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Vivendi : vers un accord pour Telecom Italia ?
information fournie par Le Revenu 11/09/2023 à 15:02

Le gouvernement italien et le fonds KKR vont annoncer une offre conjointe pour racheter le réseau fixe de Telecom Italia (TIM). (© AFP)

Le gouvernement italien et le fonds KKR vont annoncer une offre conjointe pour racheter le réseau fixe de Telecom Italia (TIM). (© AFP)

Le gouvernement italien et le fonds KKR vont annoncer une offre conjointe pour racheter le réseau fixe de Telecom Italia (TIM) dont Vivendi est le principal actionnaire.

Son actualité : le titre a repris un peu de couleur cet été mais il ne parvient toujours pas à afficher une performance positive en 2023 (-5%).

Le gouvernement italien et le fonds d'investissement américain KKR envisagent une offre conjointe pour racheter le réseau fixe de Telecom Italia, dont Vivendi est le principal actionnaire avec 23,7% du capital. La date butoir pour le dépôt d’une offre ferme a été fixée au 30 septembre.

Notre analyse

Malgré les avancées, Vivendi attend davantage de l’offre du gouvernement italien et de KKR. Fin juin, le fonds américain avait fait une première proposition à 23 milliards d’euros, éloignée des attentes de Vivendi qui avait alors estimé la valeur du réseau fixe de Telecom Italia à environ 31 milliards.

En attendant, Vivendi peut compter sur sa filiale Universal Music Group (UMG) dont il détient encore 10% pour gonfler ses comptes. Au deuxième trimestre, le chiffre d’affaires d'UMG est ressorti à 27 milliards d’euros, en hausse de 8,8% et le titre a repris 20% en trois mois.

Nous restons toutefois prudents sur l'action Vivendi. Certains analystes ont revu légèrement à la baisse leurs attentes de rentabilité pour 2023, pointant du doigt la progression des investissements et la hausse des coûts liée aux recrutements pour Canal+. En outre, les rachats d’actions qui étaient

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Cette analyse a été élaborée par Le Revenu et diffusée par BOURSORAMA le 11/09/2023 à 15:02:01.

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