Stada, Pierre Fabre et des fonds candidats au rachat d'Upsa-sources

information fournie par Reuters •08/10/2018 à 16:08

    par Arno Schuetze, Pamela Barbaglia et Ben Martin
    LONDRES, 8 octobre (Reuters) - Le fabricant allemand de
traitements génériques Stada  STAGn.DE , le groupe français
Pierre Fabre et des fonds de capital-investissement sont en
concurrence pour racheter Upsa, la division de médicaments sans
ordonnance de Bristol-Myers Squibb  BMY.N  en France, ont
déclaré à Reuters des sources proches du dossier.
    Cette division, connue notamment pour ses antalgiques
Dafalgan et Efferalgan, a été mise en vente au cours de l'été.
Les candidats au rachat devaient soumettre leur offre avant le 5
octobre, ont dit les mêmes sources. Des banques d'affaires ont
été mandatées pour organiser des enchères durant le second
semestre.
    Upsa pourrait être valorisé environ un milliard d'euros
(environ 1,15 milliard de dollars) dans le cadre de cette vente,
qui intervient en pleine consolidation du secteur de la santé
grand public favorisée par la volonté des grands groupes
pharmaceutiques de se concentrer sur leurs points forts.
    Les fonds de capital investissement sont attirés par la
croissance élevée du secteur des médicaments sans ordonnance,
dont la demande est soutenue entre autres par le vieillissement
de la population dans les pays les plus développés.
    Upsa, qui emploie 1.500 personnes en France, dont 1.300 dans
le Lot-et-Garonne, fait l'objet d'offres indicatives de la part
des fonds BC Partners, CVC Capital Partners et PAI Partners,
ainsi que de Stada, lui-même contrôlé par les fonds Bain Capital
et Cinven.
    D'après l'une des sources, deux autres prétendants se sont
lancés dans la course: Mylan  MYL.O  et Pierre Fabre.
    Stada, BC Partners, CVC, PAI et Pierre Fabre ont refusé de
s'exprimer sur le sujet tandis qu'il n'a pas été possible dans
l'immédiat de joindre Upsa ni Mylan.
    Upsa a généré un chiffre d'affaires de 425 millions d'euros
en 2017 et un bénéfice brut d'environ 100 millions d'euros.
    L'une des sources a estimé que la vente pourrait se faire à
moins d'un milliard d'euros, les syndicats en France risquant de
s'opposer à toute restructuration d'envergure en cas de
changement de propriétaire.
    Deutsche Bank  DBKGn.DE  et Jefferies  JEF.N , les banques
mandatées par Bristol-Myers, avaient dans un premier temps pris
contact avec des groupes de produits de grande consommation
comme Procter & Gamble  PG.N  et Reckitt Benckiser  RB.L  et de
grands laboratoires comme Pfizer  PFE.N  et Johnson & Johnson
 JNJ.N , ont dit les sources, mais on ignore s'ils se sont
montrés intéressés par Upsa.
    Bristol-Myers souhaite concentrer ses efforts sur les
traitements avec ordonnance, notamment contre le cancer, dont
les marges sont plus élevées.

 (Avec Matthias Blamont à Paris
Bertrand Boucey pour le service français, édité par Jean-Michel
Bélot)