((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto)) par Kirstin Ridley
Morgan Stanley MS.N a utilisé un appel de marge "irréaliste" et "inapproprié" de près de 1,0 milliard de dollars pour forcer les transactions détenues par le groupe Frasers FRAS.L du magnat de la distribution Mike Ashley à sortir de ses livres, en partie par snobisme, a-t-on appris mercredi auprès de la Haute Cour de Londres.
Le procès de deux semaines oppose Ashley, un homme d'affaires britannique dont la fortune est estimée par Forbes à 5,2 milliards de dollars, à un poids lourd de la banque d'investissement qui l'a dédaigné comme client il y a trois ans.
Ashley était considéré comme un "arriviste", qui n'aurait "aucun respect pour les normes de la façon dont nous faisons des affaires", a déclaré Frasers en citant des employés de la banque dans des documents déposés au tribunal. La réaction négative de Morgan Stanley lorsqu'il a essayé de devenir client de la banque était "motivée par la classe, cela ne fait aucun doute".
Frasers poursuit Morgan Stanley pour environ 47 millions d'euros (51 millions de dollars) pour des coûts allégués et des profits commerciaux perdus après que la banque a imposé l'appel de marge - garantie pour couvrir les pertes possibles sur une transaction - sur la position commerciale du distributeur dans le groupe de mode allemand Hugo Boss, le 25 mai 2021.
Adrian Beltrami, avocat de Frasers, a déclaré le jour de l'ouverture du procès que la banque de Wall Street avait modifié l'objet de son appel de marge de 915 millions de dollars le 28 mai 2021, après avoir découvert que Frasers se portait garant des transactions détenues par la banque danoise Saxo Bank.
Frasers, qui a négocié l'action Hugo Boss par l'intermédiaire de Saxo, client de Morgan Stanley, affirme que la décision d'exiger une telle garantie était capricieuse, contraire aux pratiques du marché et destinée à l'obliger à fermer ou à déplacer ses positions et à lui causer un préjudice.
Morgan Stanley, qui rejette la plainte comme étant artificielle et sans fondement, affirme qu'elle n'avait aucune relation contractuelle avec Frasers, mais seulement avec Saxo, et prétend qu'un appel de marge basé sur une hausse potentielle de 400 % des actions de Boss était destiné à garantir qu'elle était correctement protégée contre l'exposition aux paris sur le marché boursier.
La banque a également balayé les allégations de vendetta contre Ashley. Elle a déclaré que le personnel de la banque avait été horrifié par l'ampleur de la position sur Boss, à un moment où l'on s'inquiète de plus en plus des positions importantes sur des actions individuelles.
"Bon sang... nous n'avons jamais vu quelque chose d'aussi gros pour eux (Saxo) auparavant... c'est exactement le type de concentration qui doit nous inquiéter", a déclaré Greg Basso, de la division des risques de contrepartie de la banque, lors d'un appel interne le 24 mai - avant que Saxo ne révèle l'identité de son client -, a-t-on appris au tribunal.
Camilla Bingham, représentant la banque, a déclaré que Morgan Stanley aurait pu "exercer le droit nucléaire" pour forcer la fermeture de la position Boss lorsque la marge n'était pas entièrement payée, mais qu'elle avait engagé des discussions avec Saxo pour résoudre le problème.
L'appel de marge a eu lieu deux mois après l'effondrement du family office Archegos Capital , dans lequel Morgan Stanley a perdu 911 millions de dollars.
Saxo et Frasers, qui a finalement transféré ses transactions, ont réglé leur affaire séparément, ont réglé leur affaire séparément. (1 $ = 0,9264 euro)
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