CARMAT : Pour ceux qui s'intéressent au fonctionnement de primarybid

elidom67

08 mars 2023 •20:09

On y parle de Carmat et des freins générés sur le montant des AK
(supprimer l'espace dans d emocratise)

philb75

08 mars 2023 •20:19

Ma première IPO (et premier achat en bourse) s'était faite lors de l'ouverture du capital de FDJ il y a plus de 3 ans.J'avais été servi à 100%.
J'ai participé à deux AK de CARMAT par primarybid, et à chaque fois j'ai été servi à beaucoup moins de 100% (et n'ai pas été le seul).Donc, je me demande vraiment si c'est bénéfique pour les PPs (évolution négative du cours mis à part).

arto54-bis

09 mars 2023 •09:04

merci elidom67  pour le lien.



philb75 tu as raison sur le principe … en fait le frein principal provient de cette limite de 8 millions d'euros sur 12 mois glissants.

donc tant que 12 mois ne se seront pas produits depuis la première AK Carmat ne peut plus y recourir d'une part  et ensuite la limite sera de 4,1 M€ tant que ce délai n'aura pas dépassé la "date-line" de décembre .

Shamrock888

09 mars 2023 •09:26

Ne pas être servi au niveau de sa demande indique que ces AK sont sursouscrites.
Ce qui confirme la faute de gestion flagrante qui est de proposer ces AK nettement en dessous du cours.
C'est la principale erreur qui plombe le cours parce que tous les actionnaires actuels savent qu'ils pourront acheter des actions encore moins cher dans quelques temps.

Quand on a une dynamique positive, on propose des AK nettement au dessus du cours.
Ca rapporte plus en diluant moins les actionnaires ante et ça ne les décourage pas de rester sur le titre pour le futur puisque leurs actions seront un peu revalorisées à chaque AK, au lieu de quoi, c'est le contraire qui se produit.

Un exemple très récent dans le domaine de la santé : Bavarian Nordic qui vient de faire une AK - réservée - au dessus du cours, ce qui maintient parfaitement ce cours.

arto54-bis

09 mars 2023 •10:17

@ Sham   
il est peut-être "capital" d'examiner le moment où se sont faites ces deux dernières AK  :          
- arrêt des implantations       
- attentes d'autorisations pour recommencer à implanter (études et ventes commerciales).  

ça c'est un premier point.le second point est que cette formule limitée en capitaux pour les PP ne les exclue pas. 
pourtant moult messages indignés de cette procédure ont fleuri ici.
beaucoup ici se sont plaint  … et d'autres ont décidé de vendre leurs titres Carmat ou de ne jamais plus participer aux AK en guise de protestation… les cours suivants l'AK sont descendus et même stagnent bien en dessous de ce niveau (cours AK).


à propos de ton exemple … la courbe du cours me parait bien descendante …
https://www.zonebourse.com/cours/action/BAVARIAN-NORDIC-A-S-1412846/
254 € le 18 janvier et 208 aujourd'hui …  
mais surtout ces deux sociétés ne sont en rien comparable, si ?

Shamrock888

09 mars 2023 •15:05

L'action Bavarian est en ce moment à 27,40 €. Le cours que tu indiques doit être en DKK parce que c'est une entreprise danoise.

Sur Boursorama, une courbe du cours est en
https://www.boursorama.com/cours/1zBV3/

A part une bosse à l'été 2022, elle se tient entre 25 et 35 €.
La dernière AK a eu lieu le 21 février 2023 et on ne voit strictement aucune variation du cours à ce moment.
Ces jours-ci, effectivement, elle est un peu baissière mais, très généralement, vers 27 / 25 €, ça rachète et vers 32 € ça revend.

Bavarian conçoit et fabrique des vaccins.

Shamrock888

09 mars 2023 •15:09

Sur la manière d'avoir procédé à la dernière AK,
j'estime qu'elle a, de fait, exclu une majorité de PP.
Que le cours de l'action soit a posteriori descendu plus bas
ne rend pas le procédé plus acceptable.
Les deux faits ne sont ni liés ni prévisibles et ça aurait très bien pu se passer autrement.

Quand au contexte au moment des AK,
il ne me semble pas si significatif que ça.
L'important est qu'elle ait été largement sursouscrite,
ce qui  prouve qu'elle a été proposée à prix trop faible.

Ce n'est pas parce qu'une île est entourée d'eau qu'elle est déserte
ni parce qu'elle n'a aucun habitant que c'est une île.
🙂

arto54-bis

09 mars 2023 •15:37

il y a eu 1600 PP qui se sont présentés à l'achat lors de la dernière AK donc "entourée" . 

on ne peut plus parler de prix trop bas … avec Carmat mais de prix ne tenant pas compte du  contexte (les avis positifs) sur le produit en devenir de cette société.

si l'EFS seconde cohorte était lancé et avec des retours des hôpitaux américains je pense que le cours aurait été X 2 …
(oups je viens de révéler un secret… tant je le partage au forum) .

GHInvest

09 mars 2023 •15:46

Merci Shamrock888 pour votre analyse.
Perso, je ne comprends pas les 2 dynamiques inverses observées sur les 2 dernières AK :
 -la 1ère (mars 2022) est venue renforcer la valeur du titre avec un prix de souscription supérieur au cours du moment (mars 2022)
 -la seconde (décembre 2022) est venue le plomber avec un prix bien en deçà du cours du moment.....
Alors même que le contexte de décembre 2022 était plus favorable que celui de mars 2022 : autorisation DEKRA et ANSM obtenues et donc reprise des implantations à venir.

La sursouscription dont parle Shamrock888 fut claire et le DG s'en félicitait en vantant le caractère "éclair" de l'AK.

A mon sens l'erreur de gestion est manifeste, et l'évolution du cours de l'action la traduction la + simple.

Mais évidemment d'autres paramètres internes m'échappent. Des esprits éclairés trouveront certainement un sens à tout cela

Jamy2000

09 mars 2023 •16:00

GHInvest l’augmentation devait se faire rapidement pour habiller le bilan au 31/12 et le cours a peut-être été négocié avec les principaux investisseurs.
A noter que DEKRA n’est qu’un avis technique sur des essais sur banc et l’ANSM n’a pas donné d’accord de commercialisation celui-ci étant conditionné à la fin de l’étude EFICAS.

arto54-bis

23 mars 2023 •18:00

Up pour Philb75   

un cours perché … on n'a plus l'habitude 😉

philb75

23 mars 2023 •18:08

Merci arto54-bis !

Effectivement, ça donne moins de latitude à la société pour une future AK. Bonne nouvelle, à condition qu'ils trouvent effectivement une autre solution non dilutive. Les gros actionnaires historiques doivent mettre la pression.

arto54-bis

23 mars 2023 •18:42

attention cependant à ne pas se méprendre : cette limitation de capital appelé ne concerne que le passage par la plateforme primarybid.  
cela ne signifie pas que pour une AK classique ouverte à tous ou réservée cette décision s'applique. 

😉

elidom67

15 septembre 2023 •17:02

Rappel

elidom67

06 décembre 2023 •18:00

Pour info cfleur

cfleur

06 décembre 2023 •18:13

très intéressant. merci aux participants. j'apprécie les commentaires.