ATOS : Les subtilités de la communication financière

Martinguerre

21 août 2025 •18:10

Guga12

21 août 2025 •17:42

Qui a remarqué que dans le CP des résultats du S1 le taux de change référent pour le calcul du CA prévisionnel était soudainement passé à une date fixe (31/12) alors que - sauf erreur de ma part - Atos (comme ses pairs) l'a toujours exprimé en moyenne ?

"Le Groupe confirme ses objectifs pour l'ensemble de l'année 2025 :
- c. 8,5 milliards d'euros de chiffre d'affaires ³

³ Aux taux de change du 31 déc. 2024"

C'est embêtant parce que USD et GBP étaient très forts au 31/12/24 comparativement à la moyenne annuelle. Dans le cas d'Atos, cela représente tout de même un écart de plusieurs centaines de millions d'Euros.

L'important n'est pas la subtilité, mais la véracité (compte certifié), qui plus est, le fait aussi que le PDG est réitéré l'atteinte à fin 2025 d'un ensemble d'objectifs. Visiblement ça semble bien parti avec un plan stratégique de redressement qui prend corps, qui a gagné sa crédibilité. Enfin, le Management, dont le PDG ont racheté entre le 4 et le 8 août 2025 pour quelques millions d'euros d'actions ATOS. Il est l'auteur du plan Génésis, il y a sous le yeux le reporting journalier, mensuel, trimestriel, etc.. Lors de la recomposition et de l'augmentation du capital d'ATOS, le seul PDG avait déjà investi 9 000 000 d'euros en actions. Ces signaux sont on ne peut plus crédibles sur un retour à meilleure fortune et sur la réussite du plan Génésis - ce plus rapidement que prévu.

Guga12

21 août 2025 •18:17

Martinguerre

21 août 2025 •18:10

L'important n'est pas la subtilité, mais la véracité (compte certifié), qui plus est, le fait aussi que le PDG est réitéré l'atteinte à fin 2025 d'un ensemble d'objectifs. Visiblement ça semble bien parti avec un plan stratégique de redressement qui prend corps, qui a gagné sa crédibilité. Enfin, le Management, dont le PDG ont racheté entre le 4 et le 8 août 2025 pour quelques millions d'euros d'actions ATOS. Il est l'auteur du plan Génésis, il y a sous le yeux le reporting journalier, mensuel, trimestriel, etc.. Lors de la recomposition et de l'augmentation du capital d'ATOS, le seul PDG avait déjà investi 9 000 000 d'euros en actions. Ces signaux sont on ne peut plus crédibles sur un retour à meilleure fortune et sur la réussite du plan Génésis - ce plus rapidement que prévu.

Pardon mais si on nous confirme des objectifs dont le calcul est différent de celui annoncé précédemment, ce n'est vraiment pas anecdotique.
Ce serait bien d'éclaircir le sujet.

Guga12

22 août 2025 •10:00

Taux de change - Source BCE

USD/EUR
31/12/2024 : 0.9626
Moyenne 2024 : 0.9239
Moyenne 2025 : 0.9011

GBP/EUR
31/12/2024 : 1.2060
Moyenne 2024 : 1.1812
Moyenne 2025 : 1.1798

Guga12

20 octobre 2025 •19:17

On peut constater aujourd'hui que ce n'était pas un détail @T5677248...
C'était ni plus ni moins une communication trompeuse qui a permis de gagner 1 trimestre.

nicotine

20 octobre 2025 •23:10

Le rapport du T3 est exprimé avec le taux de change moyen sept 2025. Donc 31/12/2024 doit être une coquille....
Regardez les annexes, le CA annuel 2024 a été retraité à taux de change moyen sept 2025 afin de comparer des pommes a des pommes.
Donc ce n'est pas du tout l'esprit magouille, bien au contraire, ils ont fait l'exercice pour apporter plus de clarté.
Le discours est vraiment très différent de l'ancienne direction. J'ai particulièrement apprécié la petite phrase bonus des cadres dirigeants TOTALEMENT aligné avec l'intéret des actionnaires. Enfin!!! Merci M. Salle.

