GAUSSIN : Du côté de chez Plug Power

M1874385

29 déc. 2022 •19:18

Société US leader sur le marché H2 avec un mix intéressant : production/livraison H2, Solutions à base de H2 (dont les fameux engins de levage chez Amazon, Walmart, Nike, Home Depot )
Capitalisation actuelle : 7 Md (divisée par 5 en 2 ans)
CA : 480 M pour 2022 (9 mois), 1.4 Md (cible 2023), 5 Md (cible 2026), 20 Md (cible 2030) grâce à des contrats dapprovisionnement en H2 à plusieurs Md
Résultats : -500 M pour 2022 (9 mois)
Cash dispo : 1.7 Md (en forte baisse vu les résultats)
Situation actuelle : gros problème de rentabilité (lourdes charges fixes et investissements) et assez peu de R&D
Ambitions : étendre sa gamme de solutions H2 avec des tracteurs logistique/aéroport/port
Partenariat avec Gaussin : développement de lATM H2 avec la pile à combustible maison Plug Power (20 commandes)
De son côté CG a évoqué des discussions pour une master licence aux USA (100 M up front) mais sans préciser avec qui évidemment.
La convergence dintérêts entre Plug Power et Gaussin me parait évidente.
Le problème est que la situation financière de Plug Power sest fortement dégradée en 2022 et quil semble désormais mal venu davancer sur tous les fronts en même temps. Priorité est donnée à la production/livraison H2 au détriment de la commercialisation de nouvelles solutions H2.
Je crois aussi que les déboires financiers et techno apparus chez Rivian, Nikola, Tesla nincitent pas à tenter laventure. Le secteur du « off-road » est pourtant bien différent du « on-road » et la techno Gaussin me parait assez aboutie.
Ainsi la master licence est certainement mise en suspend, ce qui pousserait Gaussin à y aller tout seul en créant sa propre usine aux USA