NICOX : Bientôt 27 ans !

Trofeo16

31 octobre 2026 •10:48

À ce rythme-là, ils vont finir par nous racheter une nouvelle biotech, repartir pour dix ans de R&D, quelques augmentations de capital au passage… et pourquoi pas ramener le cours à 0,14 € pour fêter ça. Pour l’actionnaire, encore de la dilution, de la patience et des promesses de « création de valeur ». Pour eux, au moins, une chose semble beaucoup plus régulière que le cours de bourse : le salaire à la fin du mois.
C’est peut-être caricatural… mais après bientôt 27 ans de cotation, la caricature commence malheureusement à ressembler un peu trop à l’histoire.

M1032974

31 octobre 2026 •10:50

27 ans 530 M€ de primes....

Oui 1 an ou 2 max de CA de NCX 470 à terme.

Le temps c est de l argent et que le temps est relatif c est que l argent est relatif aussi. Gardons notre discernement.

Trofeo16

31 octobre 2026 •10:55

Et puis il y a un autre problème : sans actionnaire de référence, ils ont toujours été un peu les patrons chez eux. Quand 94 % du capital est dans les mains du public, essentiellement des petits porteurs, qui est réellement là pour leur imposer une discipline, refuser une mauvaise acquisition ou leur dire stop ?
Parce qu’à un moment, il faudra bien rappeler une chose simple : Nicox n’appartient pas à ceux qui y travaillent, elle appartient à ceux qui la financent. Et après 27 ans, les actionnaires ont peut-être enfin le droit d’attendre autre chose qu’une nouvelle dilution pour payer la prochaine aventure.

Trofeo16

31 octobre 2026 •11:01

M10
Les 530 M€ de primes, ce sont des centaines de millions injectés au fil des années par les actionnaires. En revanche, les 300 M$+ évoqués pour NCX470 sont les ventes mondiales du produit chez les partenaires, pas le chiffre d’affaires de Nicox. Nicox n’en touchera qu’une fraction sous forme de royalties et de milestones. Donc comparer 530 M€ à « un ou deux ans de CA de NCX470 » me paraît quand même un peu généreux pour Nicox.

Trofeo16

31 octobre 2026 •11:10

Après 27 ans de cotation et un cours à 0,30 €, tu ne peux pas, en tant que PDG, continuer pendant des années à parler de « création de valeur », laisser le titre finir là où il est… puis venir expliquer aux actionnaires : « Nous avons décidé de repartir sur une nouvelle stratégie, et maintenant c’est à vous de la financer. »

À un moment, il faut aussi assumer le bilan. Si après 27 ans, des centaines de millions levés et un cours à 0,30 €, la seule perspective proposée aux actionnaires est encore de financer une nouvelle aventure, alors il faut peut-être simplement laisser la place à quelqu’un d’autre. On ne peut pas demander éternellement aux mêmes actionnaires de payer pour recommencer.

Trofeo16

31 octobre 2026 •11:14

Oui bien sûr, pour lui ça va, son salaire fixe est passé de 315 000 € à 330 750 € en 2026, soit encore +5 %. C’est peut-être ça, finalement, la seule valeur qui augmente régulièrement chez Nicox : la rémunération du dirigeant. Quand on demande encore aux actionnaires de financer une nouvelle aventure, après 27 ans ce genre de détail devient franchement difficile à avaler.

M1032974

31 octobre 2026 •11:38

NCX 470 NicOx a été financé dans une très large mesure par Orbimed et Ocumension qui a été mis sur pied par Orbimed.

94% de flottant....laisse moi rire.

Alors quand tu prétends défendre les actionnaires....tu parles de qui ?

Orbimed ? L industrie pharma ? Black Rock etc ?

Ou Nicolas ?

10 000 000 de ventes de Zerviate en S1.....pas de dettes....une décision NCX 470 dans à peine 6 mois.

Y a plus ni le feu....ni lieu de paniquer.

