MB T3 2024 +8,1% – normalisation prévue au T4
La marge brute, indicateur-clé, était en progression de +8,1% au T3 à 21,1 M€, et
de +14,1% à 63,1 M€ sur les 9 premiers mois de l’année. La croissance organique a
ainsi ralenti à -4,6% au T3, après avoir profité des JO au S1 (+9% au T2 et +4% au
T1). Les activités Tourisme, consolidées cette année, ont contribué à hauteur de
+6,8 M€ sur les 9M. Par métier, sur les 9M, la croissance organique était assez
équitablement répartie entre les activités de conseil en communication et les activités
de production événementielle. Les activités à l’international (ex Sopexa) restent
plutôt stables cette année. Le groupe a partagé sa vue prudente sur la fin de l’année,
en raison du manque de visibilité lié au contexte économique et au retour à la
normale post-JO. Nos estimations sont inchangées et nous ajustons l’OC à 30,5 €
(vs 31,5 €). Achat Fort confirmé.
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