CROSSJECT : Rappel du 30/01/2026 PORTZAMPARC - INITIATION À L'ACHAT - OBJECTIF 4,50€

sebdamp

20 févr. 2026 •06:51

🎯 Recommandation et Valorisation :

Conseil : ACHETER

Objectif de cours : 4,50 € (soit un potentiel de +138% par rapport au cours actuel de 1,89 €).

Valorisation SOTP : Portzamparc estime la valeur de l'entreprise à 355 M€.

🚀 Les catalyseurs majeurs :

Contrat BARDA (USA) : Validation institutionnelle majeure. Commandes fermes de 60 M$ et soutien financier total pouvant grimper jusqu'à 166,3 M$.

Technologie ZENEO® : Dispositif d'injection sans aiguille (50ms). Un avantage compétitif énorme pour les urgences (épilepsie, chocs anaphylactiques) et pour les patients souffrant de bélonéphobie (peur des aiguilles).

Modèle "Supergénérique" : Moins de risques cliniques car les molécules sont déjà connues, l'innovation porte sur le mode d'administration.

📊 Perspectives financières :

Chiffre d'affaires : Premiers revenus significatifs attendus dès 2026 grâce aux livraisons BARDA.

Trésorerie : Le soutien de la BARDA finance 70% de la R&D. L'analyste modélise toutefois des besoins de financement (AK) en 2026/2027 pour accompagner le déploiement commercial.

Marchés adressables : Près de 200 traitements éligibles à la plateforme ZENEO®.

⚖️ Risques & Opportunités :

Points forts : Technologie "First-in-Class", barrières à l'entrée élevées, cible potentielle de M&A (rachat).

Points de vigilance : Concurrence des sprays nasaux, risques d'exécution industrielle et protectionnisme américain.

Conclusion de l'analyste : Le titre offre un profil risque/rendement très attractif avec une étape de dé-risquage majeure franchie grâce au partenaire américain.

Merci l'IA