S&P relève la note de Technip Energies en raison de son bon carnet de commandes

information fournie par AOF •27/09/2023 à 10:34

(AOF) - Technip Energies progresse de 1,76% à 23,70 euros après que S&P a relevé sa note à BBB. L'agence de notation justifie sa décision expliquant que le carnet de commandes de la société d'ingénierie et de technologie est bien rempli. " Au 30 juin, son carnet de commandes atteignait un niveau record de près de 19 milliards d'euros. Celui-ci s'est considérablement renforcé car le groupe est davantage impliqué dans des projets d'énergie durable, qui tendent à être plus rentables. La proportion de contrats à prix forfaitaire a continué à se réduire à partir de la fin de l'année 2020 " précise-t-elle.

En outre, S&P estime que le segment des technologies, produits et services (TPS) se développe, ce qui contribue à diversifier les contrats de Technip Energies (environ 15% du carnet de commandes total).

S&P souligne qu' " au cours du premier semestre de l'année, le carnet de commandes du segment TPS a dépassé les 2 milliards d'euros, avec des revenus en voie d'atteindre le niveau record d'environ 2 milliards d'euros pour l'exercice financier se terminant le 31 décembre 2023.

Disposant d'une trésorerie nette totale de 2,5 milliards d'euros au 30 juin 2023 et une dette à long terme n'arrivant à échéance qu'en mai 2028, S&P estime que " les liquidités de Technip Energies sont solides et que ce groupe peut " absorber d'éventuels mouvements importants de son fonds de roulement ".

De plus, selon ses estimations, S&P table sur " un EBITDA sous-jacent compris entre 550 et 650 millions d'euros en 2023 et 2024, permettant ainsi à l'entreprise de générer un flux de trésorerie discrétionnaire positif ".

AOF - EN SAVOIR PLUS

Points-clés

- Leader mondial de l’ingenierie du Gaz naturel liquéfié, l’hydrogène et l’éthylène, créé en février 2021 par cession de TechnipFMC,et investi dans la transition énergétique ;

- Chiffre d’affaires de 5,4 Mds€ réparti en 2 pôles : la livraison de projets pour 44 % et les offres de produits, services et technologies ;

- Modèle d’affaires hybride, avec deux segments complémentaires à cycles long et courts, fondé sur 4 piliers : GNL, décarbonation, chimie durable et solutions énergétiques sans carbone ;

- Capital ouvert mais bloqué (HAL Invest, holding de la famille Van der Vorm pour + 10 %, BPI France pour 10 % et TechnipFMC 7 %), Joseph Rinaldi présidant le conseil d’administration de 9 membres, Arnaud Pieton étant directeur général ;

- Bilan solide avec 1,7 Md€ de capitaux propres et 4,5 Mds€ de liquidités.

Enjeux

- Stratégie de croissance rentable à moyen terme

- livraison de projets : revenus de 5, 6 à 6, Mds€, marge opérationnelle de 6,5 – 7,5 %

- produits, services et technologies : revenus de 2 Mds€, marge opérationnelle de 10 % ;

- Stratégie d’innovation dédiée à 100 % à la transition énergétique via la décarbonation et les projets zéro carbone -BleH2 by T.EN (solutions à la production d’hydrogène), ammoniac bleu, flotteurs éoliens d’Inocean, carburants durables pour l’aviation :

- dotée d’un portefeuille de brevets (+ 3000) en forte croissance,

- fondée sur l’incubation, le développement de technologies de rupture et les partenariats de R&D-MIT, CEA, IPI… ;

- Stratégie environnementale visant la neutralité carbone de la production pour 2030 ;

- net zéro d'ici 2050 pour les émissions indirectes des clients et des fournisseurs,

- mesure des émissions évitées chez less clients ;

- Retombées de la société commune créée avec NIPGAS et des partenariats avec Petronas et Svante -capture du carbone- et avec TotalEnergies -solutions bas carbone ;

- Bonne visibilité avec 3,4 Mds€ de prises de commandes soit un carnet de commandes à 12,8 Mds€.

Défis

- Réduction de la sensibilité à la conjoncture du secteur du gaz ;

- Impact de la guerre Russie-Ukraine : 1,4 Md de commandes pour 2022, 854 M€ pour 2024 et 1,6 Md€ pour 2025, soit 23 % du carnet de commandes ;

- Après une hausse de 10 % des revenus, objectifs 2023 : revenus de 5, 7 à 6,2 Mds€, hors activités russes et marge opérationnelle de 6,7 à 7,2 % ;

- Dividende 2022 de 0,52 €, soit une hausse de 16 %taux de 32 %.

En savoir plus sur le secteur "pétrole et parapétrolier"

Le biogaz pour verdir les activités

Obtenu grâce à la décomposition des déchets, il entre dans la catégorie des énergies vertes. Il s'inscrit dans la stratégie de nombreux pays, notamment en Europe, de réduire leur dépendance aux importations d'hydrocarbures. Les groupes pétroliers ont de fortes ambitions dans le domaine, comme le révèlent deux opérations récentes. Le britannique BP a repris l'américain Archaea Energy pour 4,1 milliards de dollars. Puis, l'anglo-néerlandais, Shell, a annoncé l'acquisition du danois Nature Energy pour 2 milliards de dollars. Ces opérations affichent des niveaux de valorisation élevés, soulignant le fort potentiel du secteur. TotalEnergies avait déjà pris, en 2018, une participation dans l'américain Clean Energy Fuels Corp, dont il détient aujourd'hui 19%. Il s'est récemment allié avec Veolia pour valoriser le biométhane issu des installations de traitement des déchets.