RÉCAPITULATIF 1-Les bénéfices des banques américaines s'assombrissent en raison de la trajectoire incertaine des taux d'intérêt

information fournie par Reuters •12/04/2024 à 19:50

((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto))

La trajectoire incertaine des taux d'intérêt complique les prévisions de bénéfices des banques américaines et conduit certaines d'entre elles à adopter une attitude prudente pour le reste de l'année.

Les banques ont engrangé des bénéfices élevés au cours des derniers trimestres, car la Réserve fédérale a commencé à relever les taux d'intérêt en mars 2022 pour maîtriser l'inflation, ce qui a stimulé les revenus nets d'intérêts (NII), ou la différence entre ce que les prêteurs gagnent sur les prêts et ce qu'ils paient pour les dépôts.

Mais cet effet positif s'est estompé , etles perspectives pour les taux sont maintenant incertaines, en particulier après que les données sur l'inflation du mois de mars ont été plus élevées que prévu, repoussant les prévisions de Wall Street pour la date à laquelle la Fed commencera à réduire ses taux d'intérêt.

"Il est certainement difficile ces jours-ci de prévoir le bénéfice net d'exploitation, étant donné toute la volatilité que nous avons observée à travers un grand nombre de points de données différents, ainsi que l'incertitude qui existe quant au comportement de nos clients", a déclaré Michael Santomassimo, directeur financier de Wells Far go WFC.N .

Le NII de Wells Fargo a chuté de 8 % au premier trimestre , pénalisé par des taux d'intérêt plus élevés sur les coûts de financement, y compris l'impact de la migration des clients vers des produits de dépôt à rendement plus élevé, ainsi que par dessoldes de prêts plus faibles. La banque a réaffirmé vendredi que son bénéfice net pourrait chuter de 7 % à 9 % cette année.

"Les gens savent que les taux d'intérêt sont incertains, mais les changements de taux ont un effet plus rapide sur les banques que sur d'autres secteurs", a déclaré JJ Kinahan, directeur général de la société de courtage IG North America.

JPMorgan Chase JPM.N a souligné des défis similaires pour naviguer dans l'environnement changeant des taux. Le directeurfinancier Jeremy Barnum a déclaré lors d'une conférence téléphonique avec des analystes après la publication des résultats que si les prévisions actuelles n'étaient pas très différentes de celles du quatrième trimestre, elles étaient basées sur "la courbe de rendement actuelle, qui est un peu figée aujourd'hui"

JPM a indiqué que le NII avait augmenté de 11 % sur le site , mais a prévu que le revenu annuel provenant des paiements d'intérêts serait inférieur aux attentes des analystes. Les dirigeants de JPM avertissent depuis des mois que l'augmentation de la marge nette d'intérêts n'est pas durable.

"Il faut se préparer à une série de résultats, ce que nous faisons", a déclaré Jamie Dimon lors de la conférence téléphonique avec les analystes. "Toutes ces questions sur les taux d'intérêt et les courbes de rendement... Nous ne voulons pas deviner le résultat. Je n'ai jamais vu personne prédire positivement un grand point d'inflexion dans l'économie, littéralement dans ma vie ou dans l'histoire"

Teddy Oakes, analyste d'investissement chez T. Rowe Price, a déclaré qu'il n'y avait que peu d'avantages pour les banques à "s'aventurer en début d'année" et à être trop optimistes sur le NII, étant donné que des attentes plus élevées avaient déjà été intégrées dans les prix.

Chez Citigroup C.N , les revenus nets d'intérêts ont augmenté de 1% en glissement annuel. La banque a prévu que le revenu net d'intérêts hors marchés serait en légère baisse, étant donné que la croissance proviendrait des revenus non productifs d'intérêts. Mark Mason, directeur financier de Citi, a déclaré lors d'une conférence téléphonique que les réductions de taux moins nombreuses attendues cette année n'avaient pas "d'impact significatif" sur les prévisions de la banque.

"Nonobstant un environnement favorable à des taux plus élevés pour plus longtemps, les premières indications montrent que les banques maintiendront pour la plupart leurs prévisions de revenus d'intérêts nets pour 2024, qui sont relativement faibles", a déclaré Mark Narron, directeur principal chez Fitch Ratings.

Les banques se sont montrées généralement positives à l'égard de l'économie, M. Dimon affirmant que l'économie restait forte et que les gens disposaient d'un excédent d'argent à dépenser.

"Il ne fait aucun doute que la politique de la Fed en matière de taux àcourt termetrès élevés a un impact sur les banques", a déclaré Rick Meckler, partenaire de Cherry Lane Investments. "La surprise a toujours été que l'économie n'ait pas ralenti, et une grande partie des bénéfices des banques est liée aux conditions économiques