien dans les esprits. On raisonne avec l'actualité et l'avenir.

Optima

03 février 2026 •21:16

Ce forum n'est décidément pas fait pour votre haute opinion de vous-même.

byjfk

03 février 2026 •21:43

Guga12

03 février 2026 •17:45

Qu'il faille supprimer les contrats pas assez rentables, même le dernier des c... l'a compris ça hein. Le sujet n'est pas là, sinon ce serait beaucoup trop simple.

Les nombreux prédécesseurs de PS apprécieront…

byjfk

03 février 2026 •21:58

Guga12

03 février 2026 •17:29

"L'objectif de 9 ou 10 Milliards d'euros - c'est dans 3 ans"

Oui, c'est ce qui était prévu et ce ne sera pas le cas.
Couper les contrats à perte, oui évidemment, mais à un moment il faut que la décroissance s'arrête, ce n'est toujours pas le cas. Et ce ne le sera pas non plus en 2026. Vous avez probablement noté, vous qui êtes un fin analyste, que la dernière publication ne mentionne ni carnet de commande, ni pipeline.

Une boîte de 7 ou 8B de CA n'a pas la même capacité d'endettement qu'une de 10B. Problème : l'endettement il est là et ne va pas s'évaporer par magie.

Et si on a prévu d'atteindre une MOP de 10% sur 10B, on ne l'atteindra pas avec 8B.

La légère contraction annoncée du CA n’aura aucun impact sur la MOP, bien au contraire.
Parlez-nous plutôt de capacité de désendettement.
SVP.

Guga12

03 février 2026 •23:38

byjfk

03 février 2026 •21:58

La légère contraction annoncée du CA n’aura aucun impact sur la MOP, bien au contraire.
Parlez-nous plutôt de capacité de désendettement.
SVP.

"La légère contraction annoncée du CA n’aura aucun impact sur la MOP, bien au contraire."

Pourriez-vous expliquer cette phrase ? C'est surtout le "bien au contraire" qui m'intrigue.

Greenvalley

03 février 2026 •23:51

Guga12

03 février 2026 •23:38

"La légère contraction annoncée du CA n’aura aucun impact sur la MOP, bien au contraire."

Pourriez-vous expliquer cette phrase ? C'est surtout le "bien au contraire" qui m'intrigue.

C'est pourtant SIMPLE - ATOS a fait ces dernières années une course au CA en négligeant ses marges brutes commerciales et tout ce qui en découle après : SIDG.

En somme ATOS et ses anciens PDG et DC ont fait de la gonflette pour essayer de soutenir le cours de bourse et aussi donner l'illusion que le groupe regagnait la confiance des clients et nouveaux clients, alors que le cours n'a jamais cessé de s'effondrer, comme la trésorerie et les SIDG..

ATOS se désobédise et fait à présent la course à la qualité des affaires et des contrats.

En clair, il vaut mieux un 7 milliards d'euros de CA avec une MOP de 6 ou 7 en 2026, plutôt qu'un 8 milliards d'euros avec une MOP de 5 et continuer encore et encore à trainer des BOULETS...

M9456028

04 février 2026 •06:28

Greenvalley

03 février 2026 •23:51

C'est pourtant SIMPLE - ATOS a fait ces dernières années une course au CA en négligeant ses marges brutes commerciales et tout ce qui en découle après : SIDG.

En somme ATOS et ses anciens PDG et DC ont fait de la gonflette pour essayer de soutenir le cours de bourse et aussi donner l'illusion que le groupe regagnait la confiance des clients et nouveaux clients, alors que le cours n'a jamais cessé de s'effondrer, comme la trésorerie et les SIDG..

ATOS se désobédise et fait à présent la course à la qualité des affaires et des contrats.

En clair, il vaut mieux un 7 milliards d'euros de CA avec une MOP de 6 ou 7 en 2026, plutôt qu'un 8 milliards d'euros avec une MOP de 5 et continuer encore et encore à trainer des BOULETS...

