Oddo BHF rehausse son objectif de cours sur Aurubis
information fournie par Zonebourse 17/02/2026 à 12:02
"Nous mettons à jour nos estimations à la suite de la publication au premier trimestre (clos au 31 déc. 2025) le 5 février qui a démontré une exécution solide des fonderies du groupe ainsi que des drivers pour la plupart bien orientés. Aurubis a publié un EBITDA opérationnel de 164 MEUR en baisse de 11% sur un an avec le plein impact de la baisse des TC/RCs ( Treatment Charges / Refining Charges = Frais de Traitement et de Raffinage) sur le concentré et une activité modérée de maintenance. La hausse des prix des matières premières et de l'acide sulfurique et l'amélioration des charges de raffinage sur le recyclage ont cependant permis une hausse de 31% de l'EBITDA par rapport au quatrième trimestre", a justifié le broker pour expliquer sa décision.
Selon lui, cette hausse devrait se poursuivre avec un impact croissant des matières premières grâce au reset des couvertures (la position ouverte de cuivre est actuellement couverte à hauteur de près de 50% et celle de métaux précieux de près de 70%).
En outre, le producteur allemand de cuivre primaire et de métaux précieux a revu en hausse de 75 MEUR sa guidance d'EBITDA opérationnel 2025-26 à 655-755 MEUR pour tenir compte d'une demande solide pour ses produits et de prix des matières premières bien orientés.
"Même si l'impact précis dans le temps des matières premières reste difficile à évaluer du fait de la politique de couverture mais aussi des clauses spécifiques aux contrats avec les fournisseurs de concentré et de matériau de recyclage, nous pensons que le groupe peut atteindre la fourchette haute de sa guidance. Le relèvement de notre scénario prix sur le cuivre et les autres matières premières, sur l'acide sulfurique et les charges de raffinage justifie l'essentiel de la révision de nos attentes ( 11% en 2025/26 à 755 MEUR)", explique Oddo BHF.
| 170,500 EUR | XETRA | +0,35% |
Copyright (c) 2026 Zonebourse.com. Tous droits de reproduction réservés. Les informations et analyses diffusées par Zonebourse le sont à titre exclusivement informatif. Le lecteur reste seul responsable de leur interprétation et de l'utilisation des informations mises à sa disposition, sans recours contre Surperformance SAS, éditrice de Zonebourse.com.
Cette analyse a été élaborée par Zonebourse et diffusée par BOURSORAMA le 17/02/2026 à 12:02:00.
Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.
BOURSORAMA est un établissement de crédit de droit français agréé par l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (« ACPR ») et par l'Autorité des Marchés Financiers (« AMF ») en qualité de Prestataire de services d'investissement et sous la surveillance prudentielle de la Banque Centrale Européenne (« BCE »).
Conformément à la réglementation en vigueur, BOURSORAMA établit et maintient opérationnelle une politique de gestion des conflits d'intérêts et met en place des mesures administratives et organisationnelles afin de prévenir, identifier et gérer les situations de conflits d'intérêts eu égard aux recommandations d'investissement diffusées. Ces règles contiennent notamment des dispositions relatives aux opérations financières personnelles afin de s'assurer que les collaborateurs de BOURSORAMA ne sont pas dans une situation de conflits d'intérêts lorsque Boursorama diffuse des recommandations d'investissement.
Le lecteur est informé que BOURSORAMA n'a aucun conflit d'intérêt pouvant affecter l'objectivité des analyses diffusées. A ce titre, le lecteur est informé qu'il n'existe pas de lien direct entre les analyses diffusées et les rémunérations variables des collaborateurs de BOURSORAMA. De même, il n'existe pas de liens financiers ou capitalistiques entre BOURSORAMA et les émetteurs concernés, en dehors des engagements contractuels pouvant régir la fourniture du service de diffusion.
Il est rappelé que les entités du groupe Société Générale, auquel appartient BOURSORAMA, peuvent procéder à des transactions sur les instruments financiers mentionnés dans cette analyse, détenir des participations dans les sociétés émettrices de ces instruments financiers, agir en tant que teneur de marché, conseiller, courtier, ou banquier de ces instruments, ou être représentées au conseil d'administration de ces sociétés. Ces circonstances ne peuvent en aucune manière affecter l'objectivité des analyses diffusées par BOURSORAMA.
A lire aussi
-
![Des secouristes utilisent une pelleteuse pour dégager les décombres sur le site d'une frappe aérienne israélienne la veille, dans le quartier de Tallet al-Khayyat, à Beyrouth, le 9 avril 2026 au Liban ( AFP / Ibrahim AMRO )]()
Voici les derniers événements jeudi en lien avec la guerre au Moyen-Orient, alors qu'un fragile cessez-le-feu entre l'Iran et les Etats-Unis est entré dans son deuxième jour: - Trump se dit "très optimiste" Donald Trump s'est dit "très optimiste" sur la possibilité ... Lire la suite
-
![Un navire transportant du gaz naturel liquifié (GNL) à Kawasaki, près de Tokyo, le 8 avril 2026 ( AFP / Yuichi YAMAZAKI )]()
Voici les dernières évolutions économiques mondiales jeudi vers 18H00 GMT, au 41e jour du conflit au Moyen-Orient. Gaz: "crucial" de commencer à remplir les stockages en Europe "le plus tôt possible" "Il est crucial" de stocker le gaz en Europe "le plus tôt possible" ... Lire la suite
-
![Une réplique de Lystrosaurus au muséum d'Histoire naturelle d'Abu Dhabi, aux Emirats arabes unis, le 22 novembre 2025 ( AFP / Giuseppe CACACE )]()
Les lointains ancêtres des mammifères, qui vivaient il y a 250 millions d'années, pondaient-ils des oeufs ou donnaient-ils naissance à des petits ? L'analyse d'un embryon de Lystrosaurus répond enfin à la question. C'est un mystère qui préoccupe les paléontologues ... Lire la suite
-
![Réunis devant leur usine de pâte à papier de Saint-Gaudens (Haute-Garonne), les salariés de Fibre Excellence ont affiché jeudi leur volonté de ne "rien lâcher" alors qu'un redressement judiciaire menace leur entreprise. ( AFP / Ed JONES )]()
Réunis devant leur usine de pâte à papier de Saint-Gaudens (Haute-Garonne), plusieurs dizaines de salariés de Fibre Excellence, soutenus par les élus locaux, ont affiché jeudi leur volonté de ne "rien lâcher" alors qu'un redressement judiciaire menace leur entreprise. ... Lire la suite
Mes listes
Message d'alerte
Une erreur est survenue pendant le chargement de la liste
Cette liste ne contient aucune valeur.
Chargement...
0 commentaire
Vous devez être membre pour ajouter un commentaire.
Vous êtes déjà membre ? Connectez-vous
Pas encore membre ? Devenez membre gratuitement
Signaler le commentaire
Fermer