(Crédits photo : Adobe Stock - )
Mauvaise passe pour la sélection High Five (anciennement short list) de Portzamparc. Sa liste de cinq valeurs perd 2,3% depuis le 3 mai tandis que son indice de référence, le CAC Mid & Small ne recule que de 0,6%.
Ce mois-ci, deux valeurs quittent le classement (Bénéteau et Jacques Metals) au profit de Quadient et Entech.
Petit rappel pour les investisseurs qui ne seraient pas familiers de cette sélection : elle est équipondérée et passée en revue tous les mois. Les titres sont choisis selon une double approche : d'excellents fondamentaux et un potentiel boursier de court terme. Le flottant doit être supérieur à 10 millions d'euros.
2CRSI : acheter avec un objectif de cours à 6,90 euros
Le fabricant de serveurs informatiques figure pour le troisième mois consécutif dans la sélection Portzamparc. Une nouvelle fois, l'analyste Maxence Dhoury estime que la dette du groupe est "un sujet", mais pas une vraie "menace", et que la rentabilité de 2CRSI a encore « du chemin à parcourir ». D'autant que la prochaine publication devrait être plutôt rassurante. Alors que le groupe va publier à la fin du mois ses résultats annuels, la filiale de BNP Paribas mise sur une croissance organique à deux chiffres (+11,4%) pour une marge d'excédent brut d'exploitation de 5,7%, en hausse de 1,2 point. Enfin, l'argumentaire en faveur d'une valorisation décotée est une nouvelle fois mise en exergue par l'analyste, d'autant que "le groupe pourrait redonner au marché une trajectoire de moyen terme".
Prochain événement : résultats annuels le 27 juin
Entech : acheter avec un objectif de cours de 9,90 €
Avec un chiffre d'affaires qui a plus que doublé (CA 2021-2022 : 20,8M € soit +121%), porté par la hausse de la taille des projets, le groupe s'attire les faveurs du bureau d'études nantais. En outre, le groupe a confirmé ses perspectives (marge brute d'exploitation 2021-2022 proche de l'équilibre) et il parvient à améliorer la rentabilité des projets de stockage malgré un contexte de hausse des coûts. Enfin, juge l'analyste Nicolas Royot, Entech peut compter sur son pricing power dans un secteur en pleine accélération.
Prochain événement : résultats annuels le 20 juin
Equasens : acheter avec un objectif de cours de 104 euros
«Décollage en vue» pour l'ex Pharmagest désormais baptisé Equasens et qui figure aussi encore une fois dans le classement Portzamparc. Pour le spécialiste de l'informatisation des officines, les ambitions sont à tous les étages, estime l'analyste financier Gaétan Calabro. En effet de nombreux projets alimentent la dynamique de l'ensemble des divisions de Pharmagest (Segur de la Santé, renforcement de l'activité en Italie, lancement d'un logiciel infirmier). Comme attendu, le bon début d'exercice du groupe au 1er trimestre (chiffre d'affaires à 49,4M€) est venu confirmer le scénario de Portzamparc (CA de 2022 : 215,6M€ +11,7%). Enfin, le repli du titre est toujours à exploiter. A bon entendeur.
Prochain événement : chiffre d'affaires du T2 le 3 août
Quadient : acheter avec un objectif de cours de 34 euros
Alors que le groupe de matériel logistique et de traitement de courrier doit publier son chiffre d'affaires du 1er trimestre dans quelques jours, Portzamparc dit s'attendre à une publication favorable. Même si l'effet de base est difficile pour le segment gestion de colis du groupe, cela ne devrait pas l'empêcher d'afficher une « belle croissance 2022 ». En outre, la valorisation du titre est jugée insuffisante (7,6 fois l'Ebitda 2022 et 6 fois l'Ebitda 2023). A bon entendeur.
Prochain événement : chiffre d'affaires du 1er trimestre le 7 juin
Spie : acheter avec un objectif de cours de 28,50 euros
"Accélération sur tous les fronts", titre une nouvelle Portzamparc au sujet du leader européen des services multi-techniques dans l'énergie et les communications. Les résultats du 1er trimestre ont confirmé le retour de la croissance organique (+3,3%) ainsi que l'amélioration de la marge (+ 20 points de base). L'analyste Yann de Peyrelongue met également en avant une amplification des acquisitions récurrentes et une amélioration de la marge qui devrait se poursuivre (6,7% en 2025, 6,5% en 2023 versus 6% en 2021). Enfin, last but not least, le groupe affiche toujours une décote de 11% par rapport à ses semblables.
Prochain événement : résultats du 1er semestre le 29 juillet
3 commentaires
Vous devez être membre pour ajouter un commentaire.
Vous êtes déjà membre ? Connectez-vous
Pas encore membre ? Devenez membre gratuitement
Signaler le commentaire
Fermer