ARCHOS : cours logique?

Soleil78

09 mars 2019 •20:31

Je ne sais pas si JOYAR, un fournisseur d'Archos, qui a déboursé 0,40 € par titre, lors de son entrée au capital en octobre 2018, trouve le cours actuel logique ?

jmstock

11 mars 2019 •13:18

Vous savez bien que JOYAR est rentré dans le cadre d'une negotiates... JOYAR "s'est engagée" à souscrire 1.000.000 actions nouvelles qui ont été émises dans le cadre de l'augmentation de capital en octobre 2018 en compensation d'une créance d'un montant total de 515.035 euros. hors 1 million d'actions à 40 centimes, ça fait 400,000 euros... donc ils n'ont pas sorti un euro....

à l'époque les 0,40 euro, représentaient une décote de 32,2% par rapport au cours de clôture donc paraissait sans doute un deal raisonnable pour récupérer ensuite sur les marchés leur créance...

et bien sûr On ne sait pas si JOYAR est toujours actionnaire.

Soleil78

11 mars 2019 •13:35

Joyar a acheté 3 727 884 droits de souscription !
Cette information est disponible dans le communiqué du mois d'octobre 2018.

Soleil78

11 mars 2019 •13:44

Pardon
Joyar s'est engagé a acquérir
2 727 884 droits...
Et de souscrire à l'augmentation de capital par exercice des droits....

jmstock

11 mars 2019 •14:10

Soleil - soyez honnête avec vous même et le forum et donnez toute l'information

----
JOYAR s'est engagée à souscrire aux actions nouvelles par compensation avec tout ou partie de la créance détenue à l'encontre de la Société (créance d'un montant total de 515.035 euros).

JOYAN (HONG KONG) LIMITED (également dénommée « JOYAR »), qui ne détient à la date du Prospectus aucune action de la Société, s'est engagée de manière irrévocable et inconditionnelle à (i) acquérir l'intégralité du bloc de 2.727.884 droits préférentiels de souscription auprès de Monsieur Henri Crohas pour un prix global d'un (1) euro et (ii) souscrire, dès le premier jour de la période de souscription, à l'augmentation de capital par exercice des droits préférentiels de souscription à hauteur de 242.478,40 € à titre irréductible (représentant 5,95% du montant de l'émission) et à hauteur de 157.521,60 € à titre réductible (représentant 3,87% du montant de l'émission). Il est précisé que, dans l'hypothèse où l'intégralité de cet engagement de souscription (visant un total de 1.000.000 actions nouvelles) ne pourrait pas être servie (à titre irréductible et à titre réductible) dans le cadre de l'émission, la Société s'est engagée à mettre en œuvre d'ici le 31 décembre 2018 au plus tard, une augmentation de capital réservée à cet investisseur visant à émettre le solde d'actions Archos nécessaire pour atteindre une souscription totale de 1.000.000 actions. Le cas échéant, le prix de souscription des actions à émettre dans le cadre de l'augmentation de capital réservée serait déterminé en appliquant une décote identique à celle appliquée pour la détermination du prix de souscription des actions émises dans le cadre de la présente opération (étant précisé qu'en tout état de cause ce prix de souscription ne pourra pas être inférieur à 0,40 euro).


----

1 euro pour Crohas souscription de 1 million de titres pour 400,000 euros le tout par compensation de créance de 515.000 euros... faites les maths qui vont bien...

Soleil78

11 mars 2019 •17:05

Je ne pense pas que le fournisseur soit rentré au capital pour ensuite vendre ses titres à perte!

Les petits porteurs vendent à perte, pas les gros investisseurs.

Les "gros" investisseurs ont des informations privilégiées.

Joyar avait certainement connaissance du projet de regroupement lors de son entrée au capital.

jmstock

11 mars 2019 •18:42

Deux théories possibles (je n'ai aucune info concernant ce cas)

Le verre à moitié plein que vous voulez voir mais Pourquoi selon vous Le fournisseur accepte une compensation de créances par des titres et la complexité comptable associée ?

Le verre à moitié vide : vous pouvez tout à fait imaginer une créance qui reste impayée et aller au contentieux ou sortir par le haut en racontant une belle histoire de participation, dont vous sortez au plus vite comme faisait les fonds sur les OCABSA. Vous refilez le bébé sur le marché au fil de l'eau, ça ne couvre peut être pas toute la créance mais c'est moins cher qu'un contentieux et organisme de recouvrement de créance à l'etranger... et vous récupérez la différence sur le prochain produit que vous faites payer au "luc du camion avec l'argent de l'AK.". Avec moins de 2% du capital d'une société si petite il n'y a pas vraiment d'enjeu stratégique de contrôle...

