Les indices américains ont principalement rebondi vendredi, profitant d'un regain d'appétit pour le risque porté par les valeurs minières, financières et liées aux cryptomonnaies, même si la pression reste présente sur les semi-conducteurs. A la clôture, le S&P 500 a progressé de 0,43% à 7 674,4 points, le Dow Jones a gagné 0,98% à 53 277,0 points et le Nasdaq 100 0,33% à 29 308,9 points.
Malgré cette reprise, les principaux indices restent orientés à la baisse sur l'ensemble de la semaine, dans un marché néanmoins soutenu par une participation relativement large, avec la quasi-totalité des secteurs du S&P 500 dans le vert et une bonne tenue des petites et moyennes capitalisations.
Le Bitcoin a poursuivi sa récente envolée, avec une progression de plus de 20% depuis lundi qui pourrait lui permettre d'enregistrer sa meilleure performance hebdomadaire depuis plus de trois ans. Le mouvement a notamment été alimenté par d'importantes liquidations de positions vendeuses, le retour des flux vers les ETF et les perspectives d'un cadre réglementaire plus favorable aux États-Unis. Dans son sillage, Robinhood ( 14%) et Coinbase ( 8%) ont figuré parmi les meilleures performances du S&P 500.
Les matériaux ( 2,3%) ont enregistré la meilleure performance sectorielle dans le sillage de la poursuite de l'envolée des métaux précieux, alors que l'or est remonté à un plus haut de trois mois à 4 600 dollars l'once. Le secteur de la santé ( 1,4%) a également bien résisté, notamment grâce à Moderna ( 9%), qui a repris une partie du terrain abandonné jeudi après l'envolée provoquée mercredi par les résultats positifs de son vaccin contre le mélanome développé avec Merck ( 2%).
Plusieurs nouvelles individuelles ont parallèlement soutenu la consommation discrétionnaire ( 0,9%). Ross Stores ( 4%) a progressé après avoir relevé ses perspectives annuelles à la suite d'un deuxième trimestre marqué par une hausse de 10% des ventes comparables, tandis que Tesla ( 5%) a bénéficié de l'autorisation accordée dans le Nevada pour développer ses services de robotaxis dans le comté de Clark.
Les semi-conducteurs sont restés la principale exception à cette amélioration, avec un PHLX Semiconductor en baisse d'environ 0,5%, portant son recul hebdomadaire à près de 6% après le puissant rebond enregistré la première quinzaine d'août. Cette faiblesse continue de peser sur la technologie ( 0,0%), même si les logiciels ont retrouvé quelques couleurs et permis de limiter le repli du secteur.
Sur le plan macroéconomique, l'activité américaine a surpris favorablement, puisque l'indice PMI composite de S&P Global a progressé à 56 en août, son plus haut niveau depuis avril 2022, grâce à l'accélération des services à 56,8, tandis que l'industrie manufacturière a ralenti à 53,2. Les rendements obligataires restent toutefois élevés, le taux à 30 ans étant remonté autour de 5,28%, effaçant pratiquement la détente provoquée mercredi par l'annonce du Trésor sur ses rachats d'obligations.
L'attention des investisseurs se tournera désormais vers une semaine chargée, marquée notamment par les résultats de Nvidia, le symposium de Jackson Hole et la publication des chiffres de l'inflation PCE américaine, autant de rendez-vous susceptibles de préciser les perspectives de taux et la dynamique des dépenses liées à l'intelligence artificielle.
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