Après une année marquée par la crise sanitaire et les restrictions de déplacement dans le monde Paragon ID publie un CA 2020/2021 en baisse de -22% à 84,0 M€. Année de transition, celle-ci a notamment été marquée par un travail de flexibilisation de l’organisation opérationnelle de la société et par plusieurs acquisitions visant à faire évoluer l’activité du Groupe et à permettre de renouer avec la croissance dès l’exercice 2021/2022.
 
 
 Retour de la croissance au T4
 
 Après avoir affiché une décroissance pour les 3 premiers trimestres de son exercice, la tendance s’inverse au T4 avec un retour à la croissance de +4% à 23,7 M€. Si les divisions Transport & Smart Cities et e-ID restent impactées par le Covid, l’activité Paiement ainsi que celle de Traçabilité & Protection des marques affichent une excellente dynamique commerciale permettant au Groupe de renouer avec la croissance.
 
 
 Une évolution du modèle de Paragon ID…
 
 Cet exercice a aussi été l’occasion pour le Groupe de faire évoluer son activité notamment autour 1/ de solutions technologiques SaaS avec le renforcement au capital d’airweb (+30% en novembre 2020) et la prise de participation majoritaire d’Apitrak dans l’asset tracking et 2/ de la traçabilité avec l’acquisition récemment de Security Label, numéro 1 européen des étiquettes de bagages pour les compagnies aériennes.
 
 
 … Accélérateur de la croissance du Groupe
 
 Ces acquisitions combinées à de nombreux succès commerciaux remportés ces derniers mois devraient donc permettre à Paragon ID de rebondir et d’afficher de nouveau une croissance solide.
 
 
 Recommandation
 
 Suite à la mise à jour de notre modèle, notre objectif de cours ressort ajusté à 35,00 € (vs 34,50 €) et notre recommandation reste à Achat.
 
                                            
                                            
                                         
                                            
                                            
                                         
                                            
                                            
                                         
                                            
                                            
                                        
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