DRONE VOLT : CHANGEMENT D’OBJECTIF DE COURS € 0,47 vs 0,56 -15,7 %

lapinou3

23 sept. 2026 •10:45

AlphaValue •18/09/2026 à 10:59

TARGET CHANGE
CHANGEMENT D’OBJECTIF DE COURS
€ 0,47 vs 0,56 -15,7 %

Notre objectif de cours est impacté à la fois par la baisse de la valorisation issue de l’analyse DCF et par la révision à la baisse de celle fondée sur le multiple de P/E (-75 % à 0,17 € par action), ce qui apparaît tout à fait cohérent au regard de la proximité du groupe avec le seuil de rentabilité.
CHANGEMENT D’EPS
2026 : € -0,04 vs -0,01 ns
2027 : € 0,02 vs 0,02 -29,4 %

Notre BPA 2026 est impacté par deux facteurs. Le premier tient à des coûts marketing et des charges de personnel plus élevés que prévu dans nos précédentes estimations, pour un effet négatif combiné d’environ 2 M€. Nous anticipions auparavant une certaine diminution de ces postes. Le second facteur majeur réside dans un niveau de provisions apparemment supérieur à nos hypothèses initiales, entraînant un impact négatif de 1 M€ sur l’exercice. Au total, le résultat net 2026 ressort ainsi en baisse de 3,3 M€, à -5,2 M€. Pour 2027, le principal facteur de pression sur le résultat net provient de la hausse des coûts marketing projetés (+1 M€, à 5 M€), ce qui se traduit par un résultat net inférieur de 0,9 M€ sur l’exercice, à 2,2 M€.
CHANGEMENT DE DCF
€ 0,50 vs 0,60 -17,1 %

Notre DCF est principalement affecté par l’augmentation des coûts de personnel et des dépenses marketing anticipée pour 2026, avec un impact négatif d’environ 2 M€ à 5,5 M€. Nous ne prévoyons pas de repli significatif de ce niveau de charges à l’avenir ; cette dynamique pèse donc sur nos projections d’EBITDA et, par ricochet, sur nos prévisions de flux de trésorerie disponibles (FCF). En conséquence, la valeur actuelle de ces flux futurs est réduite de 12 M€ à 71 M€.