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AB SCIENCE : Appel aux spécialistes ,pour nous départager ,svp.

20 mai 2025 16:08

odalités du Placement Privé

Le Placement Privé, d'un montant total de EUR 1,8 million (prime d'émission incluse), a été réalisé par l'émission, sans droit préférentiel de souscription et sans délai de priorité, de 1.538.463 actions ordinaires nouvelles de la Société (les « Actions Nouvelles »), chacune assortie d'un bon de souscription d'actions (un « BSA » et, avec l’Action Nouvelle à laquelle il est attaché, une « ABSA »), dans le cadre d'une émission avec suppression du droit préférentiel de souscription des actionnaires au profit d'investisseurs relevant de la catégorie de personnes définie par la dix-huitième résolution de l'assemblée générale mixte des actionnaires de la Société du 26 juin 2024 (l’ « Assemblée Générale »), conformément à l'article L. 225-138 du Code de commerce (le « Placement Privé »).

L'émission des ABSA, représentant environ 2,38% du capital social de la Société, sur une base non diluée, avant la réalisation du Placement Privé, et 2,32% du capital social de la Société, sur une base non diluée, après la réalisation du Placement Privé, a été décidée le 19 mai 2025 par le Directeur Général de la Société en vertu de la délégation qui lui a été accordée par le Conseil d'administration le 19 mai 2025, cette décision étant elle-même prise en vertu de la délégation de compétence accordée par la dix-huitième résolution de l'Assemblée Générale.

Le prix d'émission d'une ABSA est de EUR 1,17 (prime d'émission incluse), représentant une décote faciale de 24,8% (soit EUR 0,39) par rapport à la moyenne pondérée par les volumes des cours de l'action AB Science sur Euronext Paris ("Euronext Paris") au cours des trois jours de bourse précédant la fixation de ce prix d'émission, soit du 15 mai 2025 au 19 mai 2025 (le "VWAP 3 jours").

Le prix d'émission d'une ABSA, incluant la valeur théorique du BSA qui lui est attaché (comme décrit ci-après), combiné au prix d'exercice du BSA, fait ressortir une décote de 17,9% par rapport au VWAP 3 jours, conforme à la décote maximale autorisée par l'Assemblée Générale aux termes de sa dix-huitième résolution.

Termes et conditions des BSA

Un BSA est attaché à chaque Action Nouvelle.

Un BSA permet à son détenteur de souscrire à une action nouvelle ordinaire de la Société, au prix de EUR 1,79 par action ordinaire.

Les BSA peuvent être exercés à tout moment dans les 60 mois suivant leur émission. Si tous les BSA sont exercés, un nombre total de 1.538.463 actions ordinaires supplémentaires de la Société seront émises, ce qui représente un produit total supplémentaire d'environ EUR 2,8 millions.

La valeur théorique de chaque BSA, dans l’hypothèse d’une volatilité de 34,355%1 et sur la base d’un cours de clôture du 19 mai 2025, est égale à EUR 0,4053 selon le modèle Black & Scholes.

Les BSA seront immédiatement détachés des Actions Nouvelles lors de leur émission et devraient être cotés sur Euronext Growth Paris (“Euronext Growth Paris”) au plus tard le 26, 2025.
Amha ,en relisant le communiqué :puisque le prix d'émission est de 1,17€ ;ce qui permettra à ceux qui ont souscrit 1,8 M d'€ d'acheter des actions nouvelles ,dans le délai de 60 mois ,à 1,79€ ;ce qui amha représente 2,96€ au final ;quand peut etre l'action AB vaudra ,par exemple 3,46 ;ce qui est l'objectif actuel des analystes de Facset .
Merci de vos avis ,svp.

11 réponses

  • 20 mai 2025 16:33

    mon humble avis
    suite a une bonne news ab a trouvé rapidement 1m8 pour ak avec une tres petite dilution
    si on croit au potentiel du produits ca vaudra 1 MD de capi au moins

  • 20 mai 2025 16:34

    regarde Poxel
    comme ab c est un bon timing!!!!🚀

  • 20 mai 2025 16:35

    Colisee ,Rayman03 ;jp62ch ;listing9 ;g123 ;mavaloch;matlord ;zorrodel; Merci de vos avis ,svp.Cordialement ;heliosfr.

  • 20 mai 2025 16:40

    Helios ..ton analyse est bonne , pas besoin d'avis extérieur..
    Rappeler que si tu achètes tous les bons de souscription qui seront cotés sur le marché, tu peux , en catimini avoir in fine 2,59 % du capital pour pas trop cher...si, bien sûr, il y a AMM pour l'une ou l'autre des 2 molécules

  • 20 mai 2025 17:37

    Ce qui m étonné, c est le faible montant de l ak, certes, c est une petite dilution à k image des stratégies préservatifs habituelles, mais on peut en tirer 2 conclusions....ou AB n en a pas besoin de plus pour faire la soudure avec un partenariat en préparation...ou AB n a plus la capacité de lever davantage

  • 20 mai 2025 17:39

    Lever...en interne

  • 20 mai 2025 17:43

    Votre question porte sur l’analyse du placement privé d’AB Science, ses modalités, la mécanique des ABSA (Actions avec Bons de Souscription d’Actions), la dilution, et l’intérêt pour les souscripteurs, notamment au regard du prix d’exercice des BSA et de la valorisation potentielle de l’action.

