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Nacon : Très forte reprise des jeux et bonne dynamique générale
information fournie par EuroLand Corporate 24/01/2024 à 07:44

Publication du chiffre d’affaires T3 2023/2024


Après avoir publié un chiffre d’affaires semestriel 2023/2024 en recul (70,8 M€, -8,7%), principalement dû à une actualité éditoriale très limitée sur la période, Nacon communique un CA T3 bien mieux orienté et en ligne avec nos attentes. Les revenus du groupe s’établissent à 59,0 M€ sur la période, soit une croissance de +43,3%, et repassent dans le vert sur neuf mois (126,7 M€, soit +6,8%, en normes IFRS et post reclassement de la cession partielle des droits sur Gollum).


Perspectives


Sur la fin d’exercice, Nacon devrait bénéficier 1/ de la poursuite d’une activité éditoriale très riche: plus d’une dizaine de jeux devrait sortir sur la période, comme Test Drive Unlimited, Taxi Life, Garden Life (…), auxquels s’ajoutent War Hospital et New Cycle, tous les deux sortis en janvier, 2/ d’un maintien de la dynamique du back catalogue, malgré une base élevée et 3/ d’un segment accessoires lui aussi bien orienté. La direction anticipe ainsi une croissance forte de son chiffre d’affaires et de son résultat opérationnel pour l’exercice 2023/2024. Après révision de notre modèle, nous ajustons notre prévision de CA 2023/2024 à 177,2 M€, soit une croissance annuelle de +13,6%. Nous tablons par ailleurs sur un ROC 2023/2024e de 20,9 M€, soit une marge de 11,8% (+330 bps).


Recommandation


Suite à cette publication et à la mise à jour de notre modèle, notre objectif de cours ressort à 2,70 € (vs 3,00 €) et notre recommandation reste à Achat.

Valeurs associées

NACON
0,4865 EUR Euronext Paris -0,71%
Copyright © 2025 EuroLand Corporate.

Cette analyse a été élaborée par EuroLand Corporate et diffusée par BOURSORAMA le 24/01/2024 à 07:44:37.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

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