Taux : tensions et pires niveaux observés depuis novembre
information fournie par Cercle Finance 24/04/2024 à 19:14
Les marchés obligataires avaient commencé à décrocher dès le début de la matinée, on ne peut donc même pas invoquer 'les chiffres du jour', les commandes de biens durables aux Etats-Unis ont juste agi comme facteur aggravant.
Le '10 ans' US affiche un rendement en hausse de +5,5Pts à 4,655%, le '30 ans' a testé les 4,80% (record annuel du 14 avril égalé) pour s'établir à 4,785% ce soir.
La tension des taux s'est exacerbée à New York après la publication des commandes de biens durables, ressorties en progression de 2,6% le mois dernier par rapport au précédent, après une hausse séquentielle de 0,7% en février (révisée d'une estimation initiale qui était de 1,4%).
Le Département du Commerce précise qu'en excluant le secteur des transports, habituellement erratique et où les commandes ont grimpé de 7,7% d'un mois sur l'autre, les commandes ne se sont accrues que de 0,2% en mars.
En Europe, la journée avait mal commencé et elle ne se termine pas mieux : les Bunds flambent de +8,2Pts vers 2,588% (après une ouverture à 2,5300%, nos OAT de +9Pts vers 3,0900% (pire score depuis le 27 novembre 2023), les BTP italiens de +13,6Pts vers 3,951%.
Pas de rapport évident avec l'indice Ifo du climat des affaires en Allemagne. Celui-ci est remonté de 87,9 en mars à 89,4 en avril, ressortant donc au-dessus des 89 attendus par Capital Economics, avec des progressions à la fois pour les sous-indices des anticipations et des conditions actuelles.
Les Bunds ont franchi le cap des 2,55% vers 11H et se sont dégradés jusqu'à 16H30 (2,594%) avant de se stabiliser jusqu'à 19H vers 2,585%.
Une telle évolution -sans catalyseur majeur- trahit les inquiétudes relatives au réveil de l'inflation ni l'incertitude concernant de futures baisses de taux par la FED et la BCE.
Outre-Manche, les 'Gilts' limitent la casse : ils en avaient terminé mardi vers 4,2700%, ils ont vu leur rendement fuser jusque vers 4,40% (pire score depuis le 29/10/2023) avant de se calmer un peu vers 4,375%... cela fait quand même +10,5% de plus et le zénith des 4,55% du 22/10/2023 se rapproche à grand pas.
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