Saint-Gobain poursuit sa belle série

information fournie par AOF •11/12/2023 à 16:54

(AOF) - Parmi les plus fortes hausses du CAC 40 ce lundi, Saint-Gobain (+1,50% à 62,79 euros) enchaîne une sixième séance de suite dans le vert. Le fabricant de matériaux de construction a signé avec un groupe de banques une ligne de crédit disponible de 4 milliards d’euros à échéance décembre 2028, comprenant deux options d’extension d’un an supplémentaire chacune. Elle remplace deux lignes de crédit disponibles de 2,5 et 1,5 milliards d'euros d'échéance décembre 2024.

L'opération a été largement sursouscrite avec des engagements bancaires dépassant 5 milliards d'euros. 31 groupes bancaires de 12 nationalités participent à cette ligne de crédit.

La ligne de crédit est un "Sustainability-Linked Loan" ; sa marge est indexée sur trois indicateurs de performance liés à la feuille de route durable de Saint-Gobain.

Elle prévoit des objectifs ambitieux à échéance 2030 par rapport à l'année de référence 2017 : réduire de 33% en absolu les émissions de CO2 pour les scopes 1 et 2, atteindre une réduction de 80% des déchets de production non recyclés et garder un taux de fréquence d'accidents inférieur ou égal à 1,5 pour 1 million d'heures travaillées.

AOF - EN SAVOIR PLUS

Points clés

- Leader mondial des matériaux pour l’habitat, créé en 1665 ;

- Chiffre d'affaires de 51,2 Mds€ répartis en 5 branches, l'Europe du nord pour 24%, l'Europe du sud & Afrique (dont la France) pour 30%, les Amérique pour 18% et les Solutions haute performance ;

- Modèle d’affaires fondé sur un portefeuille complet de marques et une approche par solutions : gains de productivité pour les professionnels de la construction, bien-être pour l’utilisateur final et performance & innovation sur mesure pour le client industriel ;

- Capital éclaté (8,3 % pour les salariés), Pierre-André de Chalendar, présidant le conseil d’administration de 14 membres, Benoît Bazin assurant la direction générale ;

- Bilan solide avec une dette nette à 8,2 Mds €, soit 1,2 d'effet de levier et 35% des fonds propres, et un autofinancement libre de 3,8 Mds€.

Enjeux

- Plan stratégique « Grow & Impact » lancé en octobre 2021 :

- croissance supérieure aux marchés

- offre de solutions intégrées, différenciées pour la décarbonation de la construction,

- investissements industriels autour de 1,5 Md€ ;.

- Stratégie d’innovation avec 3 principes, anticipation des normes, intégration du digital dans la production et les parcours clients et croissance durable :

- structurée par 20 plateformes partagées par les métiers clients industriels et construction : matériaux intelligents, robotisation, allègement des matériaux, réduction de l’empreinte carbone dans les process de fabrication…,

- expérience client avec 90 % des ventes couvertes par le PIM, « pricing digital » accélérant les ventes ;

- en interne, programme Open sous forme de « Digital journey », Datala, partenariats avec les start-up portés par NOVA…,

- en externe, partenariats avec centres de recherche ou industriels, tel Ecocem, participation aux projets EAGLE, WOOL2LOOP…, et co-développement avec les clients ;

- Stratégie environnementale intégrée à l'offre produits, 72% du portefeuille contribuant à la réduction des émissions de CO2, visant la neutralité totale en 2050, validée par le SBTi et dotée d'objectifs intermédiaire 2030 vs 2017 :

- réduction de 33% des émissions de CO2 vs 2017, avec des productions zéro carbone en 2022 de vitrage en France et de plâtre en Suède,

- recherche dans les piles à combustible à oxygène solide,

- économie circulaire évitant le prélèvement de matières premières solide,

- lancement d’emprunts verts ;

- Optimisation du profil du groupe par cessions et acquisitions (Chryso et GPC, Panofrance et Rockwool, India, Kaycan , Urumix...), d'où un renforcement en Amérique du nord et les pays émergents ainsi que dans la chimie de construction (10% des ventes).

Défis

- Recul du caractère cyclique de l'activité, moins dépendante du secteur de la construction ;

- Inflation des matières 1ères, des transports et de l’énergie, pour un coût de 3 Mds€ en 2022 plus que compensé par les hausses de prix de vente et par les couvertures de coûts énergétiques ;

- Utilisation des fonds tirés de la cession des activités britanniques de construction ;

- Vers un ralentissement modéré des marchés en 2023 ;

- Après un bénéfice net record, objectif 2023 d'une croissance des ventes supérieurs à celle du marché et d'une marge opérationnelle de 9 à 11% ;

- Dividende 2022 en hausse de 23% et rachat d'actions.

En savoir plus sur le secteur Matériaux de construction

Manque de visibilité

L'Union Nationale des Industries de carrière et de matériaux de construction (Unicem) indique que, après un premier repli au deuxième trimestre, l'activité continue de se dégrader au troisième trimestre et enregistre une baisse autant sur les granulats (-1,3%) que sur le béton prêt à l'emploi (-0,9%). Sur les neuf premiers mois de l'année, le recul était de 2% pour l'ensemble de l'activité matériaux. Seules les tuiles et les briques parviennent à afficher de légères hausses d'activité.

Les perspectives générales se dégradent et les difficultés de recrutement ainsi que la hausse des coûts sont les principales sources d'inquiétude. Par ailleurs, l'Unicem souligne les difficultés de mise en œuvre des chantiers. La production de matériaux pourrait reculer cette année de 3% pour le béton prêt à l'emploi (BPE) et de 4% pour les granulats.