SPINEGUARD : Analyse financière et stratégique Désendettement progressif

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06 oct. 2025 •09:50

Analyse financière et stratégique
Désendettement progressif : Le remboursement intégral de la dette contractée auprès de Norgine et Harbert d’ici février 2026 est un jalon majeur. Cela libère l’entreprise d’un poids financier significatif et clarifie sa structure de financement.

Dette résiduelle maîtrisée : Le financement BPI France, adossé à SpineGuard SA, est modeste (809 250 €) et étalé sur 5 ans, ce qui laisse une marge de manœuvre confortable pour la trésorerie.

Effet de la cession de SpineGuard Inc. : La vente à Omnia Medical semble avoir permis une réduction des coûts opérationnels et une clarification des engagements financiers. Le fait que la dette Norgine/Harbert soit portée par la filiale américaine pourrait expliquer le silence actuel autour de cette opération.
Perspectives de croissance
Retour à l’équilibre dès 2026 : Si les prévisions de chiffre d’affaires se confirment, SpineGuard pourrait non seulement atteindre l’équilibre, mais aussi dégager des marges pour réinvestir dans l’innovation ou l’expansion internationale.

Technologie différenciante : Le positionnement technologique de SpineGuard, notamment avec les PediGuard et les applications potentielles en chirurgie mini-invasive, reste un atout majeur.

Marchés internationaux : L’ouverture vers la Chine (homologation en cours) et les partenariats stratégiques en préparation pourraient accélérer la croissance dès 2026.

Valorisation boursière
Anticipation d’un record en 2026 : Si les fondamentaux se renforcent comme prévu, et que la communication autour de la cession américaine se clarifie, une revalorisation du titre semble plausible. D’autant plus que le flottant pourrait être réactivé par une meilleure lisibilité des comptes.