Aller au contenu principal
Fermer
  2. Aide
  2. Aide

M6, plus forte baisse du SBF 120 à la clôture du mercredi 10 décembre 2025
information fournie par AOF 10/12/2025 à 17:54

(AOF) - M6 (-4,74% à 11,66 euros)

L'action M6 a reculé, pénalisée par la dégradation de JPMorgan. Les analystes sont passés de Neutre à Sous-pondérer, en réduisant leur cible de cours de 15,10 à 13 euros.

AOF - EN SAVOIR PLUS

Points clés

- Troisième groupe français de télévision et premier groupe radio de privé avec 13,1 % de part d’audience, dont 22,7 % auprès des 25-49 ans ;

- Chiffre d’affaires de 1,31 Md€ tiré à 81 % des revenus publicitaires dont 69 % dans la video, 11 % dans la radio et 20 % dans la production & droits audiovisuels puis la diversification dans les Gulli Parcs ou les comédies musicales ;

- Double ambition :

- complémentarité et transversalité des activités sur toute la chaine de valeur via la production de contenus, la diversification des offres (chaînes télé -M6, W9, 6ter, Téva, Gulli, Paris Première- et radios -RTL, RTL2 et Fun Radio) et la digitalisation,

- renforcement de la position de n° 1 dans la production et consommation de podcasts ;

- Capital détenu à 48,48 % par RTL Group devant CMA-CGM (10,27 %), le fonds Silchester (9,82 %) et les salariés (1,9 %), David Larramendy présidant le directoire de 5 membres et Elmar Heggen le conseil de surveillance de 14 membres.

=/ Enjeux /=

- Agilité du modèle d’affaires au service d’une diffusion mixte streaming / linéaire :

- volontarisme des investissements « industriels » :

- dans la plateforme de streaming M6+ lancé en mai 2024 (9,6 % des revenus) :

- gratuite, adoptée par 51 millions d’utilisateurs, d’âge moyen inférieur de 9 ans à celui de la concurrence,

- financée à hauteur de 200 M€, visant un résultat équilibré pour 2027,;

- dans la production, restructurée et à forte rentabilité, des activités TV & cinéma et dans la distribution des droits audiovisuels.

avec un enjeu clé, la sortie en novembre du film Kaamelott 2,

- déploiement de la filiale technologique Bedrock (solutions de streaming offertes aux autres opérateurs, tels RTL Allemagne), à la rentabilité attendue pour 2026 ;

- étoffement du portefeuille de diversification, type La Boîte aux enfants,

- innovation et transformation digitale définie dans le programme OPEN : veille, « Campus innovation » de formation, Lab Innov d'expérimentation ;

- Stratégie environnementale de réponse à 3 enjeux - réduction de l'impact environnemental et sensibilisation du public :

- 1 er bilan carbone sur toute la chaîne de valeur,

- économie circulaire, sobriété numérique et gestion stricte de l’électricité ;

- Bilan non endetté avec, à fin juin, des capitaux propres de 1,23 Md€ et une trésorerie nette de 153,2 M€.

Enjeux

- Agilité du modèle d’affaires au service d’une diffusion mixte streaming / linéaire :

- volontarisme des investissements « industriels » : - dans la plateforme de streaming M6+ regroupant l’offre télévisuelle, soutenue par les partenariats (Pluto TV, HAYU),

- dans les grands évènements -championnat de foot européen en 2024, championnats du monde en 2026 et 2030 ;

- dans la production, restructurée et à forte rentabilité, des activités TV & cinéma et dans la distribution des droits audiovisuels.

- déploiement de la filiale technologique Bedrock (solutions de streaming offertes aux autres opérateurs, tels RTL Allemagne), à la rentabilité attendue pour 2026 ;

- étoffement du portefeuille de diversification et plan d’accompagnement du réseau Stéphane Plaza, affecté par la chute des transactions immobilières ,

- innovation et transformation digitale définie dans le programme OPEN : veille, « Campus innovation » de formation, Lab Innov d'expérimentation ;

- Stratégie environnementale de réponse à 2 enjeux - réduction de l'impact environnemental et sensibilisation du public :

- 1 er bilan carbone sur toute la chaîne de valeur,

- économie circulaire, sobriété numérique et gestion stricte de l’électricité ;

- Bilan non endetté avec des capitaux propres de 1,3 Md€ et une trésorerie nette de 257 M€.

