ABIVAX : Abivax ; Le rachat acté d'ici juillet ?

KikiMou

22 janvier 2026 •08:41

Je vois un rachat avant juillet.
Pourquoi ?
Scénario optimiste : on a vu pour la phase 3 que la société avait déjà la tendance publiée avant la fin de l'induction lorsqu'elle avait communiqué sur la fin de recrutement.
Or, en phase 2, la maintenance avait fait mieux et la société dispose certainement de données qui montrent la même tendance pour la phase 3.
Concernant CD, je pense qu'il n'est pas anodin de communiquer sur l'effet anti-fibrotique. Ils préparent le narratif sur la réussite Crohn avec bonus effet anti-fibrotique.
Dans ce cas, si on attend fin juillet, cela serait pris en compte dans le cours et le risque serait réduit et on serait au delà des 200€ et la question est de savoir si une BP est prête à mettre bien plus pour un actif totalement sans risque. Qui plus est, attendre c'est prendre le risque qu'un concurrent ne le fasse pas.
Ainsi si je devais m'avancer sur une période de rachat, je pencherais pour la semaine qui précède ou celle qui suit l'ECCO pour sécuriser l'acquisition à un coût moins élevé malgré une certaine prise de risque sur Crohn mais réduite suite à la lecture des informations sur l'effet anti-fibrotique. Le tout pour un cours supérieur à 150€ mais inférieur à 200€. Mais on peut avoir de bonnes surprises et ça ne m'étonnerait pas d'avoir une annonce dans les deux prochaines semaines.

Tropicdoc

22 janvier 2026 •08:52

je ne serai pas surpris que l'on soit au dessus des 175 voir 195 en cas de résultats disruptifs faisant changer les MICI de paradigme !

Humbaba

22 janvier 2026 •10:25

Il me semble de plus en plus probable qu'il n'y aura pas d'OPA avant les résultats de maintenance. Après la publication au Q2 2025, il faudra attendre quelques semaines au mois pour clore. Le cours va sans doute stagner d'ici la publication, maintenant un équilibre entre confiants, frileux, têtes brûlées, vadeurs, CT, sorties et entrées de fonds etc.

Post-publication, le cours dépendra des résultats qui s'annoncent très positifs, mais tout reste possible. La logique voudrait au moins 30 % de plus si la maintenance confirme l'induction.

Autre hypothèse encore plus bullish, mais qui demande encore plus de patience : l'attente de Crohn. Dans ses dernières déclarations, Garidel a parlé de financements et du fait qu'ils aient rencontré "des dizaines d'investisseurs potentiels", alors qu'Abivax a de quoi tenir jusqu'à fin 2027. Trois possibilités :
- C'est un coup de bluff, montrant qu'il est désintéressé. C'est comme dans les relations, personne n'est attiré par les needy.
- Il veut y aller seul, avec obefazimod sous licence. Abivax deviendrait une machine à cash (milliards) avec des marges allant jusqu'à 90 %.
- OPA post-Crohn.
Dans les trois cas, c'est bull, mais personne ne peut te dire dans quelles proportions.

Seule hypothèse que je commence à craindre depuis quelques jours : un sabotage à la Gemplus. Mais c'est de la parano dont la probabilité ne dépasse pas 1 %.

lotte4

22 janvier 2026 •10:35

Humbaba
Les hypothèses que tu mentionnes sont plausibles.
La seule qui pour moi ne fait pas sens est de voir Abivax y aller seul. Abivax reste une biotech, le Top Management (MdG, DB, ...) n'est pas tout jeune, Truffle veut faire la culbute, ...
Pour le timing d'une OPA (maintenant, après maintenance UC, après Crohn ?), ça reste bien difficile à dire. Cela dépend en partie de ce MdG sait ou non à date sur maintenance UC et Crohn (via effet anti-fibrotique). S'il a déjà toutes les cartes en main et que la donne est très bonne, il ne lâchera pas à moins de 25Mds€.

