Aller au contenu principal
Fermer
  2. Aide
  2. Aide

TAUX-La courbe des taux US s'inverse après les PMI (actualisé)
information fournie par Reuters 22/03/2019 à 16:11

 (Actualisé avec graphe, contexte en Europe, commentaire)
    NEW YORK/PARIS, 22 mars (Reuters) - L'écart de rendement
entre les emprunts d'Etat américains à trois mois  US3M=RR  et
ceux à dix ans  US10YT=RR  s'est inversé pour la première fois
depuis 2007 après la parution d'un indice d'activité PMI Markit
inférieur aux attentes aux Etats-Unis.
    En février, l'estimation flash du PMI pour le secteur
manufacturier est ressortie à 52,5, contre 53,6 attendu et celle
du secteur des services est tombée à 54,8, contre une prévision
à 56,0. 
    Sur le marché obligataire, le rendement du T-Bill à trois
mois a reculé à 2,4550% tandis que celui des Treasuries à dix
ans a chuté jusqu'à plus dix points de base, 2,4300%. 
    
    
    
    Le "spread" du trois mois à 10 ans est une des mesures
préférées de la banque centrale américaine sur la courbe des
taux. Une inversion de cette courbe est généralement considérée
comme un signe précurseur de récession économique.
    La publication de l'indice PMI Markit américain a suivi
celle des indices d'activité en zone euro, dont les données là
aussi inférieures aux attentes, avaient déjà mis les rendements
obligataires sous pression.  
    Le rendement de l'emprunt d'Etat à dix ans allemand,
référence pour l'ensemble de la zone euro, est tombé vendredi en
territoire négatif pour la première fois depuis octobre 2016.
 DE10YT=RR   
    "Le gros 'driver' du marché aujourd'hui sont les PMI, qui
ont été très, très mauvais en Europe avec une déception assez
forte. Certains indicateurs laissaient espérer une stabilisation
du momentum macroéconomique. Cela ne va clairement pas dans ce
sens-là", indique Florence Barjou, responsable adjointe des
investissements de Lyxor AM. 
    "Aux Etats-Unis, le PMI a été inférieur aux attentes, ce qui
a renforcé un momentum déjà baissier sur les taux avec les
annonces très accommodantes de la Fed. Simultanément, il n'y
aucun risque d'inflation", ajoute-t-elle.
    "J'ai du mal à croire toutefois que l'inversion de la courbe
du 10 ans à 3 mois aux Etats-Unis traduit une récession dans six
mois de l'économie. La baisse des taux et la politique
accommodante de la Fed devraient pouvoir prolonger le momentum
macroéconomique", observe Florence Barjou. 
    Les contrats de futures sur les taux aux Etats-Unis
impliquent une probabilité de 54% d'une baisse de taux
directeurs par la Réserve fédérale en décembre et de 62% début
2020. 
    

    <^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^
USA : Taux à trois mois et rendement des Treasuries à 10 ans
depuis 2018    https://tmsnrt.rs/2OogUr2
    ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^>
 (Kate Duguid et Blandine Hénault, édité par Marc Joanny)
© 2025 Thomson Reuters. All rights reserved. Reuters content is the intellectual property of Thomson Reuters or its third party content providers. Any copying, republication or redistribution of Reuters content, including by framing or similar means, is expressly prohibited without the prior written consent of Thomson Reuters. Thomson Reuters shall not be liable for any errors or delays in content, or for any actions taken in reliance thereon. "Reuters" and the Reuters Logo are trademarks of Thomson Reuters and its affiliated companies.

0 commentaire

Signaler le commentaire

Fermer

A lire aussi

  • Le logo d'Eurofins sur la façade d'un laboratoire de biologie médicale. (Crédits: Adobe Stock)
    Eurofins bondit, dopé par une note optimiste d'Exane
    information fournie par Zonebourse 05.01.2026 11:34 

    Le titre Eurofins Scientific bondit ce lundi à la Bourse de Paris, où le spécialiste de la bio-analyse signe de loin la plus forte hausse du CAC 40 alors qu'Exane BNP Paribas a doublement relevé son opinion sur la valeur, passant directement de "sous-performance" ... Lire la suite

  • X-FAB : L'analyse ne suggère pas de baisse à moyen terme
    X-FAB : L'analyse ne suggère pas de baisse à moyen terme
    information fournie par TEC 05.01.2026 11:26 

    SYNTHESE Le MACD est négatif, mais il se situe au-dessus de sa ligne de signal : la tendance est en train de changer. Maintenant, le MACD doit franchir zéro pour que la hausse se poursuive dans les jours à venir. Le RSI est supérieur à 50, cela confirme une bonne ... Lire la suite

  • BOIRON SA : L'indécision domine
    BOIRON SA : L'indécision domine
    information fournie par TEC 05.01.2026 11:10 

    SYNTHESE Le MACD est positif mais inférieur à sa ligne de signal. La dynamique en cours est interrompue. Dans le cas où le MACD deviendrait négatif, le repli des cours pourrait se poursuivre. Les indicateurs de puissance, comme le RSI, ne nous donnent pas d'indications ... Lire la suite

  • Gul Ahmad, au centre, et des proches prient sur la tombe de Habibullah dans le village de Ghunjan, en Afghanistan, le 26 décembre 2025 ( AFP / Mohsen KARIMI )
    Dans les montagnes, le périple mortel de jeunes Afghans en quête d'une vie meilleure
    information fournie par AFP 05.01.2026 11:07 

    Il avait quinze ans, un visage rond et voulait aider sa famille à survivre en Afghanistan. Habibullah a tenté de traverser les montagnes, espérant travailler en Iran. Il est mort de froid par une nuit de décembre. Dans sa maison en pisé du village de Ghunjan (ouest), ... Lire la suite

Mes listes

Cette liste ne contient aucune valeur.
Chargement...

Pages les plus populaires

L'offre BoursoBank