Prise en compte de la valeur potentielle de MyAgency (MyHotelMatch)
information fournie par AlphaValue 13/06/2023 à 17:49

Prise en compte de la valeur potentielle de MyAgency

TARGET CHANGE

CHANGEMENT D’OBJECTIF DE COURS

€ 0,06 vs 0,05 +17,8 %

Notre ANR a été révisé du fait de la prise en compte de la valeur de MyAgency pour €5m (vs. contribution nulle initialement). L'Actif Brut Réévalué attribué à la plateforme de Matching est principalement inchangé.

CHANGEMENT D’EPS

2023 : € 0,00 vs -0,01 ns

2024 : € -0,01 vs -0,01 ns

Nous avons retiré les frais de référencement planifiés sur 2023 (Google, €7m) du fait d'un plein lancement commercial de l'application planifié début 2024. Nous avons par ailleurs accru la contribution de MyAgency au niveau du ROC, d'une perte de €0.2m initialement prévue à €0.6m de bénéfice opérationnel consolidé. Nous n'excluons pas d'avoir à accroître le budget référencement au long du processus de lancement commercial en 2024-25. Ces dépenses récurrentes devraient représenter l'essentiel des coûts opérationnels du Groupe une fois achevé le développement de la plateforme en 2024-25. Nous attendons toujours des pertes nettes consolidées significatives en 2023-25.

CHANGEMENT DE NAV

€ 0,06 vs 0,04 +26,9 %

Nous avons appliqué un multiple de 10x au ROC de €0.5m généré par MyAgency en année pleine 2022 (part du Groupe, intégrant MyDriver, estimation AV). De ce fait, nous avons ajouté une valeur de €5m en VE à notre somme des parties. Les autres paramètres sont principalement inchangés. A titre de rappel, le cas d'investissement reste intimement lié au succès commercial de l'application de Matching.

Valeurs associées

MYHOTELMATCH

0,3640 EUR

Euronext Paris

-1,09%

Cette analyse a été élaborée par AlphaValue et diffusée par BOURSORAMA le 13/06/2023 à 17:49:17.

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