Humbaba

22 janvier 2026 •10:46

lotte4

22 janvier 2026 •10:35

Humbaba
Les hypothèses que tu mentionnes sont plausibles.
La seule qui pour moi ne fait pas sens est de voir Abivax y aller seul. Abivax reste une biotech, le Top Management (MdG, DB, ...) n'est pas tout jeune, Truffle veut faire la culbute, ...
Pour le timing d'une OPA (maintenant, après maintenance UC, après Crohn ?), ça reste bien difficile à dire. Cela dépend en partie de ce MdG sait ou non à date sur maintenance UC et Crohn (via effet anti-fibrotique). S'il a déjà toutes les cartes en main et que la donne est très bonne, il ne lâchera pas à moins de 25Mds€.

On est d'accord, je listais les possibilités liées à l'évocation des financements et non un classement de probabilités, je ne pense pas qu'il y aille seul non plus.

Frump

22 janvier 2026 •11:00

Il ne faut pas vendre la peau de l’ours avant de l’avoir tuer … il y a quand même un risque d’échec …Risques Négatifs Généraux
Dans les MICI phase 3, ~50-60% des candidats oraux échouent historiquement (placebo élevé, hétérogénéité patients), mais obefazimod montre robustesse (efficace bio/JAK-failures, sécurité favorable). Pour maintenance Q2 2026 : risque négatif ~20-30% (perte répondeurs >30%) basé sur benchmarks UC (ex. filgotinib échec maintenance).

Humbaba

22 janvier 2026 •11:11

Frump

22 janvier 2026 •11:00

Il ne faut pas vendre la peau de l’ours avant de l’avoir tuer … il y a quand même un risque d’échec …Risques Négatifs Généraux
Dans les MICI phase 3, ~50-60% des candidats oraux échouent historiquement (placebo élevé, hétérogénéité patients), mais obefazimod montre robustesse (efficace bio/JAK-failures, sécurité favorable). Pour maintenance Q2 2026 : risque négatif ~20-30% (perte répondeurs >30%) basé sur benchmarks UC (ex. filgotinib échec maintenance).

Je pense que les données de maintenance sont justement la secret sauce explosive d'Abivax. Les induction phase 2b étaient correctes, mais c'est la maintenance qui a subjugué tout le monde (65% rémission chez les répondeurs en open-label).

Conclusion : obefazimod gagne en efficacité avec le temps. Les induction phase 3 n'ont pas été juste corrects, mais exceptionnels (delta placebo record à S8 sur rémission clinique, surtout 50 mg, souvent supérieurs aux concurrents en cross-trial). Ça change la donne. Si le pattern se répète en maintenance phase 3 (blinded et pas open-label cependant, donc taux absolu plus bas que 65%, mais delta solide + durabilité massive), obefazimod pourrait devenir le meilleur oral long terme en CU modérée à sévère.

C'est exactement ce que sait Garidel, et c'est pourquoi il attend ces data fin Q2 2026 sans se laisser distraire par les rumeurs de buyout. Il mise sur la durabilité comme vrai différenciateur.

Aucun conseil, on ne vend rien, ni la peau de l'ours ni de l'obefazimod.

KikiMou

22 janvier 2026 •12:10

Ne pas oublier que depuis décembre plus de 80% des participants ont terminé l'étude de phase 3, que la société dispose des données de maintenance (même si non exploitables directement) et que des données sur l'effet anti-fibrotique sont disponibles en plus de données non traitées sur une partie de patients recrutés pour enhance-cd.
Avec ces données dont il devait certainement disposer, MdG avait affirmé il n'y a pas si longtemps que la société était sous-valorisée. On pourrait donc penser qu'une offre à moins de 20 milliards de dollars serait probablement jugée trop basse ... Même aujourd'hui...

lotte4

22 janvier 2026 •12:23

Humbaba
J'aime bien l'idée de la secret sauce.
Je crois également fort en cette hypothèse.
Il ne fait aucun doute que des discussions entre EL/AZN et Abivax ont lieu. De nouveau, on n'est pas au casino et MdG n'est pas kamikaze. S'il rejette aujourd'hui des offres à 13-15Mds€, c'est qu'il a les cartes en main pour vendre plus cher.

Humbaba

22 janvier 2026 •12:43

lotte4

22 janvier 2026 •12:23

Humbaba
J'aime bien l'idée de la secret sauce.
Je crois également fort en cette hypothèse.
Il ne fait aucun doute que des discussions entre EL/AZN et Abivax ont lieu. De nouveau, on n'est pas au casino et MdG n'est pas kamikaze. S'il rejette aujourd'hui des offres à 13-15Mds€, c'est qu'il a les cartes en main pour vendre plus cher.

