Les rendements des obligations françaises sont stables vendredi alors que les investisseurs évaluent les mesures incluses dans le projet de loi de finances 2025 présenté jeudi par le gouvernement pour ramener l'an prochain à 5% du produit intérieur brut (PIB) le déficit public.
Le gouvernement dirigé par Michel Barnier a présenté un budget marqué par un effort de 60,6 milliards d'euros via une réduction des dépenses publiques et des hausses de recettes fiscales, alors que la France est sous pression des marchés financiers et a été placée en procédure de déficit excessif par la Commission européenne en juillet dernier.
"La combinaison de politiques qui sous-tend le projet de loi de finances 2025 est moins axée sur les réductions de dépenses et plus orientée vers les augmentations d'impôts que nous ne l'avions prévu", signalent les analystes de Goldman Sachs dans une note.
"Alors que les perspectives budgétaires et économiques deviennent plus difficiles, nous voyons la possibilité d'une certaine stabilité politique à court terme", ajoutent-ils.
L'agence de notation Fitch doit revoir vendredi dans la soirée sa note de crédit de la France , actuellement à AA- avec une perspective stable, mais les investisseurs considèrent que le risque d'abaissement de la note est plus élevé lorsque Moody's actualisera sa position le 25 octobre prochain.
"L'attention va se tourner vers les débats au parlement et vers les agences de notation. A commencer par Fitch qui revoit la note de la France ce soir. Si une baisse de la note est très peu probable dès aujourd'hui, un abaissement la perspective de 'stable' à 'négative' ne peut être écarté. Dans tous les cas, cela ne sera pas une surprise majeure pour les marchés", note LBP AM.
Le rendement de l'OAT à dix ans FR10YT=RR est stable à 3,0280%, tandis que son homologue à deux ans FR10YT=RR évolue à 2,4354%.
Le "spread" à 10 ans de la France et de l'Allemagne
DE10FR10=RR , qui mesure l'écart de rendement entre la dette française et allemande, ressort à 76,6 pb, en hausse de 0,1 pb à 07h19 GMT.
Ce spread s'était fortement creusé après l'annonce des élections législatives anticipées en France en juin dernier.
(Rédigé par Medha Singh à Bangalore; version française Diana Mandiá, édité par Blandine Hénault)
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