Aller au contenu principal Activer le contraste adaptéDésactiver le contraste adapté
Fermer
Nikkei 225
36 830,69
0,00%
  2. Aide
  2. Aide
Plus de 40000 produits accessibles à 0€ de frais de courtage
Découvrir Boursomarkets
Nikkei 225
36 830,69
0,00%
Indices
 
Chiffres-clés
 
+ fortes hausses et baisses SBF 120

Résultats 2018 : forte amélioration au S2 2018, grâce aux activités d’audit et d'inspection (Dietswell)
information fournie par AlphaValue 30/04/2019 à 08:57

Résultats 2018 : forte amélioration au S2 2018, grâce aux activités d’audit et d'inspection

PUBLICATION RES./CA

Aidée par la reprise observée dans le secteur des forages en mer, la division Factorig (audit et inspection) a porté les performances du groupe. Notons que malgré la chute des prix du Brent (-8% d’un trimestre sur l’autre), l’activité a rebondi au T4 2018 (hausse de 63% du chiffre d’affaires par rapport au T3), témoignant de sa bonne résistance alors que le cours du brut excède 60$/b.

ACTUALITÉ

Chiffre d’affaires 2018 : 7,1m€ (+4% yoy)

  • Factorig (Audit & Inspection) : 4,2m€ (+61% yoy)
  • Services (Assistance technique) : 2,7m€ (-34% yoy)
  • Solutions (Engineering et Bureau d’Etudes) : 0,2m€ (0,1m€ en 2017)

EBITDA : 0,02m€ (contre -0,55m€ en 2017)
Résultat net : -0,28m€ (contre -1,21m€ en 2017)
Dette nette : 0,44m€ (vs 0,41m€ en 2017)

ANALYSE

Comme indiqué dans le point sur le chiffre d’affaires plus tôt ce mois-ci, une reprise des activités liées au pétrole et au gaz s’observe après une accélération au S2 2018. Il semblerait que le chiffre d’affaires ait atteint son point bas entre le T4 2017 et le T1 2018, avant de progresser de 27% yoy au S2, à 4,2m€ (contre 2,9m€ au S1 2018). La croissance a été principalement portée par la division Factorig (Audit & Inspection), représentant 59% du chiffre d’affaires du groupe, en raison du redémarrage de l’activité de forage.

Malgré un recul du prix moyen du Brent à 69$/b ce trimestre (contre 75$/b au T3 2018), l’activité a marqué un rebond au T4 2018, avec un chiffre d’affaires de 2,6m€ (contre 1,6m€ au T3 18), confirmant notre scénario d’une stabilité des capex dans les secteurs du pétrole et du gaz malgré un cours du pétrole supérieur à 60$/b.

Les marges du groupe se sont améliorées au S2 2018, portées une nouvelle fois par la division Factorig dont la marge d’EBITDA a atteint 10%, à 0,4m€, avec un résultat net 0,32m€. L’EBITDA de l’ensemble de l’exercice est repassé en territoire positif grâce au programme de réduction des coûts lancé il y a trois ans. En revanche, le résultat net est toujours négatif en raison des investissements dans les énergies nouvelles (projet EOLFLOAT) du S1 2018.

A 7,9m€ (+10% yoy), le carnet de commandes s’est contracté de 20% depuis novembre 2018. La direction a toutefois évoqué la possible signature de nouveaux contrats d’ici fin juin 2019.

Dans le domaine des énergies nouvelles, comme nous l’avons déjà mentionné, Dietswell a remporté un contrat portant sur la phase préliminaire de conception de trois Energy Harvesting Units. L’objectif de ces unités flottantes est de produire de l’énergie verte (autrement dit, l’unité sera équipée d’une éolienne) à partir d’une plateforme pétrolière et gazière en mer. Ce projet s’avère prometteur. Les compagnies pétrolières et gazières intégrées sont en effet sous pression pour réduire leur empreinte carbone et équiper les plateformes pétrolières avec des sources d’énergie alternatives afin de réduire les émissions de gaz à effet de serre (scope 1) liées à leurs activités d’exploration et de production.

Enfin, Dietswell fera le point sur sa stratégie le 12 juin prochain.

IMPACT

Nous allons mettre à jour notre modèle en tenant compte des résultats 2018 publiés. Nous laissons notre recommandation Achat inchangée.

Valeurs associées

DOLFINES
2,890 EUR Euronext Paris -0,69%
Copyright © 2025 AlphaValue

Cette analyse a été élaborée par AlphaValue et diffusée par BOURSORAMA le 30/04/2019 à 08:57:37.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

BOURSORAMA est un établissement de crédit de droit français agréé par l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (« ACPR ») et par l'Autorité des Marchés Financiers (« AMF ») en qualité de Prestataire de services d'investissement et sous la surveillance prudentielle de la Banque Centrale Européenne (« BCE »).

Conformément à la réglementation en vigueur, BOURSORAMA établit et maintient opérationnelle une politique de gestion des conflits d'intérêts et met en place des mesures administratives et organisationnelles afin de prévenir, identifier et gérer les situations de conflits d'intérêts eu égard aux recommandations d'investissement diffusées. Ces règles contiennent notamment des dispositions relatives aux opérations financières personnelles afin de s'assurer que les collaborateurs de BOURSORAMA ne sont pas dans une situation de conflits d'intérêts lorsque Boursorama diffuse des recommandations d'investissement.

Le lecteur est informé que BOURSORAMA n'a aucun conflit d'intérêt pouvant affecter l'objectivité des analyses diffusées. A ce titre, le lecteur est informé qu'il n'existe pas de lien direct entre les analyses diffusées et les rémunérations variables des collaborateurs de BOURSORAMA. De même, il n'existe pas de liens financiers ou capitalistiques entre BOURSORAMA et les émetteurs concernés, en dehors des engagements contractuels pouvant régir la fourniture du service de diffusion.

Il est rappelé que les entités du groupe Société Générale, auquel appartient BOURSORAMA, peuvent procéder à des transactions sur les instruments financiers mentionnés dans cette analyse, détenir des participations dans les sociétés émettrices de ces instruments financiers, agir en tant que teneur de marché, conseiller, courtier, ou banquier de ces instruments, ou être représentées au conseil d'administration de ces sociétés. Ces circonstances ne peuvent en aucune manière affecter l'objectivité des analyses diffusées par BOURSORAMA.

0 commentaire

Signaler le commentaire

Fermer

A lire aussi

Mes listes

Cette liste ne contient aucune valeur.

À découvrir*

* sociétés parmi les plus recherchées sur Google

Pages les plus populaires

L'offre BoursoBank