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+ fortes hausses et baisses SBF 120

Sword Group : Toujours aussi dynamique
information fournie par EuroLand Corporate 25/07/2025 à 11:30

Publication du chiffre d’affaires S1 2025


À l’issue du premier semestre, Sword a publié un chiffre d’affaires en croissance organique de +12,0% à 175,8 M€. Au cours du deuxième trimestre, la croissance organique des revenus a été +12,1% (90,3 M€). Dans l’ensemble, la première partie de l’année a été très positive avec une dynamique commerciale excellente qui a contrasté avec l’ensemble des autres ESN françaises. Aussi, le groupe a généré un EBITDA de 10,8 M€ au cours du S1 (+11,6% YoY), assurant une nouvelle fois une marge d’EBITDA de 12,0%. Enfin, le management a profité de la publication pour confirmer son Business Plan 2028.



Perspectives


Les perspectives de Sword demeurent bien orientées. Le niveau élevé du carnet de commandes assure une forte visibilité sur les prochains trimestres, tandis que les nouvelles signatures devraient commencer à se refléter dans les comptes dès le second semestre. Le Groupe a confirmé ses ambitions à horizon 2028, soutenues par une dynamique commerciale robuste et un pipeline actif en M&A. La trajectoire de croissance organique à deux chiffres reste pleinement d’actualité.


De notre côté, et après discussion avec le management, nous abaissons légèrement notre objectif de chiffre d’affaires qui était trop optimiste à 363 M€ (vs 374 M€ auparavant). Cela ne remet pas


en cause notre confiance dans les perspectives du groupe. Nous maintenons un objectif de marge d’EBITDA 2025e de 12,0% (43,4 M€ vs 45,1 M€ précédemment).



Recommandation


Après mise à jour de notre modèle de valorisation (DCF + comparables) notre objectif de cours ressort toujours à 46,0€ (+19,3% d’upside) et notre recommandation reste à Achat.

Valeurs associées

SWORD GROUP
37,1000 EUR Euronext Paris -0,80%
Copyright © 2025 EuroLand Corporate.

Cette analyse a été élaborée par EuroLand Corporate et diffusée par BOURSORAMA le 25/07/2025 à 11:30:25.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

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