Aller au contenu principal Activer le contraste adaptéDésactiver le contraste adapté
Plus de 40 000 produits accessibles à 0€ de frais de courtage
Découvrir Boursomarkets
Fermer

Sogeclair - Résultats 2023 / La montée en puissance des Solutions paie / Achat - Obj. 31,4 € - Pot. +43,4%
information fournie par GreenSome Finance 14/03/2024 à 10:03

2023 est marqué par une nette amélioration de la marge d'Ebitda qui progresse de 2 points à 11,3% ce qui est le niveau le plus élevé depuis 2014. Depuis l'application de la norme IFRS 16 en 2019, le niveau moyen était de 8,4%.
Cette progression est à mettre au crédit des efforts d'optimisation menés depuis le lancement du plan One Sogeclair. A titre d'exemple, tout en conservant un niveau de R&D important (12 M€ dont 3 M€ immobilisés), le groupe est parvenu à réduire d'1 M€ ce poste grâce à un accroissement des synergies intra-division.
Autre facteur ayant joué favorablement sur la marge, la part croissante des Solutions qui ont progressé de 17,4% et représentent 49,2% du CA vs 46%. Ces dernières, qui ont une intensité capitalistique plus importante, offrent un niveau de marge plus élevé.

Ainsi, les Solutions affichent une marge d'Ebitda de 15,1% vs 9,5% en 2022 (fin des livraisons des simulateurs ROADS…) vs 6,5% pour l'Engineering (8,5% en 2022). Pour mémoire, l'ex-division Simulations qui représente 47,8% de la BU Solutions affichait une marge moyenne sur la période 2007-2018, i.e. avant le lancement de ROADS, de 19,3%.
Concernant, l'Engineering qui a une forte exposition à l'Aerospace, le niveau de marge historique était, entre 2007 et 2021, de 7,1%. L'effet IFRS 16 ayant eu moins d'impact comptablement étant donné la nature de l'activité qui impose moins de mise à disposition de locaux, nous pouvons considérer que son niveau normatif doit être aux alentours des 8%.

Valeurs associées

Euronext Paris 0.00%

Cette analyse a été élaborée par GreenSome Finance et diffusée par BOURSORAMA le 14/03/2024 à 10:03:57.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

BOURSORAMA est un établissement de crédit de droit français agréé par l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (« ACPR ») et par l'Autorité des Marchés Financiers (« AMF ») en qualité de Prestataire de services d'investissement et sous la surveillance prudentielle de la Banque Centrale Européenne (« BCE »).

Conformément à la réglementation en vigueur, BOURSORAMA établit et maintient opérationnelle une politique de gestion des conflits d'intérêts et met en place des mesures administratives et organisationnelles afin de prévenir, identifier et gérer les situations de conflits d'intérêts eu égard aux recommandations d'investissement diffusées. Ces règles contiennent notamment des dispositions relatives aux opérations financières personnelles afin de s'assurer que les collaborateurs de BOURSORAMA ne sont pas dans une situation de conflits d'intérêts lorsque Boursorama diffuse des recommandations d'investissement.

Le lecteur est informé que BOURSORAMA n'a aucun conflit d'intérêt pouvant affecter l'objectivité des analyses diffusées. A ce titre, le lecteur est informé qu'il n'existe pas de lien direct entre les analyses diffusées et les rémunérations variables des collaborateurs de BOURSORAMA. De même, il n'existe pas de liens financiers ou capitalistiques entre BOURSORAMA et les émetteurs concernés, en dehors des engagements contractuels pouvant régir la fourniture du service de diffusion.

Il est rappelé que les entités du groupe Société Générale, auquel appartient BOURSORAMA, peuvent procéder à des transactions sur les instruments financiers mentionnés dans cette analyse, détenir des participations dans les sociétés émettrices de ces instruments financiers, agir en tant que teneur de marché, conseiller, courtier, ou banquier de ces instruments, ou être représentées au conseil d'administration de ces sociétés. Ces circonstances ne peuvent en aucune manière affecter l'objectivité des analyses diffusées par BOURSORAMA.

0 commentaire

Signaler le commentaire

Fermer

Mes listes

Cette liste ne contient aucune valeur.