ChrCsa

20 octobre 2025 •23:27

Faut être simple

lesechos.fr/tech-medias/hightech/atos-abaisse- ses-objectifs-pour- lannee-2025-2193454

"Les pertes et sorties de contrats, ainsi que le contexte politique et économique continuent de peser sur les résultats de l'entreprise. Elle a enregistré 1,977 milliard d'euros de revenus au troisième trimestre, en baisse de 10 % par rapport à l'année précédente. Atos abaisse ses prévisions de chiffre d'affaires pour l'exercice 2025 (clos au 31 décembre) : désormais, la direction vise un chiffre d'affaires annuel de 8 milliards d'euros, contre 8,5 milliards annoncés en août dernier."

Est-ce qu'avec 8 Mds de CA, ils seront capables de tenir la marge op de plus de 4% annoncée qu'ils visent encore vu la masse salariale actuelle ? Possible mais pas évident.

remarque : c'est le problème des présentations des résultats des trimestres impairs. Ils sont succincts

Guga12

21 octobre 2025 •09:23

ChrCsa

20 octobre 2025 •23:27

Faut être simple

lesechos.fr/tech-medias/hightech/atos-abaisse- ses-objectifs-pour- lannee-2025-2193454

"Les pertes et sorties de contrats, ainsi que le contexte politique et économique continuent de peser sur les résultats de l'entreprise. Elle a enregistré 1,977 milliard d'euros de revenus au troisième trimestre, en baisse de 10 % par rapport à l'année précédente. Atos abaisse ses prévisions de chiffre d'affaires pour l'exercice 2025 (clos au 31 décembre) : désormais, la direction vise un chiffre d'affaires annuel de 8 milliards d'euros, contre 8,5 milliards annoncés en août dernier."

Est-ce qu'avec 8 Mds de CA, ils seront capables de tenir la marge op de plus de 4% annoncée qu'ils visent encore vu la masse salariale actuelle ? Possible mais pas évident.

remarque : c'est le problème des présentations des résultats des trimestres impairs. Ils sont succincts

Le simple fait d'inventer un concept de comparaison de taux de change fantaisiste, ajouté à un carnet de commandes en berne au S1, laissait présager que les prévisions de CA 2025 ne seraient pas tenues, de là à imaginer un écart de 500M... On a retardé l'annonce d'un trimestre. C'est de la même trempe que vouloir nous faire croire qu'au dernier moment la cession à l'Etat se fait sur une VE de 300M au lieu de 500M, alors que le fameux Vision AI qui justifie soi-disant cet écart était déjà exclu du périmètre lors du CMD. Bref, on gagne du temps. Cela fait partie de la stratégie de comm, moi je la considère trompeuse. On cherche à soutenir le cours de bourse, coûte que coûte. Un CAGR de 5 à 7% était prévu pour 2025/2028, on peut d'ores et déjà l'oublier.

M. Salle avait prévenu : si la (dé-)croissance était décevante, il compenserait en accélérant la réduction des charges pour atteindre la MOP voulue. C'est ce qui se passe, avec par exemple le PSE en France dans l'urgence, et on peut supposer que c'est la même chose dans d'autres pays. C'est de la gestion court terme, espérons que les investissements indispensables ne prennent pas du retard eux aussi.

Au vu du carnet du commandes (médiocre, il faut être réaliste), je me demande comment il pense atteindre une croissance organique en 2026. Genesis avance plus vite que prévu... dans la décroissance. Les licenciements/ruptures, il va falloir les payer tôt ou tard.
Bref, il demande encore au marché de lui faire totalement confiance, mais les chiffres pour l'instant ne sont pas à la hauteur des espérances.
Mais bon, Atos n'est pas morte, il faut "juste" trouver un moyen de refinancer la dette pour l'ajuster à la taille de l'entreprise.
Au passage, le processus de cession des "actifs stratégiques à fort potentiel" a été suspendu, pas abandonné... Il faut vraiment être bien accroché pour penser qu'Atos/Eviden ne formeront qu'un en 2027.