AB SCIENCE : Emprunt

MJGauche

18:12

Alain Moussy, Président Directeur Général d’AB Science, commente :
l’Accord avec nos partenaires financiers est une très bonne nouvelle pour AB Science. Après avoir obtenu une assurance pour son essai clinique de phase III, AB Science est honorée de recevoir la confiance de ses partenaires bancaires qui repoussent la maturité de leurs prêts. AB Science va désormais se focaliser sur son étude de phase III dans la sclérose latérale amyotrophique et son programme AB8939.

COLISEE1

18:16

Bon, en ces temps troublés, c 'est plutôt une bonne nouvelle après celle de l'assurance...

MJGauche

18:19

Oui et cela peut rassurer d'éventuels investisseurs ^^

MJGauche

19:07

Pour lever les doutes des censeurs insensés :

Pour AB Science, "reporter des emprunts avant des mises sur le marché" = décaler le recours à la dette jusqu’à après l’obtention d’AMM. C’est une stratégie assez classique en biotech.

Voici les avantages concrets :

Éviter la dilution avant le point d’inflexion
En biotech, la valo explose si l’AMM est obtenue. Si AB Science lève de la dette convertible ou fait une AK avant l’AMM du masitinib, le prix d’action est bas à cause du risque.
En reportant l’emprunt après AMM, ils lèvent à une valo potentiellement x3 à x10. Donc moins de dilution pour les actionnaires historiques.
Ex : Leur AK de 5M€ en 2024 s’est faite alors que l’EMA avait rendu un avis négatif sur le masitinib SLA. Le cours était au plus bas. Après AMM, les conditions seraient meilleures. 1a6c

Négocier avec un dossier de-riské
Un prêteur/banque prête beaucoup moins cher si tu as déjà une AMM. Le risque clinique est tombé.
Sans AMM, soit la banque refuse, soit elle demande des covenants ultra durs, des taux à 12-15%, ou des warrants.

Après AMM, tu as des revenus prévisionnels = dette classique possible, moins chère.

Préserver le cash pour la R&D critique
AB Science a déjà coupé 65,5% de ses dépenses R&D au S1 2024 pour tenir. S’endetter tôt c’est des intérêts à payer tout de suite, alors que le cash est vital pour finir les études phase 3.
Reporter = tout le cash dispo va dans les essais qui débloquent la valeur, pas dans le service de la dette. 1a6c

Forcer la recherche de partenariats non-dilutifs
Leur rapport dit clairement : "stratégie de recherche de partenariats pour le développement clinique du masitinib".
Si tu n’as pas d’emprunt qui tombe, tu es obligé de signer un deal de licence avec upfront + milestones. Ça finance la suite sans dette ni dilution. Après AMM, ton pouvoir de négociation explose. 1a6c

Limiter le risque de défaut si l’AMM échoue

Si AB Science s’endette massivement avant, et que l’EMA refuse définitivement le masitinib, elle se retrouve avec de la dette + pas de revenus = risque de faillite.
En reportant, elle limite son burn et son passif. Sa perte nette a déjà baissé de 57% grâce à ça. 1a6c

Le risque inverse : si tu reportes trop et que tu tombes à court de cash avant l’AMM, tu fais une AK en urgence au pire moment. C’est l’équilibre que toutes les biotechs cherchent.
Pour AB Science spécifiquement : ils ont repris les ventes de Masivet véto et levé 5M€ en placement privé pour "tenir 12 mois" le temps de rejouer l’AMM.

Donc ils évitent la grosse dette tant que le masitinib humain n’est pas validé. 1a6c

Tu regardes AB Science pour investir ou c’est pour un cas d’école?
Avec le complément de l’AI merci

delarbre

19:13

une bouffée d'oxygène est moins nocive qu'une bouffée de NO2 !

delarbre

19:31

N2O . mea culpa !

delarbre

19:33

en fait les deux sont nocifs 😂