@ martin...ils ont comme un petit défaut de calculette....-)


Il'est difficile de trouver la ventilation des résultats des branches d'Eviden , mais on rappelera les fabuleuses mops globales ( site Atos ) d'Eviden :
2022: 4.7

2023 : 5.8

2024 : 2

2025 ( S1) : - 7.9 ( moins ) **


....on distingue parfaitement la création de valeur ici . -))

PS n'a pas du se faire bcp prier pour " lourder " la " vitrine " supercalc . ( j'aimerais me tromper )
( on ne pourra connaitre la vérité qu'aux résultars S2 26 .par difference ) ( sauf si kekun a des chiffres précis de rentabilité AC )

** PS de ( post scriptum ) : on peut penser neanmoins que la mop finale 2025 sera meilleure au vu des infos S2.
...il n'empêche...

byjfk

04 février 2026 •09:01

Guga12

03 février 2026 •23:38

"La légère contraction annoncée du CA n’aura aucun impact sur la MOP, bien au contraire."

Pourriez-vous expliquer cette phrase ? C'est surtout le "bien au contraire" qui m'intrigue.

Je vous réponds par un cas concret, Vallourec.

Parcours et situation antérieure en tout points similaires au cas Atos:

-1/ management à la ramasse, endettement abyssal, rentabilité négative, bref en quasi faillite.
1/ entrée d'un fond spéculatif (Apollo), puis nouveau management, colmatage des fuites et redéploiement géographique
2/ arrivée de Philippe Guillemot et plan New Vallourec (en tout point similaire au plan Genesys càd: recentrage géographique, chasse et abandon rapide des foyers de pertes - notamment des produits commodities à faible marge - pour se focaliser sur les produits premium à forte marge)
3/ sortie d'Apollo et entrée d'Arcelor Mittal comme actionnaire de référence, OPA en gestation...
3/aujourd'hui, en un temps record, VK une entreprise industrielle très rentable, tous les ratios financiers dans le vert (MOP + de 23%), dette nette à Zéro, et rentabilité au TOP du SBF 120 !

Alors prenez svp le temps d'étudier le modèle Vallourec et vous comprendrez que Philippe Salle avec son plan Genesis file sur la route du succès et cela sera je pense plus rapide que dans le cas de Vallourec, entreprise industrielle avec des contraintes opérationnelles bien plus lourdes et contraignantes que dans l'IT.

Et ce n'est pas les campagnes de délation et d'intimidation schizophréniques d'un blog exotique et autres détracteurs qui auront le moindre impact sur le déroulé et la pertinence de Genesis.

Greenvalley

04 février 2026 •09:25

byjfk

04 février 2026 •09:01

Je vous réponds par un cas concret, Vallourec.

Parcours et situation antérieure en tout points similaires au cas Atos:

-1/ management à la ramasse, endettement abyssal, rentabilité négative, bref en quasi faillite.
1/ entrée d'un fond spéculatif (Apollo), puis nouveau management, colmatage des fuites et redéploiement géographique
2/ arrivée de Philippe Guillemot et plan New Vallourec (en tout point similaire au plan Genesys càd: recentrage géographique, chasse et abandon rapide des foyers de pertes - notamment des produits commodities à faible marge - pour se focaliser sur les produits premium à forte marge)
3/ sortie d'Apollo et entrée d'Arcelor Mittal comme actionnaire de référence, OPA en gestation...
3/aujourd'hui, en un temps record, VK une entreprise industrielle très rentable, tous les ratios financiers dans le vert (MOP + de 23%), dette nette à Zéro, et rentabilité au TOP du SBF 120 !

Alors prenez svp le temps d'étudier le modèle Vallourec et vous comprendrez que Philippe Salle avec son plan Genesis file sur la route du succès et cela sera je pense plus rapide que dans le cas de Vallourec, entreprise industrielle avec des contraintes opérationnelles bien plus lourdes et contraignantes que dans l'IT.

Et ce n'est pas les campagnes de délation et d'intimidation schizophréniques d'un blog exotique et autres détracteurs qui auront le moindre impact sur le déroulé et la pertinence de Genesis.

Bonjour,

Complètement d'accord avec vous - P SALLE et ses équipes vont réussir à redresser durablement la barre, n'en déplaise à certains.

Un plan de restructuration (GENESIS), associé à un Business Plan dans le cadre d'une projection à 3 ans - n'est jamais immuable (même vision entre son lancement et sa fin : 3 ans). Il se retouche, se corrige au fil de l'eau, tout en gardant le CAP et le FOND.

leonardo20

04 février 2026 •09:31

Beaucoup d'évidences dans cette file.

Pas un mot sur l'IA.

