BIOSYNEX : 34 millions de CB !!!

jmclech

24 juin 2024 •14:23

Oui, mais c'est très provisoire.
Ce qu'a fait Biosynex il fallait le faire.
C'était maintenant, même si le boss savait que finances & tréso seraient très tendues durant quelques mois.
Il ne fallait pas se faire "piquer" les opportunités du moment.
Voici bientôt 6 mois de passés..
Il nous reste 18 mois à serrer les dents...

jmclech

24 juin 2024 •14:45

Très sérieusement vous avez une propriété que de multi estimations évaluent là 450.000 euros.

Un "rigolo" nommé "marché" vient vous en offrir 99.000 euros!

Il faut en rire: tapper 1
Il faut en pleurer: tapper 2
🤓

jmclech

24 juin 2024 •14:54

Heureusement, cette CB est très artificielle, très provisoire & ne correspond en rien à la réalité.

J'en profite pour souligner que je préfère la façon dont les Anglo Saxons analysent & évaluent les sociétés (ils travaillent en cumulant les résultats en longues périodes tandis que nous, français, nous travaillons à courte vue, exercice après exercice, la notion de cumul étant plus que négligeable).

SAM-GOLD

24 juin 2024 •15:54

Plus 65 millions de dette ça donne une valeur d'entreprise égale à 1x le ca. Sans compter que la continuité d'exploitation est menacée par les covenants et que la rentabilité sera au mieux atteinte l'an prochain. Ca fait beaucoup pour que la capi boursière remonte prochainement.

jmclech

24 juin 2024 •17:27

Salut Sam.
La CB est totalement ignorée actuellement par la Gouvernance, c'est le dernier de ses soucis (je dis bien actuellement car le sujet sera à l'ordre du jour fin 2025).
Elle peut se le permettre vu son taux de détention (donc de protection).
Ouf!
Pour les Covenants, ils ont dû trouver les solutions & arrangements lors du " tour de table" prévu pour écluser ce dossier brûlant.
Donc encore une fois RDVous le 31/12/2025.... d'ici là....RIEN!

frede331

24 juin 2024 •17:42

1/ A fin 2023 : Les dettes financières affichent 66,0 M€, faisant ressortir un niveau d’endettement net à 39,8 M€ et non pas 65 millions
Grosso modo, si on enleve l'endettement la boite vaut zero
2/ On est sur une base de 100 millions de CA pour 2024 (24,5 millions pour Q1) , donc la boite se valorise 0,36x le CA (et non pas 1x le CA)

jmclech

24 juin 2024 •18:02

Merci "frede331" pour ce rappel précis des chiffres....
Encore une fois c'tte affaire est risible!
Car une valo à 0,36 x le CA, il faut le voir pour le croire!

M9591609

24 juin 2024 •18:40

"La CB est totalement ignorée actuellement par la Gouvernance", dites-vous jmclech. N'auraient-ils pas un intérêt à la voir encore baisser pour réaliser des opérations?

jmclech

24 juin 2024 •19:44

M9591609
Bonsoir,
c'est ce qu'on peut lire assez régulièrement depuis que le titre est passé sous les 10€ (Y a déjà un bon moment).
Mais:
1) ils ont tellement d'autres chats à fouetter
2) ils sont sans crainte d'offre hostile (détention à 60%)
3) ils sont tellement "juste" au niveau finances tréso
4) c'est eux qui voudront un jour céder leur beau groupe MAIS pas à ce prix de misère. Ce sera l'affaire de toute leur vie & ils ont acquis énormément de titres sur les marchés autour de 12€ & plus...

SAM-GOLD

25 juin 2024 •10:06

frede331 40 me d'endettement net au 31/12 plus les besoins en investissements de l'année ainsi que la perte d'exploitation cash du s1 on sera grosso modo à 50/65 me de dette nette.

On ne soustrait pas la dette de la capitalisation boursière elle s'ajoute autrement ça signifierai que plus une entreprise est endettée et plus sa cb devrait monter ce qui est l'inverse bien entendu. La dette vient en concurrence des actions et va prendre la part du lion de la rentabilité pour au moins les 2 prochaines années.

Donc la valeur d'entreprise se situe à ce jour entre 80 et 100 me si on veut soit très proche d'une fois le ca. C'est totalement logique quand une entreprise fait des pertes elle ne peut pas prétendre se valoriser plusieurs fois son chiffre d'affaire d'ailleurs même avec une rentabilité faible disons moins de 10% de marge nette ca ne devrait pas valoir bcp plus qu'une fois le ca sans croissance prévisible.

Et nous n'avons toujours pas d'informations sur le prêt revolving et les potentiels waivers alors même que cette partie est exigible immédiatement depuis maintenant 2 mois ! Même pas une communication intermédiaire c'est quand même lamentable ca va finir par être récupéré en private equity et sortir de la cote si ça continue.

wraoum

25 juin 2024 •11:07

Eh oui, mais quel est l’objectif de la DG? La question se pose…

canaca

25 juin 2024 •23:23

Les actionnaires principaux semblent faire très peu de cas des pps. Un retrait de la cote à des niveaux assez proches des cours très bas depuis longtemps me semble être une hypothèse vraisemblable.