AB SCIENCE : AK de 14M€ : Le sauvetage indispensable mais la dilution est MASSIVE

Ato2828

10 août 2026 •08:39

Pas de faillite à court terme : La tréso monte à ~23 M€.
La boîte sécurise plus de 12 mois de cash et va pouvoir financer le masitinib et l'AB8939.
Un gros qui remet au pot : Un investisseur historique pose 12 M€ et le PDG participe. La boîte a un horizon dégagé au moins jusqu'à leur fameux plan de septembre.

LE REVERS DE LA MÉDAILLE (Pourquoi la pillule est très amère) :
Une décote salée :
Les actions nouvelles sont attribuées à 0,61 €, soit une décote de ~25% par rapport au cours des 3 derniers jours (0,81 €). Les gros sont entrés bien plus bas que le marché.

Dilution immédiate : On crée 23,2 M de nouvelles actions d'un coup (+29% de capital). Votre part de la boîte perd instantanément près d'un quart de sa valeur intrinsèque.

La grosse bombe à retardement (Les BSA) : Chaque action vient avec un bon pour souscrire de nouvelles actions à 1,00 €. Si tous les BSA sont exercés à l'avenir, c'est 36,5 M d'actions en plus.

Bilan global : Le nombre d'actions total passerait de 80 M à 140 M d'actions (+75% !).
En clair, ça veut dire quoi pour nous ?
Prise de contrôle : L'investisseur privé qui a mis 12 M€ monte à 25,1% du capital aujourd'hui, et pourrait monter à 43% post-BSA. Le contrôle de la boîte change de mains.
Le niveau des 1,00 € devient un gros plafond de verre : Dès que le cours va vouloir monter vers 1,00 €, les porteurs de BSA vont exercer leurs bons, ce qui va créer un afflux de papier massif et freiner brutalement toute hausse.

Pour revoir des plus avec une telle création de titres, il faudra un miracle clinique absolu. Prudences sur vos ordres