Discernement et calme

M1032974

31 octobre 2026 •11:44

Pour le salaire de mémoire il avait accepté une baisse significative vs MG....bon...

Je pense que ceux qui veulent la réussite de NicOx doivent relever la tête, arrêter de prendre le bureau de com pour le mur des lamentations, faire preuve de discernement surtout maintenant.

Alors oui....le cours...il est ridicule...soit....mais après 27 ans justement est-ce le moment de s agiter ? De tout envoyer balader ?

Ceux qui laissèrent penser celà sont il sincères ?

J attends le dénouement DANS LE CALME

M1032974

31 octobre 2026 •11:50

Je pense que NCX ira à 300 millions et voir au delà. Je pense que Zerviate ira à 100 millions et voir au delà.

Sans dette rien que ça on le vend à Soleus 200...300 Millions. On capitalise 10 fois moins....

Du calme.

M1589302

31 octobre 2026 •11:53

Enfin un qui dit vrai!!! 😀​
Respect pour ton analyse Trofeo !!

Trofeo16

31 octobre 2026 •12:03

M10
Je ne panique pas. Je pose simplement une question : qu’est-ce que Nicox compte faire maintenant avec le capital de ses actionnaires ?
P.S. Les 94% de public c'est dans le rapport annuel au 31/12/2025 hors Ocumension et HBM aucun autre actionnaire déclaré dépassait le 2 %. Les 10 M€ de ventes Zerviate au S1, c’est une estimation. Dette? au 30 juin il restait 2,8 M€ d’obligations convertibles. Donc, la calme n’empêche pas de demander des comptes.

Trofeo16

31 octobre 2026 •12:11

M10,
tu confonds deux choses : être critique envers le management et paniquer sur NCX470. Je ne panique absolument pas sur NCX470. Au contraire, je considère toujours que c’est aujourd’hui le principal actif de Nicox et que la décision du 30 avril peut changer beaucoup de choses. Mais justement : si après 27 ans on arrive enfin avec un actif proche du marché, est-ce vraiment le moment de repartir immédiatement dans une nouvelle aventure à financer ? C’est ça ma question. Je suis parfaitement calme. Mais calme ne veut pas dire aveugle.

M1032974

31 octobre 2026 •12:13

C est pas une estimation c est le CA Ocumension correspondant à 1/2 million de royalties perçu par NicOx.

Il ont pas 45 sources de revenus chez NicOx...le schéma est simple !

Trofeo16

31 octobre 2026 •12:16

M10,
demander des explications au service communication quand on est actionnaire, ce n’est pas transformer le bureau de com en mur des lamentations. C’est précisément aussi son rôle de répondre aux question légitimes des actionnaires. Et vouloir la réussite de Nicox ne signifie pas se taire, relever la tête et applaudir quoi qu’il arrive. Le discernement, ce n’est pas seulement rester calme quand tout va mal.
C’est aussi savoir poser les questions qui dérangent quand elles deviennent nécessaires.

M1032974

31 octobre 2026 •12:24

On arrête tout !???

OPA misérable a 1...2....3 euros merci au revoir après 27 ans ?

Une aventure à financer ?! Non mais NicOx va devenir rentable.

Les revenus futurs de NicOx vont contribuer à financer NicOx. Je ne dis pas qu il n y aura pas de financement externe mais voyons...vouloir arrêter de développer une structure mature rentable avec une plateforme fonctionnelle qui peut sortir des molécules donc le CA se compte en milliards....c est quand même assez atypique.

Trofeo16

31 octobre 2026 •12:32

M10,
personne ne dit « on arrête tout » ni qu’il faut brader Nicox demain à 1 €.
Mais entre tout arrêter et repartir immédiatement dans une nouvelle acquisition financée par les actionnaires, il y a quand même quelques nuances. Si demain Nicox devient réellement rentable et peut financer une nouvelle pipeline avec ses propres revenus, très bien. Mais qu’ils commencent par nous le démontrer avant de nous présenter la facture. Basta!

