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L'action Tesla en passe de perdre 80 milliards de dollars de valorisation boursière
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Les investisseurs s'inquiètent de l'engagement politique de Musk
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L'action du conseil d'administration sur le rôle et les priorités de Musk en ligne de mire
(Ajout d'un commentaire d'analyste aux paragraphes 20 et 21) par Joel Jose et Arsheeya Bajwa
Les actions de Tesla TSLA.O ont chuté de près de 8% lundi après que le projet du PDG Elon Musk de lancer un nouveau parti politique américain a ravivé les inquiétudes quant à son engagement pour l'avenir de l'entreprise, alors qu'elle est aux prises avec une baisse des ventes.
Elon Musk a dévoilé le "Parti de l'Amérique" au cours du week-end, après un conflit public avec le président Donald Trump sur le projet de loi sur les réductions d'impôts et les dépenses. Donald Trump, qui était autrefois un allié d'Elon Musk, a qualifié cette dernière idée de "ridicule".
Donald Trump avait menacé de supprimer les milliards de dollars de subventions que les entreprises d'Elon Musk reçoivent après que leur querelle a dégénéré en une véritable bagarre sur les médias sociaux au début du mois de juin, effaçant 150 milliards de dollars de la valeur boursière de Tesla en une seule journée.
La décision politique d'Elon Musk intervient quelques jours après que Tesla a enregistré une deuxième baisse consécutive de ses livraisons trimestrielles , ce qui a pesé sur son action, qui a perdu 35 % depuis son record de décembre et est la moins performante des "Sept Magnifiques" cette année.
"Comme tous les autres investisseurs de Tesla, je préférerais ne pas être mêlé à la politique. Plus vite cette distraction sera éliminée et plus Tesla se remettra au travail, mieux ce sera", a déclaré Shawn Campbell, conseiller chez Camelthorn Investments, qui possède des actions Tesla.
Tesla doit livrer plus d'un million de véhicules au second semestre pour éviter une nouvelle baisse de ses ventes annuelles - une tâche ardue en raison de l'incertitude économique liée aux tarifs douaniers et des réactions négatives à l'égard des positions politiques de Musk.
L'entreprise devrait perdre plus de 80 milliards de dollars de valorisation boursière si les pertes actuelles se maintiennent, tandis que les traders devraient réaliser environ 1,4 milliard de dollars de profits sur papier grâce à leurs positions courtes sur les actions Tesla ce lundi.
LE CONSEIL D'ADMINISTRATION DE TESLA SOUS LES FEUX DE LA RAMPE
La dernière décision d'Elon Musk soulève des questions quant à la ligne de conduite du conseil d'administration de Tesla. Sa présidente, Robyn Denholm, a nié en mai un rapport du Wall Street Journal selon lequel les membres du conseil d'administration envisageaient de remplacer le PDG.
La société d'investissement Azoria Partners a retardé la cotation d'un fonds négocié en bourse sur Tesla, son PDG James Fishback demandant au conseil d'administration d'évaluer si l'engagement politique d'Elon Musk est compatible avec ses obligations envers Tesla en tant que PDG.
"Nous avons retiré l'Azoria Tesla Convexity ETF parce que nous avons de réelles inquiétudes quant à la capacité d'Elon à être un PDG à plein temps pour Tesla avec son nouveau travail à plein temps à la tête du 'Parti de l'Amérique'", a déclaré Fishback à Reuters lundi.
Le conseil d'administration de Tesla, qui a été critiqué pour ne pas avoir surveillé son PDG combatif, est confronté à un dilemme pour le gérer alors qu'il supervise cinq autres entreprises et ses ambitions politiques.
"C'est exactement le genre de choses qu'un conseil d'administration devrait limiter, en révoquant le PDG s'il refuse de limiter ce genre d'activités", a déclaré Ann Lipton, professeur à la faculté de droit de l'université du Colorado et experte en droit des affaires.
Les actions de l'entreprise et son avenir sont considérés comme inextricablement liés à Elon Musk. Il est le premier actionnaire de Tesla, selon les données du LSEG.
Dans l'idéal, sa participation ne devrait pas avoir d'incidence sur la capacité du conseil d'administration à rechercher des remplaçants potentiels, étant donné qu'il peut choisir de révoquer et de nommer des PDG sans passer par un vote des actionnaires, a déclaré Xu Jiang, professeur d'administration des affaires à la Fuqua School of Business de l'université Duke.
Mais une telle décision est hautement improbable étant donné que le conseil d'administration a souvent défendu Elon Musk.
La présidente Denholm, triée sur le volet par Musk, a soutenu sa rémunération record de 56 milliards de dollars fixée en 2018, mais cette demande a été rejetée par un juge du Delaware en janvier de l'année dernière.
"Le conseil d'administration de Tesla a été assez passif; il n'a pas, du moins pas de manière démontrable, pris de mesures pour forcer Musk à limiter ses entreprises extérieures, et il est difficile d'imaginer qu'il commencerait maintenant", a déclaré Lipton.
Les actions de concurrents plus petits tels que Rivian RIVN.O et Lucid LCID.O ont également chuté d'environ 3,5 %.
Les actions de Tesla servent de baromètre pour l'ensemble du secteur des véhicules électriques, leurs mouvements étant rapidement répercutés par d'autres actions de véhicules électriques.
"Tesla est le titre phare du secteur des véhicules électriques. En général, les actions des véhicules électriques sont valorisées à la hauteur de Tesla", explique Craig Irwin, analyste chez Roth MKM.
"La subvention du crédit d'impôt pour les VE expirera désormais à la fin du mois de septembre, et non plus à la fin de l'année 2032. Cela entraînera probablement une baisse des ventes de véhicules électriques à court terme et affectera tous les constructeurs automobiles qui vendent des véhicules électriques", a déclaré Seth Goldstein, analyste chez Morningstar.
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