ABIVAX : Latéralisation du cours

KikiMou

18 août 2025 •20:07

Les fonds sont placés avec la base solide des précédents résultats communiqués. Si les fonds ne bougent pas, on peut penser qu'ils vont garder un contrôle sur le cours. Je vois deux scénarios positifs se dégager et un troisième.
Scénario 1 : Annonce de fin de recrutement et résultats du S1 en septembre. La société communique des informations sur les 160 premiers patients mettant les investisseurs en confiance. Une Big Pharma saute sur l'occasion malgré un risque non maîtrisé sur la phase 2 (Crohn) et si la Big Pharma souhaite reprendre les études RA, cela lui donne une troisième application potentielle qu'elle peut exploiter plus tôt tout en bénéficiant d'une valorisation peu élevée si les trois applications sont validées.
Scénario 2 : scénario 1 mais résultats complets de l'induction de 12 semaines communiqués entre mi-décembre et début janvier. Nouvelle application confirmée et rachat à un montant supérieur à celui espéré dans le scénario 1 en janvier.
Scénario 3 : pas de communication intermédiaire sur Crohn et résultats passables communiqués en décembre. Rachat possible mais marge de manoeuvre pour abivax moindre.
Dans les trois scénarios, l'UC est ok. Je pense que la valorisation d'aujourd'hui se fait sur la base UC seule et Crohn n'est pas pricé ... Ou alors en partie. On est encore loin des 10.8 milliards que Merck a dépensé pour une acquisition et si le potentiel pour CD est confirmé, la valorisation d'abivax peut aller au delà de ce montant.

plouf98

19 août 2025 •16:24

Les resultats induction 12 semaines, phase 2b Chrohn, ne sont attendus que S2 2026 -> je ne vois pas de communication sur Chrohn d'ici là, à part la fin de recrutement des patients (comme ce qui avait été fait pour la RCH).

KikiMou

19 août 2025 •16:47

Sur leurs communiqués, il ne mentionnent que "Phase 2b CD Topline Data" pour CD alors que pour l'UC, ils distinguent "Phase 3 UC Induction Topline Data" et "Phase 3 UC Topline Maintenance Data". Quand ils mentionnent les résultats pour Cd en S2 2026, je suppose qu'ils font allusion aux résultats finaux de la phase 2 (12 semaines d'induction et 40 semaines de maintenance).
Mon commentaire part de l'hypothèse où ils communiquent les résultats d'induction à 12 semaines et suppose un recrutement finalisé en septembre.

Theolianrj_b

20 août 2025 •00:41

Je n'ai jamais compris pourquoi la phase 2b de CD n'avait pas été achevée.
En attendant la phase de maintenance de l'UC le cours ne devrait pas bouger sauf OPA.
En l'état, sur des annonces de nouvelles études PA/CD on pourrait toucher les 75e je pense.

plouf98

20 août 2025 •09:44

Non, quand ils parlent de S2 2026, ils parlent bien des resultats Induction 12 semaines

-> Allez voir le pipeline, mis à jour, sur leur site, c'est bien indiqué "Disponibilité des données d'induction à 12 semaines pour ENHANCE-CD prévue au 2e semestre 2026"

KikiMou

20 août 2025 •10:15

plouf98 mince. J'ai été négligeant. Désolé et merci.
Autrement dit, fin de recrutement envisagé au plus tôt en février 2026 ...
Ça change l'analyse 🤔 on verra s'ils donnent des infos partielles d'ici là donc.
Pas de rachat avant février 2026 donc à moins qu'une big pharma souhaite "préempter" avec l'avantage de payer moins cher mais le risque le payer un montant pour deux applications ou plus sans que celles-ci soient validés à coup sûr.
Car si validation de toutes les applications, alors la valorisation d'abivax pourrait monter avec de potentielles enchères entre BP.