J'espère une issue €€€ mais je souhaite aussi que Garidel écrive ses mémoires pour raconter tout ça une fois l'histoire terminée. Je serais très curieux de savoir ce qui s'est passé. C'est quand même une histoire boursière exceptionnelle et ça serait très formateur. 😄

Humbaba

22 janvier 2026 •12:55

KikiMou

22 janvier 2026 •08:41

Je vois un rachat avant juillet.
Pourquoi ?
Scénario optimiste : on a vu pour la phase 3 que la société avait déjà la tendance publiée avant la fin de l'induction lorsqu'elle avait communiqué sur la fin de recrutement.
Or, en phase 2, la maintenance avait fait mieux et la société dispose certainement de données qui montrent la même tendance pour la phase 3.
Concernant CD, je pense qu'il n'est pas anodin de communiquer sur l'effet anti-fibrotique. Ils préparent le narratif sur la réussite Crohn avec bonus effet anti-fibrotique.
Dans ce cas, si on attend fin juillet, cela serait pris en compte dans le cours et le risque serait réduit et on serait au delà des 200€ et la question est de savoir si une BP est prête à mettre bien plus pour un actif totalement sans risque. Qui plus est, attendre c'est prendre le risque qu'un concurrent ne le fasse pas.
Ainsi si je devais m'avancer sur une période de rachat, je pencherais pour la semaine qui précède ou celle qui suit l'ECCO pour sécuriser l'acquisition à un coût moins élevé malgré une certaine prise de risque sur Crohn mais réduite suite à la lecture des informations sur l'effet anti-fibrotique. Le tout pour un cours supérieur à 150€ mais inférieur à 200€. Mais on peut avoir de bonnes surprises et ça ne m'étonnerait pas d'avoir une annonce dans les deux prochaines semaines.

Simple chipotage, l'essai est en double aveugle pour p3, contrairement à la p2. Personne n'a donc encore accès aux données, seulement les warning de sécurité et il n'y en a pas eu.

Cela ne signifie pas qu'il n'y a pas des signaux faibles mais légaux, comme le taux de complétion sans warning. Mais rien sur le delta placebo, cela invaliderait l'essai.

KikiMou

22 janvier 2026 •13:09

Humbaba j'en suis conscient. Je faisais juste le parallèle avec les résultats de l'induction (ph3) où on avait les résultats partiels avant la fin de l'étude même s'ils ne permettaient pas encore d'attribuer des taux à un bras en particulier mais un taux global à toute la population. Cela permettait déjà de dégager une certaine tendance à l'époque.
C'est en ce sens que je faisais le commentaire : ils voient l'évolution de l'étude et peuvent regarder si le taux de rémission semble être croissant (avec certes une exploitation limitée des données).

Frump

22 janvier 2026 •15:03

Ce qui me fait douter quand même un partenaire depuis 2019 se met à vendre aussi près du but … il y a quand même quelque chose qui cloche où vous allez me dire qu’il est pas normal ….Ce niveau résulte de ventes récentes d’ADS (12-13 janvier 2026), ramenant leur position de ~5.6% capital / 10.1% votes (novembre 2025). Sur 78,398,795 actions totales (nov. 2025) et 82,688,932 droits de vote, Sofinnova reste un actionnaire significatif malgré la réduction.

M4116552

22 janvier 2026 •15:09

n'oubliez pas qu'une offre à 15Mds $ quand on côte 8 Mds c'est presque le double mais si on monte l'offre devient de moins en moins intéressante.
Dans son interview le DG parle d'aller seul commercialiser aux US par contre une participation au niveau européen sera certainement faite

KikiMou

22 janvier 2026 •15:26

15 milliards de dollars par rapport à 9.5 milliards : cela représente une augmentation de 58% environ.
15 milliards d'euros par rapport à 8 milliards d'euros : 88%
Cdtx (il faut reconnaître que la prime était exceptionnelle) a connu une prime de près de 120%.
Des primes de 70% ne sont pas aberrantes dans le secteur.