    Voici une analyse détaillée, en m’appuyant sur votre résumé et le communiqué officiel :
    1. Résumé de l’opération

    Montant levé : 1,8 M€

    Nombre d’actions nouvelles émises : 1 538 463 (soit ~2,32% du capital post-opération)

    Prix d’émission d’une ABSA : 1,17€ (action + BSA)

    Décote : 24,8% par rapport au VWAP 3 jours (1,56€)

    Chaque ABSA comprend :

    1 action nouvelle à 1,17€

    1 BSA permettant de souscrire 1 action supplémentaire à 1,79€, exerçable pendant 60 mois

    2. Mécanique pour les investisseurs

    À l’achat : Pour 1,17€, l’investisseur reçoit 1 action + 1 BSA.

    À l’exercice du BSA (dans les 5 ans) : Il pourra acheter une action supplémentaire à 1,79€.

    Coût total pour 2 actions (si le BSA est exercé) : 1,17€ + 1,79€ = 2,96€ pour 2 actions, soit 1,48€ par action en moyenne (hors valeur temps du BSA).

    3. Intérêt pour les souscripteurs

    Décote immédiate : L’investisseur achète à 1,17€ alors que le VWAP sur 3 jours est de 1,56€.

    Effet de levier : Si le cours dépasse 1,79€ dans les 5 ans, le BSA prend de la valeur.

    Potentiel de gain : Si, comme vous le mentionnez, l’objectif des analystes est 3,46€, alors :

    L’action achetée à 1,17€ vaudrait 3,46€ (+196%)

    Le BSA permettrait d’acheter une action à 1,79€ qui vaudrait aussi 3,46€ (+93%)

    Gain global très significatif si le scénario haussier se réalise.

    4. Dilution

    Dilution initiale : 2,32% du capital post-opération.

    Dilution potentielle supplémentaire : Si tous les BSA sont exercés, encore 1 538 463 actions, soit une dilution additionnelle équivalente, au total environ 4,6% du capital (approximativement).

    5. Valorisation des BSA

    Valeur théorique : 0,4053€ par BSA (modèle Black & Scholes, volatilité 34,355%).

    BSA cotés : Ils pourront être vendus séparément sur Euronext Growth Paris, ce qui offre de la flexibilité aux investisseurs.

    6. Risques et limites

    Risque principal : Si le cours de l’action reste sous 1,79€ sur les 5 ans, les BSA ne seront pas exercés et leur valeur sera nulle.

    Dilution pour les actionnaires existants.

    Absence de droit préférentiel de souscription : Les anciens actionnaires ne peuvent pas participer à cette levée de fonds à ces conditions.

    7. Conclusion et avis

    Pour les souscripteurs : L’opération est attractive si l’on croit à une hausse significative du cours d’AB Science dans les 5 ans. Le prix d’émission à 1,17€ offre déjà une décote, et le BSA donne un effet de levier appréciable en cas de hausse.

    Pour les actionnaires existants : Dilution modérée, mais l’opération permet de renforcer la trésorerie de la société.

    Pour le marché : L’opération est classique pour une biotech, et la décote est dans la norme (voire modérée compte tenu du contexte).

    En synthèse

    Oui, votre raisonnement est correct : le coût total pour obtenir 2 actions (si le BSA est exercé) sera de 2,96€, soit 1,48€ par action, ce qui reste inférieur à l’objectif de cours de 3,46€.

    Le principal aléa : la réalisation ou non de cet objectif de cours dans les 5 ans.

  • 20 mai 2025 18:06

    JP62...un poil étonnant effectivement....maintenant avec toutes ces news positives qui s'accumulent sur le Masitinib on est pas à l'abri d'une bonne surprise. Pas pour une AMM dans l'immédiat, l'EMA et la FDA ne vont pas se déjuger facilement, mais peut être un bon article dans une revue de prestige qui permettrait un partenariat

  • 20 mai 2025 18:09

    Ou le 3 juin prochain lors du congrès à Turin, des news annoncées pour la Sla mais actuellement sous embargo

  • 20 mai 2025 18:16

    Le mécanisme est bien expliqué par heliosfr et M9213294 .. Si souscription des BSA le prix de revient de l"action sera à 1,48.. pour une dilution modérée.. Par contre si les conversions de BSA sont effectuées l'apport pour AB s'élèvera à un montant proche de 5 M€.. Avec une conversion au fil de l'eau c'est une source de cash régulière pour AB.. Après il est pas impossible pour promouvoir la conversion qu'une bonne petite nouvelle suive cette annonce.. L'intérêt de l'AK est là avant de passer aux choses sérieuses (partenariats)..

  • 20 mai 2025 19:05

    heliosfr, tout a été dit rien à rajouter.

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