Bref - quand on investit on regarde tous les aspects. C'est comme pour le mandataire - S'il y avait transparence dans l'actionnariat, si le site web de Joyar (vous l'avez trouvé?) mentionnait leur participation stratégique, si les résultats n'étaient pas repoussés en avril, si si... ce serait quand même plus simple que de laisser l'imagination débordante du marché travailler....

Sinon le regroupement de titres n'est pas relutif - donc pas d'impact...

Soleil78

11 mars 2019 •18:59

Comme vous semblez bien connaître cette société, vous allez pouvoir informer le forum : d'où proviennent les titres récemment mis sur le marché ?

Merci par avance !

jmstock

12 mars 2019 •00:26

Pour vous faire plaisir - il pourrait s'agir de demande de conversion d'oceane De Yorkville

Pour mémoire
- en Jullet 2018 ARCHOS a émis 5.745.000 Océane, d'une valeur nominale de 0,855 euros, pourront être converties ou échangées en actions à la demande du porteur à tout moment, et représentant un emprunt obligataire de 4.911.975 euros intégralement souscrites par le fonds YA II PN, Ltd dans le cadre d'une émission réservée.

- le 9 octobre 2018 Archos a décidé de suspendre le droit à l'attribution d'actions nouvelles de la Société , empêchant les OCEANE d'etre converties

- le 14 Novembre la suspension a pris fin, le ratio de conversion qui permet aux porteurs d'OCEANE d'obtenir des actions Archos, s'élève désormais à 2,138 actions Archos pour 1 OCEANE convertie ( au lieu de l'accord qui prévoyait Pour toute conversion intervenant jusqu'au 31 décembre 2018 inclus, chaque OCEANE donnera droit à une action (sous réserve des ajustements légaux et contractuels)).

- A partir du 1er janvier 2019 (nous y sommes donc), le nombre d'actions à émettre sur conversion d'une OCEANE (sous réserve des ajustements légaux et contractuels) sera égal à la valeur nominale d'une OCEANE (soit 0,855 euros) divisée par 92,5% du cours moyen pondéré par les volumes observé sur les 5 jours de bourse précédant le 31 décembre 2018 (soit du 21 décembre au 31 décembre 2018,).

Je vous laisse calculer le nombre de millions d'actions que Yorkville peut demander en conversion...

Seul truc bizarre, aucune publication... donc on retombe sur les soucis de transparence dont on parlait précédemment

M5056647

12 mars 2019 •15:24

"7% d'actions supplémentaires annoncées à 0,321". Tes sources stp pour le cours d'émission que tu précises ?

M3999016

13 mars 2019 •07:34

Le cours de l'action était à 0.321 Le 5 mars lors de l'annonce; 4 millions de titres supplémentaires sur 57 millions existants (7%), selon les infos disponibles sur le site.
Sinon, rien ne justifie une telle baisse depuis un an (sauf si certains ont des infos supplémentaires?)

jmstock

13 mars 2019 •08:42

>> « rien ne justifie une telle baisse depuis un an »
On peut vous donner assez facilement la vision du verre à moitié vide et la liste des soucis, de l'effondrement du CA, les AK qui semblent ne financer que des pertes récurrentes et pas l'innovation, la tréso qui souffre, des millions d'actions en dilution à venir des Océanes, du remboursement de la dette BEI (pour le moment pas de succès avec picowan pour rembourser les 6 millions d'euros,donc risque que ça se fasse en actions), des revirements et du manque de stratégie pérenne, de l'impossibilité de réunir un quorum, en fin de cycle de marché dans une année d'incertitude géo-politique, avec une compétition chinoise de plus en plus présente, tout cela dans un silence sur la com assourdissant ?

ça vous va ?

jmstock

13 mars 2019 •08:51

Le verre à moitié plein existe aussi, les AK continuent de fonctionner, il y a donc encore un appétit à ce prix pour porter du risque sur les exploration d'un management qui essaye de pivoter, ils savent industrialiser et gérer l'import export, ce qui est un avantage par rapport aux startup, ils ont un réseau de distribution, etc.. donc s'ils trouvent la nouvelle bonne idée avec le crédit d'impot Sur les pertes indéfiniment reportables ça peut faire un très beau retournement

Il semblerait cependant - à voir l'évolution du cours - que le marché ne soit pas volontaire pour surpayer cette potentialité de retournement, le temps joue contre eux car le marché leur a déjà donné plus de 100 millions d'euros pour essayer des nouvelles choses et ne voit rien venir, il perd patience avec un leadership qui ne délivre pas...,

Le risque à donc un prix, aujourd'hui c'est 0,2905€

archaic

13 mars 2019 •09:18

Oui enfin les ak continuent de fonctionner, la dernière a permis de lever 4 millions ce qui leur permet juste de fonctionner (not. de payer les salaires) mais certainement pas de couvrir les pertes, la baisse du cours ne leur permettra pas de lever plus la prochaine fois, non ?
Le produit providentiel qui viendrait relancer la machine, on peut en rêver...

