AIR LIQUIDE : Conseil d’Investir

Rafalou

09 déc. 2025 •10:05

Doit-on réellement s'inquiéter pour Air Liquide ? Certes, la performance depuis le début de l'année n'est pas glorieuse, mais comme nous le rappelions dans un récent numéro, celui consacré aux valeurs de nos sélections Investir 10, le premier atout d'Air Liquide « est la formidable régularité de ses performances financières : depuis 1970, le bénéfice par action n'a baissé qu'une seule fois et le retour pour l'actionnaire se situe entre 11% et 12% par an sur des périodes qui vont de cinq ans à vingt ans ». L'action doit être jugée sur la durée, et là, elle ne déçoit jamais.

Et tout porte à croire que cela va continuer. Le groupe génère des revenus réguliers - très peu cycliques - grâce à la signature de contrats à long terme avec des clauses de facturations minimales dans la grande industrie. Là-dessus viennent se greffer désormais des nouveaux relais de croissance, comme les semi-conducteurs, la transition énergétique, etc. Enfin, le groupe a donné au cours des derniers exercice un coup d'accélérateur à l'amélioration de sa rentabilité.

Le seul petit bémol, et qui explique sa relative performance de cette année, la valeur est chère avec un PER pour 2026 de près de 23 fois. Mais à mesure que ses résultats vont continuer de croître, le titre devrait reprendre sa trajectoire haussière.