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+ fortes hausses et baisses SBF 120

VusionGroup, plus forte baisse du SBF 120 à la clôture du mercredi 30 avril 2025 -
information fournie par AOF 30/04/2025 à 17:42

(AOF) - VusionGroup (- 9,91% à 176,40 euros)

VusionGroup a chuté à la suite de la cession par le groupe hongkongais BOE Smart Retail de 7% du capital au prix de 178 euros. A l'issue de cette opération, BOE Smart Retail verra sa participation réduite à environ 25% du capital social et des droits de vote de VusionGroup. Cette transaction devrait encore augmenter le flottant du spécialiste des solutions de digitalisation pour le commerce physique, qui devrait passer d'environ 40 %, avant le placement privé accéléré, à 47 %.

AOF - EN SAVOIR PLUS

=/ Points clés /=

- Numéro 1 mondial des solutions digitales pour le commerce physique -étiquettes et solutions IoT, créé en 1992 ;

- Chiffre d’affaires de 621 Ms€ réparti entre l’Europe & Afrique-Moyen-Orient pour 60 %, dont la France pour 10 %, et les Amériques & Asie-Pacifique ;

- Ambition de forte croissance des revenus : à partir de l’exploitation du potentiel des technologies numériques regroupées par une plateforme logicielle propriétaire, déploiement, souvent en partenariat, de 6 grands types de solutions chez les commerçants : SESimagotag (étiquettes électroniques et digitalisation des étagères), VusionCloud, Captana (vision par ordinateur et intelligence artificielle), Memory (analyse de données), Engage (publicité en magasin), PDidigital (solutions logistiques et industrielles). dans l’usage des technologies numériques, comportant une part croissante de solutions à valeur ajoutées ou VAS ;

- Capital comportant des actionnaires « impliqués » : le hong-kongais BOE Smart Retail (contrôlé à 80 % par le chinois BOE Technology et 20 % par le management de VusionGroup) pour 32,15 %, les managers et salariés regroupés dans la société SESIM pour 12 %, BPIFrance pour 8 %, le chinois E-Ink (brevets mondiaux de la technologie e-paper) pour 6,06 %, Qualcomm (partenariat stratégique dans la connectivité IoT) pour 2 %, Thierry Gadou étant président-directeur général du conseil d’administration de 8 membres.

-/ Enjeux /=

- Agilité du modèle d’affaires :

- efforts de déploiement géographique ciblés sur les Etats-Unis et l’Europe,

- équilibre de la base de clients entre la distribution, l’e-commerce, la grande consommation puis la technologie,

- déploiement rapide de la base cloud et des solutions à valeur ajoutées ou VAS, offrant une meilleure visibilité à l’activité -objectif 2025 d’un doublement des revenus,

- organisation commerciale renforcée, d’où une croissance du carnet de commandes à un rythme supérieur à celle des revenus ;

- innovation volontariste : avec 5 % consacrés au département R&D (35 % des effectifs répartis sur 7 centres et portefeuille de + 510 brevets actifs dans une vingtaine de pays), et 3focus (génération de système digital d’étagères, enrichissement de la plateforme Cloud IoT & solutions d’IA et vision par ordinateur) ;

- Stratégie environnementale visant la neutralité carbone en 2030 via :

- les programmes « Positive Retail Research » d’analyse des enjeux environnementaux de la distribution et « Second Life » d’éco-conception et réparabilité,

- décarbonataion des solutions et de l’organisation logistiquesdu groupe,

- collaboration avec les clients pour la mesure des émissions évitées par la digitalisation ;

- Renforcement constant du pôle Data : acquisitions de MarketHub et Memory pour l’offre de gestion de précision des magasins, intégration de Belive.ia dans Captana… ;

- Situation financière maîtrisée, avec 193 M€ de capitaux propres face à 74 M€ de dette, donnant un effet de levier de 1,9.

=/ Défis /=

- Forte sensibilité à l’obtention de nouveaux contrats, après le partenariat avec Walmart déployé sur les Etats-Unis et son entrée progressive, à hauteur de 10 %, dans le capital ;

- Montée en puissance des solutions à valeur ajoutées ou VAS (120 à 140 M€ attendus pour 2024) ;

- Objectifs 2024 : croissance de 10 à 15 % des revenus au 1er semestre et de 30 à 40 % au 2nd semestre, soit 1 Md€ de chiffre d’affaires (40 % aux Etats-Unis & 50 à 60 % en Europe-Afrique-Moyen-Orient, réparti entre l’IoT pour 45 % et les VAS pour 30 %), marge opérationnelle en hausse de 50 à 100 points de base et autofinancement libre positif ;

- Stratégie « Vision-27 » : 2,2 Mds€ de revenus, dont : 40 % aux Etats-Unis et 50 à 60 en Europe-Afrique-Moyen-Orient,, 45 % dans l’Iot et 30 % dans les solutions à valeur ajoutées ou VAS, et 22 % de marge opérationnelle ;

- Première distribution de dividendes au titre de 2023 (0 ,30 €) en raison de la forte hausse des résultats

Valeurs associées

VUSIONGROUP
181,200 EUR Euronext Paris +2,72%
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Cette analyse a été élaborée par AOF et diffusée par BOURSORAMA le 30/04/2025 à 17:42:00.

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