SIX Group lance une OPA sur la Bourse de Madrid et prend de vitesse Euronext

information fournie par Reuters •18/11/2019 à 13:06

 (Actualisé avec précisions, contexte et cours)
    par John Revill
    ZURICH, 18 novembre (Reuters) - SIX Group, opérateur de la
Bourse de Zurich, a annoncé lundi une offre d'achat de 2,84
milliards d'euros de la Bourse de Madrid  BME.MC , prenant de
vitesse Euronext  ENX.PA  qui est également en discussions avec
l'opérateur espagnol.
    A 34 euros par action, l'offre en cash de SIX Group
représente une prime de près de 34% par rapport au dernier cours
en clôture de l'opération espagnol.
    Réservée à la hausse à l'ouverture, l'action Bolsas y
Mercados Españoles (BME) prenait près de 36,5% à 34,68 euros -
au-dessus du prix proposé par SIX Group - peu avant 13h00 (12h00
GMT).
    L'opérateur espagnol a réagi à l'annonce de SIX Group en
estimant que l'offre suisse proposait un prix reflétant
raisonnablement sa valeur actuelle.
    L'offre, que BME considère comme une "OPA amicale", prévoit
que l'opérateur espagnol conserverait son siège ainsi que ses
bureaux et aurait la maîtrise de sa stratégie en Espagne sur une
période de transition d'au moins quatre ans.
    SIX Group espère que la transaction sera bouclée dans le
courant du premier semestre 2020.
    "Nous pensons que les terme de cette offre sont difficiles à
refuser", notent les analystes de la banque espagnole BBVA.
    La Bourse de Madrid, une des dernières en Europe qui soit
encore autonome, est au centre des convoitises dans le contexte
d'un mouvement global de consolidation des places boursières.
    Quelques minutes avant que SIX Group ne dévoile son OPA,
Euronext  ENX.PA  a confirmé être en discussions avec
l'opérateur espagnol mais souligné qu'elles "pourraient aboutir
ou non" à une offre.  
    Euronext, qui regroupe principalement les Bourses de Paris,
Amsterdam, Bruxelles, Lisbonne et Dublin, n'a pas dévoilé à ce
stade les conditions financières d'une éventuelle offre sur
Madrid.
    
    ENTRER DANS L'UE
    L'offre suisse, si elle se concrétise, donnerait naissance à
la troisième infrastructure européenne dans le domaine des
marchés financiers derrière les géants européens, le London
Stock Exchange  LSE.L  et la Deutsche Börse  DB1Gn.DE .
    "Un regroupement avec BME offrira des bénéfices immédiats
aux actionnaires de nos deux institutions au moment où la
consolidation des infrastructures mondiales des marchés
financiers accélère", commente le président de SIX, Romeo
Lacher, dans un communiqué.
    En acquérant la Bourse de Madrid, SIX, dont l'activité est
concentrée sur la Suisse, s'offrirait une base à l'intérieur des
frontières de l'Union européenne. Un développement susceptible
d'aider la Suisse à retrouver un accès direct alors que la
Commission européenne n'a pas renouvelé au début de l'été
l'"équivalence directe" qui permettait aux banques et
intermédiaires financiers basés dans l'UE de traiter directement
des actions cotées sur les Bourses suisses.
    D'après des analystes de Citi Bank, acheter la Bourse de
Madrid permettrait à la Bourse suisse de proposer des opérations
de compensation (clearing) et de règlement dans l'UE en
utilisant les infrastructures de Bolsas y Mercados Españoles.
    Il appartient à présent aux administrateurs et aux
actionnaires de BME de décider s'ils attendent une offre
formelle d'Euronext avant de se prononcer sur l'OPA de SIX
Group.
    Aucun commentaire n'a pu être obtenu auprès du ministère
espagnol de l'Economie et de la Comisión Nacional del Mercado de
Valores (CNMV), l'autorité de régulation des marchés.
    La Deutsche Börse  DB1Gn.DE  et le London Stock Exchange
 LSE.L  sont trop importants pour envisager une consolidation
qui susciterait de graves préoccupations concernant les règles
de concurrence. Les projets de fusion se concentrent donc sur
des acteurs plus modestes, comme les Bourse de Dublin et d'Oslo
qu'Euronext a récemment absorbées.
    Avec une capitalisation boursière d'environ 5 milliards
d'euros, Euronext est distancé par London Stock Exchange et de
la Deutsche Börse, dont les capitalisations sont respectivement
de 28 et 26 milliards d'euros.
    
    Le communiqué de SIX Group https://www.six-group.com/en/home/media/releases/2019/20191118-tender-offer-bme.html
    Le communiqué d'Euronext en anglais:  
    Le communiqué de BME en espagnol:  

 (avec Sudip Kar-Gupta à Paris, John Miller à Zurich et Tomas
Cobos à Madrid
Henri-Pierre André pour le service français, édité par Patrick
Vignal et Marc Angrand)