M3999016

14 mars 2019 •05:52

Merci jmstock pour vos contributions objectives et étayées qui nous permettent davantage de faire un choix entre le verre à moitié vide et plein. Il est vrai que le gros problème pour nous, c'est la communication de l'entreprise très insuffisante.

jmstock

14 mars 2019 •09:21

De rien - je ne suis pas actionnaire donc il vaut mieux aussi regarder le sentiment et motivation de ceux qui achètent aujourd'hui, conviction ? Bourse casino et pari risqué ? moyenne à la baisse ? ... ils ne s'expriment malheureusement pas assez ici pour expliquer leur stratégie à part un « j'y crois » qui tient plus de l'incantation que de l'analyse fondamentale ou chartiste...

Personnellement je recommanderai de regarder le risque de dilution par émission de toutes ces actions à venir qui sont déjà dans les tuyaux pour du cash récolté et dépensé dans le passé, donc qui n'aidera pas le futur; Il y a au moins le prêt de la BEI et les OCEANES dans cette catégorie plus la demande du management sur l'emprunt « fonds propres » (prêt participatif le plus souvent) qui dans bien des cas peut s'assortir de garanties en OCA ou similaire si l'emprunt à taux variable (autre risque) ne pouvait pas être remboursé à l'échéance

Je suis incapable de dire si le cours actuel a intégré ces éléments ou va les découvrir puisque je vois des actionnaires actifs et positifs de longue date comme soleil qui n'avait pas envisagé le rôle possible (on ne sait toujours pas alors que pour les OCABSA la société maintenait un tableau à jour sur le site web) des OCEANE...

On n'a aucune info non plus sur le succès et part du CA lié aux nouveaux produits/nouvelle stratégié (mobilité urbaine, IA, blockchain) ce qui n'aide pas à réfléchir et dans un contexte de défiance (performance passées) ça peut être interprété négativement (surtout avec le retour vers des téléphones entrées de gamme, on dirait du soutien au CA mais on sait bien qu'il n'y a plus de marge vraiment sur ce segment). La présence du mandataire ad-hoc dont l'ensemble du rôle est non détaillé n'aide pas non plus

Bref - dossier pas simple et faut bien réfléchir à sa stratégie

M934064

14 mars 2019 •11:15

C'est précisé dans le PDF de l'AG : chargée de représenter les actionnaires minoritaires défaillants (n'ayant pas eu de quorum aux deux précédentes AG)

"Aux termes d'une ordonnance du Vice-Président du Tribunal de Commerce d'Evry en date du 14 février 2019, Maître Florence
TULIER POLGE, domiciliée Immeuble Le Mazière, rue René Cassin, 91000 Evry, a été désignée en qualité de mandataire ad hoc
chargée de représenter les actionnaires minoritaires défaillants à l'occasion de l'Assemblée Générale Extraordinaire devant délibérer
sur l'ordre du jour indiqué ci-après. "

M934064

14 mars 2019 •11:20

actionnaire d'Archos mais j'apprécie aussi les commentaires de Jmstock qui me paraissent très objectifs . Hélas, je n'ai pas su vendre au bon moment mais petite ligne ...

metalu

15 mars 2019 •12:41

Bravo Jm, vous éviterez peut-être a de pauvres moineaux d'accorder du crédit aux propos d individus peu scrupuleux qui vous cachent les nuages noires et tentent de vous faire apparaitre un beau soleil qui brille.....

M3999016

23 mars 2019 •08:04

Désolé d'insister mais le cours à 27,65 pour une action dont le regroupement est officiellement acté à 10X0.5 =5...
soit mon prof de math me racontait des histoires soit je suis passé à côté de quelques explications?
Merci de nous éclairer

jmstock

23 mars 2019 •10:35

Ne confondez pas nominal et cours de bourse

Le nominal est à 0,50 - je vous laisse regarder le cours de bourse

M3999016

23 mars 2019 •11:24

Une fois de plus, merci Jmstock; effectivement j'ai fait quelques recherches après avoir posé la question, il s'agit du cours nominal, différent du cours côté en bourse.
Je pense que je vais replacer mon argent sur un livret, là-bas je comprends mieux les choses.

jmstock

23 mars 2019 •14:22

On peut avoir des placements un peu plus à risqués (mais rémunérateurs sur la durée) que les livrets sans faire pour autant du stock picking - surtout en penny stock...