NOVACYT : [Analyse du communiqué] - 30 janvier 2025

Skirmich

30 janv. 2025 •10:33

Analyse des résultats 2024 de Novacyt et impact sur l’action

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Publication : 30 janvier 2025


1. Résumé des résultats financiers


✅ Chiffre d’affaires 2024 :
•19,6 millions de livres sterling, soit une croissance de 85 % par rapport à 2023 (10,6 M£).
•Croissance principalement due à l’acquisition de Yourgene Health.


✅ Yourgene Health :
•15,3 M£ de chiffre d’affaires, mais en baisse par rapport aux 16,4 M£ en 2023.
•Réduction des revenus en dépistage prénatal après la cession de Taïwan.


✅ Primer Design :
•4,3 M£ de chiffre d’affaires, stable par rapport à 2023.


✅ Trésorerie :

•30,5 M£ en cash au 31 décembre 2024, contre 32,9 M£ en juin 2024.

•Aucune dette, ce qui est positif pour la solidité financière.



2. Progrès commerciaux et innovations


✅ Secteur clinique :
•Santé génésique en forte progression (+26 %) grâce à un remboursement national en Australie.
•Expansion du DPNI (Dépistage Prénatal Non-Invasif) en Colombie et au Kazakhstan.

✅ Nouvelle offre dans les maladies infectieuses :
•Kit de différenciation du clade mpox (variole simienne) lancé en décembre 2024.

•Toutefois, les ventes restent faibles mais le produit a été lancé en décembre 2024.


✅ Instrumentation :

•Consommables Ranger® en hausse de 13 %, apportant une amélioration des marges.

•Nouveau produit en préparation pour 2025, visant les clients en séquençage ADN.


✅ Diagnostic vétérinaire :
•Lancement de tests multiplex pour chiens et chats, avec résultats en 3 heures.
•Nouvelle plateforme e-commerce en développement (très bon signe, leur plateforme actuelle est pas du tout opti)

3. Mise à jour sur la restructuration


🚨 Réorganisation des sites :

•Fermeture du site d’Eastleigh et relocalisation à Manchester.

•Transfert des activités de fabrication de Yourgene Canada à Manchester.

•Fermeture du site IT-IS de Stokesley et suppression de 16 lignes de produits.

•Objectif : économiser 3 M£ sur l’EBITDA + 5 M£ de synergies avec l’acquisition de Yourgene.


4. Perspectives et impact sur l’action

📈 Facteurs haussiers :

✔️ Chiffre d’affaires en forte croissance grâce à l’acquisition de Yourgene.

✔️ Amélioration des marges avec les consommables Ranger® et le marché australien.

✔️ Position cash solide (30,5 M£) et absence de dettes.

✔️ Réduction des coûts avec la restructuration des sites.



📉 Facteurs baissiers et incertitudes :


⚠️ Manque de ventes significatives sur les nouveaux produits mpox (encore une fois le produit a été lancé en décembre et toutes les institutions sont fermées en décembre donc pas représentatif)
⚠️ Phase de consolidation des activités → peut ralentir la croissance à court terme.

À noter l’émergence des nouvelles souches aviaires de la grippe. Aucune information de la part de Novacyt concernant cet aspect mais les tests multiplex incluent déjà les virus de la grippe + pour le grippe aviaire on test beaucoup les élevages de piafs. C’est une urgence sanitaire mondiale. Oui je peux vous le dire en tant que futur médecin, oui il faut tester car ce sont les tests qui permettent d’établir les statistiques, pas les vaccins (il faudra bien entendu vacciner aussi mais quand je lis certains qui disent qu’on ne teste pas je m’étonne beaucoup car c’est antinomique avec ce que je vois en cours de médecine.

En espérant que ça soit clair et conscis. Je précise que j’ai un biais acheteur.

Bonne journée à vous,
Skirmich