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CARMAT : Lecture ascensionnelle de Carmat | page 2

09 mai 2024 22:38

J’ai profité de ce jour d’ascension (du cours Carmat) pour relire un passage de la bible carmatienne, le nouveau document de référence universel :

Le marché du cœur Carmat (insuffisants cardiaques en phase terminale ne disposant pas de cœurs biologiques disponibles) est indiqué être estimé à 120 000 cœurs par an (uniquement sur Europe 30 000 et Etats-Unis 90 000 donc sans prendre en compte le reste du monde.

Le marché adressable de Carmat au prix de 200 000 € l’unité est donc de 24 milliards d’euros par an.

La suite du propos n’est pas mentionnée dans le document universel de référence.
Il en découle et j’y ai ajouté quelques hypothèses de calcul permettant de se faire une représentation du futur répondant à la question qui m’a été posée cette semaine quant au cours possible de l’action après décollage de Carmat.

En retenant le chiffre de seulement 20% indiqué par le professeur Christian Latrémouille du marché pouvant être raisonnablement capté par Carmat, nous arrivons à 4,8 milliards d’euros de chiffre d’affaires annuel.

Etant rappelé que ce n’est pas la concurrence qui nous limite à ce pourcentage puisqu’à ce jour il n’y a pas de concurrence identifiée à ce niveau technologique proposé par le cœur de Carmat.

Etant rappelé aussi que l’insuffisance cardiaque est en progression sensible. Les raisons connues en sont notamment les modes de vie propices à l’obésité, au diabète et aux maladies cardiovasculaires, une augmentation de la longévité favorisée par les progrès de la médecine, un accroissement de la population provoquant une demande soutenue de soins, le développement des pays émergents avec hausse de la classe moyenne.

Le nombre de cœurs biologiques disponibles est proportionnellement en régression avec là aussi des facteurs connus tels que notamment la diminution des accidents graves pour lesquels l’arrivée des véhicules automatisés sans chauffeur devrait encore réduire le nombre.

On peut tenter une projection qui est donc une hypothèse et rien d’autre, donc la partie la plus critiquable de ce post, le fofo étant en principe l’endroit pour l’échange, donc je me lance :

En retenant un taux de marge minimal de 9%, nous parvenons à 432 M€ d’EBE.

Valeur de l’entreprise : 432 000 000 x 11,8 = 5 097 600 000 €

Nombre d’actions estimé : 50 millions (29,116667 M actuellement + 2 levées à 3 et 5 € de 20 et 25 M en 2024 + 40 M€ à 8 € en 2025 + 35 M€ en 2026 + 15 M€ en 2027, soit 20 916 667 actions nouvelles par les levées de fonds).

Valeur de l’action (valeur de l’entreprise/nombre d’actions : 101,95 €, soit x 23,6 la valeur actuelle de 4,32€ (5 097 600 000 / 50 M d’actions).

Avec EBE de 15%, valeur de l’action de 169,91 € soit x 39,33 le cours actuel.

Si Carmat dépasse les 20% de parts de marché, et ou si on tient compte de l’expansion du marché, ces chiffres sont alors à réviser à la hausse.

Et dans l’autre sens si le professeur Latrémouille a été trop optimiste en visant 20% du marché.

Encore une fois, ces hypothèses illustratives seront ajustées dans un sens ou dans l’autre par la réalité et sont donc au stade actuel à prendre avec prudence comme doit l’être toute hypothèse, on sait que les business plans ne se vérifient quasi jamais dans le temps et pourtant ils sont toujours demandés.

Dans tous les cas nous verrons bien si ce fort potentiel se vérifie, donc à suivre amha.

54 réponses

  • 10 juin 2025 11:07

    Bonjour a tous
    Bingo007 merci pour cette lecture positive
    Donc si UE a besoin de 30 000 Aesons😍​ /an
    il n'est donc pas utile que le Dg dépense nos € pour le moment pour allez plaire aux USA !
    Les caisses sont vides et il serait bon de ce consacrer qu'a UE !

    les USA seront assez grandes pour venir solliciter CARMAT le moment venu !


    Ce n'est qu'un avis

  • 10 juin 2025 13:54

    jjtom

    Pourquoi se priver du marché US alors que les essais US sont pris en charge par les US ?

  • 10 juin 2025 13:55

    Et représentent 60% du marché adressable de Carmat ?

  • 10 juin 2025 17:33

    Toujours pas compris la différence entre des essais subventionnés et des ventes…
    quant à cette référence régulière à un soi-disant marché adressable qui ne correspond à rien sauf pour faire rêver ceux qui ne savent pas comment on le définit…

  • 11 juin 2025 09:26

    Le marché adressable, on le sort des cartons naphtalinés la veille des ak. Ces jours la, on parle en milliards de dollars, avec des signes plus. Le quotidien de l'entreprise se discute en millions d'euros, avec des signes moins. Il faut fournir avec les ak 50 millions d'euros par an qui seront perdus dans l'année.

  • 11 juin 2025 12:54

    Bingo007 si á la relecture de votre brillante analyse de mai 2024… vos aficionados n’ont pas compris que vous n’y connaissez rien en finances, on ne peut rien pour eux…🤭

  • 22 juin 2025 11:44

    C’est le moment de relire les commentaires diffusés sur ce forum pour comprendre la nature des différents intervenants…

  • 08 septembre 2025 13:47

    Il suffit de relire les commentaires répétés en boucle, par Bingo et ses amis, de nature à tromper les lecteurs qui malheureusement pensaient qu’ils connaissaient ce dossier, alors qu’ils ne cessaient d’énoncer des contrevérités et dénigraient ceux qui de façon documentée s’efforçaient d’attirer leur attention sur les faiblesses du dossier…
    Aujourd’hui, on ne les entend plus beaucoup prodiguer leur pertinents conseils…

  • 08 septembre 2025 14:02

    Bingo s'est toujours trompé dans les reprises des projections de ca et dans ses propres chiffres

  • 08 septembre 2025 14:03

    Latrémouille est sans doute un très bon médecin mais un piètre prévisionniste, il s'est toujours trompé dans toutes ses projections

  • 08 septembre 2025 14:04

    L'association des actionniares s'est toujorus trompée dans ses commentaires concernant l'avenir de carmat, l'entreprise actuelle, sans vouloir le reconniatre

  • 08 septembre 2025 14:06

    Et nous retrouvons tous ces gens, présents ou cités pour faire la promotion d'un truc qui perd de l'argent (pas rien, plus de 500 millions, certainement pas loin de 700 millions d'euros) et aucune de ces personnes ne prend en compte ses erreurs, tout le monde relance en coeur un nouveau chant guerrier chantant des avenirs superbes. Au lecteur de cette file de faire le bon tri dans les interventions

  • 08 septembre 2025 14:08

    CHIFFRE de Bingo = Valeur de l’entreprise : 5 097 600 000 € COMMENTAIRE = vu la pertienence de ses analyses financières et la capacité à se tromper avec persistence, à évaluer a plusieurs milliards ce qui vaut zéro, je demande à rire. Une telle entreprise devrait faire 200 millions de bénéfice par an, un peu plus si sa croissance ets faible. Rien que pour le bénéfice annuel de 200 millions il faut vendre 1000 aeson, et il faut en vendre beaucoup plus en partique. C'est hautement risible

  • 08 septembre 2025 14:10

    Merci à Jamy pour ce moment qui pourrait être de sourrire si ce n'est qu'il s'agit des économies de petits investisseurs.

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