Trofeo16

31 octobre 2026 •12:40

M1032974

31 octobre 2026 •12:13

C est pas une estimation c est le CA Ocumension correspondant à 1/2 million de royalties perçu par NicOx.

Il ont pas 45 sources de revenus chez NicOx...le schéma est simple !

Les 10 M€ ne sont pas un CA Zerviate publié par Ocumension mais plutot son CA global ses ventes de produits ophtalmiques. Tu pars des 0,5 M€ restant chez Nicox après le milestone Kowa, tu supposes que tout vient de Zerviate Chine et tu appliques 5 % de royalties, mais Nicox touche aussi des revenus Zerviate via Harrow aux US.

ortho196

31 octobre 2026 •12:47

beaucoup de précautions dans le discours : générer
des revenus à long terme susceptibles de soutenir la création de valeur future....long terme , future susceptibles , soutenir....

ortho196

31 octobre 2026 •12:52

...je n'aime pas du tout ceci...ils se gaussent de leur expérience et savoir faire , en oubliant leur passé et passi financier catastrophique ! . Parallèlement, la Société continue d’évaluer des opportunités stratégiques
visant à soutenir la création de valeur à long terme, notamment des partenariats potentiels, des
acquisitions et des rapprochements d’entreprises. L’objectif est d’accéder à des actifs innovants
en ophtalmologie et de constituer un nouveau portefeuille ciblé, en s’appuyant sur l’expérience
de l’équipe de la Société. Les opportunités sont évaluées au regard de la qualité de la science,
des ressources et des besoins en financements nécessaires ainsi que de leur valeur future
potentielle, tout en maintenant une gestion financière rigoureuse.
Ils parlent de gestion financière rigoureuse alors qu'ils n'ont fait que démontrer l'inverse jusqu'ici et continuent à nous diluer sans explications claires et nettes !

Trofeo16

31 octobre 2026 •12:54

M10
"NCX 470 NicOx a été financé dans une très large mesure par Orbimed et Ocumension qui a été mis sur pied par Orbimed."

Ocumension a contribué 18 M€ versés + 50 % de Denali. Mais dire que NCX470 a été financé « dans une très large mesure » par OrbiMed/Ocumension, c’est quand même oublier plus de 31 M€ payés par Nicox et donc, au final, par ses actionnaires.

ortho196

31 octobre 2026 •12:56

et ceci , la goutte d'eau en trop après le financement Vester : L’horizon de trésorerie estimé
et annoncé le 2 septembre, n’intègre aucune transaction stratégique, laquelle pourrait
nécessiter un financement supplémentaire. Au lieu de créer de la valeur , ils nous suggère de remettre au pot....sans savoir ce qu'il en sera de l' AMM du NCX470.....

ortho196

31 octobre 2026 •12:59

Comment avec une perte reportée de plus d'un demi milliard ose t'il nous imposer ces nouvelles aventures couteuses ? Report à nouveau (533 241)

ortho196

31 octobre 2026 •13:06

et ma question : vont ils la faire baisser de par leur pratique jusqu'en dessous de 0,25 euro pour permettre à Kréos d'exercer ses bsa....ils sont capable de tout , plus rien ne m'étonne....
Quel est le statut des bons de souscription d’action de Kreos ?
Les bons de souscription d’action (BSA) sont distincts de la dette envers Kreos, qui a été
intégralement remboursée. Kreos détient toujours 17 BSA lui donnant le droit d’acquérir
6,8 millions d’actions Nicox à un prix d’exercice de 0,25 € par action. Les BSA peuvent être
exercés jusqu’au 14 octobre 2036, à la seule discrétion de Kreos. En cas d’exercice, Nicox
recevra des liquidités en contrepartie de l’émission d’actions supplémentaires. Au 30 juin
2026, aucun de ces bons de souscription n’avait été exercé.