Cependant, je ne regarderai ni le cours d'aujourd'hui, ni la valeur de la prime. En réalité, c'est la valeur à laquelle on pense estimer avec justesse l'entreprise qui compte.
En cas de réussite seule sur la rectocolite, on commence à 10-11 milliards de dollars (par rapport aux estimations de marché et ventes).
Si on combine réussite dans les deux applications (et effet anti-fibrotique), alors on dépasse allègrement les 20 milliards.
Au final, l'estimation qu'on fait dépend de ce en quoi on croit avec des coefficients de sécurité pour la prise en compte du risque ...


Je ne suis pas dans le domaine mais AMHA une big pharma ne pense pas "prime" mais "juste prix" pour que l'acquisition soit rentable.

Frump

22 janvier 2026 •16:47

Vous devriez investir dans du miel de découpe, cela rend le kiki le plus dur.

KikiMou

05:18

Insulter, c'est compenser sa faiblesse intellectuelle par de l'agressivité. Si vous n'avez pas d'argument, veuillez passer votre chemin.

COLISEE1

08:21

Gros article dans l'Usine Nouvelle.. qui reprend les dires de la Lettre et en ajoutant que MdG a le temps de voir venir les prétendants...Article complet réservé aux abonnés que je ne suis pas

COLISEE1

08:56

Bon je me suis finalement abonné...
Article reprend en gros ce que nous savons déjà....en disant que tous les analystes interrogés sont a l achat...que l avantage de l'Obefa surclassé les traitements actuels et que de plus il est en oral
il chiffre le Ca de 9Mds now et de 20Mds en 2032...sur la seule Rch
Bien sur si Crohn arrive c est une autre dimension car sera permettrait s allonger les brevets...tous les gros sont cités mais surtout Lilly, et JJ
seule faiblesse du dossier ...Un seul médoc pour l instant

lotte4

09:00

Merci pour le partage COLISEE1

dsjulien

09:52

Merci colisee1

M6647089

10:02

De retour en Bourse, après une bonne perte l’année dernière, je me dis que les Pharma sont plutôt un bon plan en ce moment
- abivax les déclarations du ministère Bercy ont calmé les ardeurs spéculative, mais sur le fond, le dossier reste quand même assez explosif, potentiellement
- sanofi Pas beaucoup de spéculation dessus qu’est-ce qui pourrait boosté le titre qui est assez bas un point de vue technique ? Quelle catalyseur peut-être une reprise ?
- Medincell reprise technique, il y a pas longtemps, mais qu’est-ce qui pourrait assurer une hausse durable ? La nouvelle molécule paraît un bon relais de croissance mais plus sur la fin de l’année ?
- Adocia la point de vue technique, on est sur les supports ce qui pourrait amener à une réaction à la hausse ?

Frump

10:57

Bonjour kiki mou … je veux suivre votre conseil, essayez de suivre le mien avec le miel de découpe c’est du bois… mais ayez l’obligeance de ne pas effacer….En France, les parts de marché des traitements de la rectocolite hémorragique (RCH) sont dominées par les anti-inflammatoires classiques et les biothérapies, avec environ 40% des prescriptions pour les formes légères à modérées attribuées aux 5-ASA (mésalazine comme Pentasa ou Asacol).[grandanglesante +1]
Répartition Principale (2025)
•5-ASA (mésalazine) : ~40-50% (1re ligne, formes distales/mild).[grandanglesante]
•Corticoïdes (budesonide MMX, prednisone) : ~15-20% (poussées aiguës).[fmcgastro]
•Biothérapies anti-TNF (infliximab/Remicade 25%, adalimumab/Humira 20%) : ~45% combiné (formes modérées/sévères).[sante-sur-le-net]
•Autres avancés (vedolizumab/Entyvio ~8%, ustekinumab/Stelara ~10%, tofacitinib/Xeljanz ~2%) : ~20% croissant.[fmcgastro]
Évolution Récente
Les biothérapies représentent >60% des lignes 2+ (vs 30% en 2020), avec Stelara/Entyvio en hausse (+15% YoY) grâce à profils sécurité supérieurs aux anti-TNF génériques. Marché RCH France ~1 Md€/an, 200 000 patients potentiels, où obefazimod (Abivax, non commercialisé) viserait 20-30% si approuvé (oral, 1re/2e ligne).