Si des groupes IT STRUCTURELLEMENT orientés vers la consultance de haut niveau comme Accenture ou CapGemini souffrent suite à l'annonce d'Anthropic, je vous laisse imaginer l'impact à moyen et long terme pour un groupe comme Atos - plutôt généraliste à l'exception de quelques niches.

Un ancien d'Atos.

byjfk

04 février 2026 •09:38

Forte demande en vue sur la consultance IA (stratégique et opérationnelle)

Guga12

04 février 2026 •10:07

Greenvalleybyjfk

Revenons au sujet Atos et sa MOP (marge opérationnelle, à ne pas confondre avec marge commerciale).
Le plan Genesis (dont la résiliation des contrats pas assez rentables est le 1er pilier et était évidemment anticipée dans les prévisions) prévoyait un CA de 8,5B pour 2025, il est finalement de 8B.
Dans ce contexte de décroissance supérieure de 500M aux prévisions dès la 1ère année, que signifie la phrase "La légère contraction annoncée du CA n’aura aucun impact sur la MOP, bien au contraire." ?
Merci

byjfk

04 février 2026 •10:57

Guga12

04 février 2026 •10:07

Greenvalleybyjfk

Revenons au sujet Atos et sa MOP (marge opérationnelle, à ne pas confondre avec marge commerciale).
Le plan Genesis (dont la résiliation des contrats pas assez rentables est le 1er pilier et était évidemment anticipée dans les prévisions) prévoyait un CA de 8,5B pour 2025, il est finalement de 8B.
Dans ce contexte de décroissance supérieure de 500M aux prévisions dès la 1ère année, que signifie la phrase "La légère contraction annoncée du CA n’aura aucun impact sur la MOP, bien au contraire." ?
Merci

Étudiez attentivement le modèle de recovery du plan New Vallourec similaire au plan Genesis et (avec un peu de bonne volonté) vous y trouverez la réponse.

byjfk

04 février 2026 •10:59

byjfk

04 février 2026 •09:01

Je vous réponds par un cas concret, Vallourec.

Parcours et situation antérieure en tout points similaires au cas Atos:

-1/ management à la ramasse, endettement abyssal, rentabilité négative, bref en quasi faillite.
1/ entrée d'un fond spéculatif (Apollo), puis nouveau management, colmatage des fuites et redéploiement géographique
2/ arrivée de Philippe Guillemot et plan New Vallourec (en tout point similaire au plan Genesys càd: recentrage géographique, chasse et abandon rapide des foyers de pertes - notamment des produits commodities à faible marge - pour se focaliser sur les produits premium à forte marge)
3/ sortie d'Apollo et entrée d'Arcelor Mittal comme actionnaire de référence, OPA en gestation...
3/aujourd'hui, en un temps record, VK une entreprise industrielle très rentable, tous les ratios financiers dans le vert (MOP + de 23%), dette nette à Zéro, et rentabilité au TOP du SBF 120 !

Alors prenez svp le temps d'étudier le modèle Vallourec et vous comprendrez que Philippe Salle avec son plan Genesis file sur la route du succès et cela sera je pense plus rapide que dans le cas de Vallourec, entreprise industrielle avec des contraintes opérationnelles bien plus lourdes et contraignantes que dans l'IT.

Et ce n'est pas les campagnes de délation et d'intimidation schizophréniques d'un blog exotique et autres détracteurs qui auront le moindre impact sur le déroulé et la pertinence de Genesis.

J’attends vos commentaires

tribbia

04 février 2026 •11:00

Joli résumé, bien ficelé et juste.. je viens de reprendre...

Guga12

04 février 2026 •11:02

byjfk

04 février 2026 •10:59

J’attends vos commentaires

J'attends votre réponse.

byjfk

04 février 2026 •11:06

Demandez tribbia qui vient de renforcer.

Guga12

04 février 2026 •13:07

byjfk

04 février 2026 •11:06

Demandez tribbia qui vient de renforcer.

