Oddo BHF reste à surperformance sur Imerys mais abaisse son objectif de cours
information fournie par Zonebourse 01/04/2026 à 15:01
Oddo BHF table par ailleurs sur une baisse de l'activité du groupe en volume de 3% au premier trimestre 2026 (après -1,8% sur le quatrième trimestre, -2,3%
sur le troisième trimestre et -3,3% sur le second trimestre), un effet prix de 1% sur ce premier trimestre (après 1,1% au quatrième trimestre, 1,1% au troisième et 1,7% au second). Le couple prix/ coûts devrait rester positif. Au final, le chiffre d'affaires devrait ressortir à 801 MEUR (-2% à périmètre et change constant, et un effet forex de -6%).
L'analyste anticipe un EBITDA de 113 MEUR sur ce premier trimestre 2026 en baisse de 12% en incluant une contribution de TQC (une co-entreprise qu'Imerys détient à 50% et qui fournit des panneaux solaires et des semi-conducteurs) en baisse (5 MEUR en ligne avec le quatrième trimestre 2025). Hors TQC au premier trimestre, l'EBITDA serait en baisse de 11%.
Hors TQC, la marge devrait ressortir en baisse de 51 points de base à 13,5% sur les trois premiers mois de 2026 après -211 points de base au quatrième trimestre 2025 et -40 points de base au troisième trimestre.
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