NICOX : Dettes Actionnariat

navi1

12 sept. 2025 •16:58

: Au terme de 20 mois (28 02 2024 au 31 08 2025) d’une certaine agitation tant dans l’endettement que dans l’actionnariat, j’ai tenté de faire un point de situation, uniquement à l’aide des données et documents officiels et factuels qui pour certains d’entre eux souffrent d’imprécisions et/ou de de manquements.
Malgré tout il est possible d’appréhender – à quelques % près – ce que pourrait devenir la situation de l’endettement, mais surtout de l’actionnariat donc du ‘’pouvoir’’, avec sa traduction boursière à échéance 6 mois/AMM. Plus que fournir le détail de la détermination des conclusion suivantes, je donne les données et hypothèses retenues
NB act 28 02 2024 50 299 694
Nb act 31 08 2025 81 236 785
Augmentation K 13 154 900
Exercice de tous les BSA> nb act 5 261 960
Nb act Vester 03/2025 Nb act maxi 10 000 000
Nb act Vester 08/2025 Nb act maxi 5 000 000
OCA à due concurrence de 3 300 000 €
OCA option retenue : Toutes converties selon clause indiquées (après prise en compte
Vester 15 000 000 act –et exercices BSA )
.OCA
Prix conversion : 0.4312 sur nb act 28 02 2024, Révisable selon augmentations capital futures ;
Vester considéré comme AK
Vester option retenue de l’émission complète (10 et 5 M)
* * * *
Conclusions :
1Le nb d’action serait à terme de 83 715 754( hors conversions OCA) pour 81 236 785 actuels. Ce qui laisse à penser qu’un certain nb d’action attribuables à Vester en aout ont été émises au 31/08.
2SI concernant les OCA seul l’opération d’AK de 06/2024 est à considérer comme répondant à la formule communiquée le 28/02/2024, le prix (0.4312) serait ramené à 0.3156 pour rapport 1/1 (rapport non communiqué) si exercice de tous les BSA
3SI concernant les OCA l’ensembles des opérations est à prendre en compte (AK+Vester) le prix serait ramener à 0.2591 toujours p rapport 1/1
4Le ‘débouclage’ de ces opérations aboutit à, d’une part la ‘’disparition’’ de la dette de 3 300 000 € (OCA), et d’autre part aux détention du nouveau capital à hauteur 17/18% par Vester et 15 % par Kréos Capital c’est-à-dire Black&Rock ,ce quis(si on peut faire un brin d’humour) chez ces derniers (B&R) placerait Nicox au même rang que des bigpharma comme Pfzer ou Astra Zeneca détenus aussi à +/- 13/15 %
5Maintenant, à compter du 28 avril 2026 les règles de détention spécifiques aux sociétés du Marché Growth s’appliqueront à Nicox, donc à compter de cette date jusqu’à 49.9 % de détention c’est le silence radio la non-obligation de déclencher une OPA ?
Mais faisons confiance tant à B&R que Vester, ‘savent faire’ !! et un jour on devrait découvrir qu’ils sont devenus les deux actionnaires de référence, donc quelque part un peu/beaucoup les maîtres du jeu sur la politique financière…voir plus si ??????
6De façon superfétatoire, penser que le remboursement de la totalité des dettes envers Kréos Capital doit libérer les garanties et/ou autres nantissements qui actuellement grève partie du patrimoine incorporel que sont les brevets concernés.
Remarque : Concernant B&R au cas 2 ci-dessus au cours de 0.63 € ils doublent la mise (+ 100%) et au cas 3 ci-(dessus il en sera de même au cours de 0.53 €, ce qui en cas d’AMM ne devrait poser aucun problème, donc si les étoiles s’alignent et que les 1€ sont approchés …… bonjour les PV.
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Donc je rappelle que, notamment compte tenu des imprécisions et incertitudes qui empêchent qu’ une stricte et rigoureuse exactitude des conclusions ne peut être assurée, la situation du T2 2026 ne devrait pas être loin de ce tableau