Je crains qu'il ne puisse pas expliquer votre phrase, étant donné que vous ne savez pas vous-même. C'est normal, elle n'a aucun sens. Vous n'avez jamais aucun argument sur rien, le néant. Votre contribution à ce forum se résume à "tout va bien", répété en boucle H24 7/7. Aucun intérêt, ça ne m'empêchera pas d'écrire ici ce que je veux quand je veux.

byjfk

04 février 2026 •13:28

Guga12

04 février 2026 •13:07

Je crains qu'il ne puisse pas expliquer votre phrase, étant donné que vous ne savez pas vous-même. C'est normal, elle n'a aucun sens. Vous n'avez jamais aucun argument sur rien, le néant. Votre contribution à ce forum se résume à "tout va bien", répété en boucle H24 7/7. Aucun intérêt, ça ne m'empêchera pas d'écrire ici ce que je veux quand je veux.

Écrivez ce que vous voulez quand vous voulez, votre contribution se résume à tout va mal, H24 7/7, aucun argument, néant.
Et n’oubliez pas de prendre enseignement sur le plan New Vallourec, vous apprendrez et pourrez vérifier que la contraction d’un chiffre d’affaires sans substance est salutaire pour une entreprise en recovery.
(Ou, comme dit ma grand-mère: il ne faut pas confondre quantité et qualité, cf la malbouffe.)

Greenvalley

04 février 2026 •13:40

byjfk

04 février 2026 •13:28

Écrivez ce que vous voulez quand vous voulez, votre contribution se résume à tout va mal, H24 7/7, aucun argument, néant.
Et n’oubliez pas de prendre enseignement sur le plan New Vallourec, vous apprendrez et pourrez vérifier que la contraction d’un chiffre d’affaires sans substance est salutaire pour une entreprise en recovery.
(Ou, comme dit ma grand-mère: il ne faut pas confondre quantité et qualité, cf la malbouffe.)

GUGA12 est un affidé à la solde du pseudo Thaïlandais qui dézingue ATOS depuis 2022 - il n'apporte aucun débat constructif, aucun éclairage construction - il est dans la déconstruction permanente et jette sans cesse le discrédit sur le Management d'ATOS..

Guga12

04 février 2026 •13:43

Greenvalley

04 février 2026 •13:40

GUGA12 est un affidé à la solde du pseudo Thaïlandais qui dézingue ATOS depuis 2022 - il n'apporte aucun débat constructif, aucun éclairage construction - il est dans la déconstruction permanente et jette sans cesse le discrédit sur le Management d'ATOS..

Guga12 n'est à la solde de personne. Elle peut même vous dire que le CRA 2.0 Siemens existe et a été signé en 2020.

Guga12

04 février 2026 •13:47

Greenvalley Pour info, en 2022 et début 2023 le thaï incitait à l'achat, pour motif d'OPA imminente toutes les semaines

Roger92

04 février 2026 •13:56

A part ca il fait beau en thailande ? 😂

danie591

04 février 2026 •14:37

que de vindicte envers ceux qui ne pensent pas comme vous ...

sweesons

04 février 2026 •15:34

Par définition une recovery reste spéculative, on y croit ou pas, les arguments des uns ou des autres ne sont que des opinions individuelles. Dommage que les positions des uns et des autres se résument finalement à des enfantillages ... Pour ma part je vise un bon 65 pour début Mars ...

Guga12

04 février 2026 •17:15

sweesons

04 février 2026 •15:34

Par définition une recovery reste spéculative, on y croit ou pas, les arguments des uns ou des autres ne sont que des opinions individuelles. Dommage que les positions des uns et des autres se résument finalement à des enfantillages ... Pour ma part je vise un bon 65 pour début Mars ...

C'est pas assez. Moi je vise 68€45 pour le 5 mars.

sweesons

04 février 2026 •19:47

Top la ! il y aura de la speculation si la techno us sera resté stable mais dans tous les cas le chemin sera sinusoidal a chacun d'adapter sa strategie à ses ambitions et les moutons seront bien gardés ...

Greenvalley

04 février 2026 •20:56

GUGA12 et ChrCsa sont des affidés ou des pseudos de M PRILY - ils dézinguent ATOS depuis 2022.

Ils n'ont qu'une idée en tête : faire échouer P SALLE et son plan.

Quant à moi, il n'y a aucune vénération - ce n'est pas style de la maison : je n'ai jamais ciré des pompes, ni été fan de qui que se soit..

J'ai été Dirigeant et Manager de transition et j'ai seulement un profond RESPECT, pour que ce fait cet Homme avec son équipe. Alors vous, vous passez votre temps à critiquer et à déverser votre fiel..

Greenvalley

05 février 2026 •00:34

"Ça c'est bien vrai" - comme disait la Mère Denis