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8.1 Description des principaux risques et incertitudes
Dans la continuité de la stratégie annoncée donnant la priorité aux médicaments d’urgence et au
marché américain, Crossject s’est fixé pour objectif la signature d’accords de licence avec pour
corolaire le versement de rémunération forfaitaire dites « upfront ». Si la société a lancé différentes
initiatives dans ce domaine soit par ses propres moyens soit en mandatant des acteurs spécialisés,
Crossject ne peut exclure que la signature de ces accords soit retardée ou que ces accords ne soient
pas conclus à des conditions qu’elle juge acceptables aujourd’hui. La non-signature de ce type
d’accords aurait ainsi des effets défavorables sur la situation financière et le développement de la
société. De même, si Crossject était amenée à conclure dans le futur des partenariats à des conditions
dégradées, ses perspectives d’activité et de rentabilité en seraient impactées.
Plus largement, Crossject rappelle que :
- Bien qu’ayant simplifié et internalisé un certain nombre d’opérations spécifiques, sa capacité
de fabrication d’injecteurs sans-aiguille est dépendante de partenariats industriels avec des soustraitants.
- Sur le marché très dynamique des dispositifs médicaux destinés à l’auto-administration de
médicaments par injection, la Société est en concurrence avec d’autres acteurs dont la taille et les
ressources peuvent être supérieures aux siennes.
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- Par ailleurs, la société doit obtenir de la part des Autorités de Santé américaines ou
européennes des Autorisations de mise sur le marché en vue de la commercialisation de ses produits.
- Compte tenu de ses activités, la société n’est pas directement impactée par les événements
en Ukraine et en Israël mais ne peut exclure des impacts directs ou indirects liés au contexte
géopolitique actuel.
- Crossject est également confronté à des risques financiers. Le risque lié aux pertes historiques
de la Société est un risque financier important compte tenu de la nécessité pour la Société de maintenir
ses efforts de développement au travers des différentes études et de la fabrication des lots de produits
nécessaires à l’obtention des Autorisations de mise sur le marché. Ce risque lié à la continuité
d’exploitation constitue ainsi le principal risque financier.
Au 31 décembre 2024, Crossject dispose d’une trésorerie de 7 millions d’euros (2,3 millions d’euros
au 31 décembre 2023). En complément de sa trésorerie disponible au 31 décembre 2024 la société
dispose de ressources financières complémentaires certaines telles que :
• La seconde tranche de l’emprunt auprès d’une entité gérée par Heights Capital Management,
sous forme d’obligations convertibles en actions pour un montant en principal de 2,5 millions
d’euros versé en février 2025, suite à la décision du Président du Directoire du 5 février 2025,
agissant sur délégation du Directoire et sur autorisation du Conseil de Surveillance, de modifier
les termes et conditions de la première tranche des OCAs et l’émission de la seconde tranche
d’OCAs, immédiatement assimilable à la première tranche et réservée à l’Investisseur
• Le solde du crédit impôt recherche 2024 pour un montant de 1,4 millions d’euros ainsi que le
préfinancement du crédit impôt recherche au titre du premier semestre 2025 pour un
montant estimé de 1,5 millions d’euros.
• Le préfinancement de la tranche complémentaire au titre financement public France 2030
pour un montant brut de 4,1 millions d’euros composé de subvention et d’avance
remboursable pour un montant maximum de 6,9 millions d’euros.
Par ailleurs, la société :
• Travaille activement sur des initiatives visant à renforcer, à court-terme, ses fonds propres,
avec le soutien de son actionnaire de référence, Gemmes Venture, en vue d’étendre son
horizon de financement.
• Dispose de financements bancaires complémentaires à hauteur de 2,0 millions d’euros dont
le versement est soumis à l’obtention de l’Emergency Use Authorization (EUA) auprès de la
Food Drug Administration (FDA) prévue sur le second semestre 2025.
• Anticipe les premières ventes commerciales de sa solution dans le cadre du contrat BARDA dès
l’obtention de l’EUA.
Compte tenu de l’avancée de son projet, de ses résultats cliniques, de la visibilité du calendrier
industriel pour produire les lots nécessaires à l’obtention de l’EUA (Objectif principal à court terme),
du soutien de son actionnaire de référence, Gemmes Venture, et des relations historiques avec ses
prêteurs, la société est confiante dans sa capacité à trouver les moyens de financement nécessaires
pour faire face à ses obligations et à ses besoins de trésorerie d’exploitation des 12 prochains mois.