Défis

- Secteur à la fois réglementé (limites aux redéploiements et à la croissance externe) et très concurrentiel avec les nouveaux acteurs –Apple TV, Netflix, Amazon, Google TV, HBO Max… ;

- Essoufflement persistant de la dynamique publicitaire en France ;

- Nourrie par les renforcements dans le capital de CMA-CGM et RTLGroup, reprise des rumeurs de rapprochement, aujourd’hui interdit par la loi, avec TF1, ou avec le groupe CMA-CGM, diversifié dans les média-télécoms ;

- Spéculation sur un accord avec Netflix, du même type que celui conclu par TF1 ;

- Après un repli de 3,7 % du chiffre d’affaires, une légère progression de la marge opérationnelle et un résultat net affecté par la contribution fiscale exceptionnelle en repli de 30,4 % à fin juin puis une montée des parts d’audience en juillet-août, perspectives 2028, non chiffrées : recrutements de nouveaux talents, objectif de plus de 200 M€ dans le streaming et de plus de 1 Md d’heures visionnées sur la plateforme ;

- Dividende 2024 stable à 1,25 €, soit un taux de distribution de + 90 % donnant un rendement élevé.

Valeurs associées

M6 METROPOLE TELE.
11,660 EUR Euronext Paris -4,74%
Copyright 2025 Agence Option Finance (AOF) - Tous droits de reproduction réservés par AOF. AOF collecte ses données auprès des sources qu'elle considère les plus sûres. Toutefois, le lecteur reste seul responsable de leur interprétation et de l'utilisation des informations mises à sa disposition. Ainsi le lecteur devra tenir AOF et ses contributeurs indemnes de toute réclamation résultant de cette utilisation. Agence Option Finance (AOF) est une marque du groupe Option Finance.

Cette analyse a été élaborée par AOF et diffusée par BOURSORAMA le 10/12/2025 à 17:54:00.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

BOURSORAMA est un établissement de crédit de droit français agréé par l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (« ACPR ») et par l'Autorité des Marchés Financiers (« AMF ») en qualité de Prestataire de services d'investissement et sous la surveillance prudentielle de la Banque Centrale Européenne (« BCE »).

Conformément à la réglementation en vigueur, BOURSORAMA établit et maintient opérationnelle une politique de gestion des conflits d'intérêts et met en place des mesures administratives et organisationnelles afin de prévenir, identifier et gérer les situations de conflits d'intérêts eu égard aux recommandations d'investissement diffusées. Ces règles contiennent notamment des dispositions relatives aux opérations financières personnelles afin de s'assurer que les collaborateurs de BOURSORAMA ne sont pas dans une situation de conflits d'intérêts lorsque Boursorama diffuse des recommandations d'investissement.

Le lecteur est informé que BOURSORAMA n'a aucun conflit d'intérêt pouvant affecter l'objectivité des analyses diffusées. A ce titre, le lecteur est informé qu'il n'existe pas de lien direct entre les analyses diffusées et les rémunérations variables des collaborateurs de BOURSORAMA. De même, il n'existe pas de liens financiers ou capitalistiques entre BOURSORAMA et les émetteurs concernés, en dehors des engagements contractuels pouvant régir la fourniture du service de diffusion.

Il est rappelé que les entités du groupe Société Générale, auquel appartient BOURSORAMA, peuvent procéder à des transactions sur les instruments financiers mentionnés dans cette analyse, détenir des participations dans les sociétés émettrices de ces instruments financiers, agir en tant que teneur de marché, conseiller, courtier, ou banquier de ces instruments, ou être représentées au conseil d'administration de ces sociétés. Ces circonstances ne peuvent en aucune manière affecter l'objectivité des analyses diffusées par BOURSORAMA.

0 commentaire

Signaler le commentaire

Fermer

A lire aussi

Mes listes

Cette liste ne contient aucune valeur.
Chargement...

Pages les plus populaires

L'offre BoursoBank