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ABIVAX : Pertes et dépenses annuelles, avec le coût des études cliniques

25 juin 2025 17:38

La perte en 2024 est de 176 millions d'euros, soit 44 millions par trimestre en moyenne, ça semble énorme.
Je ne connais pas de biotech française qui dépense ou a dépensé autant d'argent chaque année.
Pourquoi les études coûtent plus cher ici qu'ailleurs (pour des phases 2 ou des phases 3) ?
Le PDG a dit que l'étude clinique dans la RCH devrait coûter 300 millions d'euros.
On pourrait penser que c'est plus, car sur ClinicalTrials.gov, l'étude va durer jusqu'en 2030.
Si la perte est de 176 millions d'euros par an jusqu'en 2030, je vous laisse faire les calculs.
Si Abivax entre en phase 3 dans la maladie de Crohn, la perte pourrait doubler.
La trésorerie actuelle couvre les besoins jusque fin 2025.
Si les résultats d'induction dans la RCH sont positifs, Abivax compte lancer une augmentation de capital de 300 millions d'euros dans la foulée, cela couvrirait les besoins jusque début 2027.
Il faudra au moins une autre augmentation de capital avant la commercialisation.
Si Abivax commercialise elle-même le médicament, il faudra créer une force commerciale en amont, embaucher des commerciaux, ce qui se chiffre en dizaines ou centaines de millions d'euros selon les cas.
Les dilutions successives vont être très importantes et vont mettre une pression à la baisse sur le cours de bourse.
La perspective de ventes potentielles et d'OPA potentielle peuvent contrebalancer, mais jusqu'à quel point ? C'est difficile de le savoir.
Qu'en pensez-vous ?

12 réponses

  • 25 juin 2025 18:53

    L‘approbation du RCH est prévue pour le troisième trimestre. Les ventes annuelles pour cette seule indication sont estimées entre 1 et 2,5 milliards d‘euros d‘ici 2030.
    Et que pourrait-on obtenir d‘autre en augmentant le taux de Mirja-124?
    Pourquoi ne pas faire quelques recherches.

  • 25 juin 2025 18:58

    Il faudrait lire: T3 2026

  • 25 juin 2025 19:39

    1) Les résultats cliniques pour l'induction de la RCH sont attendus au T3 2025.
    2) Les résultats cliniques pour la maintenance de la RCH sont attendus au T2 2026.

    D'après ce que j'ai compris, si les résultats du 1) sont positifs, il y a de bonnes chances que les résultats du 2) soient positifs, mais on ne connaîtra vraiment la durée d'efficacité de la molécule que les années suivantes.

  • 25 juin 2025 19:46

    Si les résultats sont positifs, il restera à savoir s'ils sont juste bons ou excellents.

  • 25 juin 2025 19:50

    Si les résultats sont bons, il nous faudra rapidement un partenaire (ou encore mieux une OPA bien sûr).
    Sinon, les petits porteurs seront comme d'habitude les dindons de la farce.
    Galapagos (Gilead) est un bon exemple, avant malheureusement quelques déconvenues.

  • 25 juin 2025 20:10

    Il me semble que les OPA offrent rarement une prime supérieure à 100% du dernier cours connu, d'après ce que j'ai vu jusqu'ici. Avez-vous des contre-exemples ?

  • 25 juin 2025 20:14

    Un partenaire commercial prend 50% des ventes en moyenne.
    S'il y a peu de centres cliniques à contacter commercialement, la force de vente à constituer peut ne coûter que quelques dizaines de millions d'euros.

  • 25 juin 2025 20:18

    Le cours de l'action d'une biotech varie à la hausse et à la baisse, mais la tendance de fond est clairement orientée à la baisse au fil des années, avec les pertes annuelles de la société, tant que le potentiel médicament n'est pas sur le marché.
    Quel est le meilleur moment pour investir dans une biotech en général, et dans Abivax en particulier, en prenant le moins de risques ?

  • 25 juin 2025 20:39

    Lorsque Merck & Co. est entré sur le marché et ensuite racheté Prometheus Biosciences, ce facteur était d‘environ sept! Vous pouvez toujours consulter l‘ancien chart en ligne,

  • 25 juin 2025 20:51

    Poitou-Charentes ( c est pas de mon bord mais bon) le meilleur moment c'est now...apres le prix Nobel pour les micro Arn.... apres les peintures qui sont montées dans le bateau...apres le grand nom scientifique, malade, qui a voulu s'incline dans l'etude...mais depuis tellemenr d' années, cela n engage que moi...

  • 25 juin 2025 20:57

    Cependant, Abivax ne sera pas disponible pour 2,5 milliards, et les spécialistes s‘attendent certainement à des rendements nettement plus élevés.

  • 25 juin 2025 21:12

    lotte4 Le filgotinib n‘a pas été approuvé par la FDA en raison de son immunosuppression.
    L‘obefazimod ….

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