par Ananta Agarwal et Nathan Gomes
Les sidérurgistes américains sont en passe d'afficher des bénéfices plus élevés au cours du premier trimestre 2024, les prix augmentant en raison de la ruée des acheteurs pour se réapprovisionner suite à une brève interruption des achats avant la grève des trois constructeurs automobiles de Détroit.
Les prix au comptant des bobines laminées à chaud (HRC), la forme d'acier fini la plus activement négociée, ont grimpé à environ 950 dollars par tonne courte (st) actuellement, contre une moyenne de 734 dollars en septembre, selon la société de recherche sur les matières premières CRU Group.
Les centres de service - installations qui jouent un rôle crucial dans l'approvisionnement des entreprises manufacturières en produits sidérurgiques presque finis - avaient interrompu leurs achats avant la grève coordonnée du syndicat United Auto Workers (UAW) contre les constructeurs automobiles de Détroit.
Toutefois, nombre d'entre eux ont rapidement été contraints de passer des commandes importantes lorsque les stocks se sont épuisés et que les activités ont repris chez les constructeurs automobiles.
"Percevant un plancher de prix, ils ont recommencé à passer d'importantes commandes auprès des usines en raison de la stabilité de la demande, ce qui a conduit les prix de l'acier à reprendre une trajectoire ascendante deux semaines après les grèves de l'UAW", a déclaré Ryan McKinley, analyste principal chez CRU.
Le segment automobile représente environ 25 % de la demande totale de tôles aux États-Unis, dont environ 65 % sont attribuables aux trois grands constructeurs automobiles de Detroit au cours d'une année donnée, selon les données de CRU.
La demande avait déjà tendance à augmenter. Les expéditions d'acier de Cleveland Cliffs CLF.N , utilisées par les constructeurs automobiles pour fabriquer des pièces telles que les bottes, les capots et les portes, ont augmenté séquentiellement au troisième trimestre pour atteindre un niveau record.
Cela a incité l'entreprise, qui fournit de l'acier laminé à plat et des boulettes de minerai de fer à la plupart des constructeurs automobiles, à augmenter ses frais pour les commandes au comptant de HRC une quatrième fois depuis septembre à 1 000/st, soit environ 50 $ de plus que les taux au comptant actuels.
Nucor Corp NUE.N a augmenté ses prix à 950 $/st tandis que U.S. Steel X.N a récemment annoncé une augmentation de 100 $/st, sans préciser le taux final.
Les analystes de J.P. Morgan ont déclaré dans une note du 29 octobre que la tendance à la hausse des prix pourrait se poursuivre à mesure que les centres de service réintègrent le marché pour reconstituer leurs stocks.
Toutefois, les sidérurgistes s'attendent à une baisse séquentielle de leurs bénéfices de base au quatrième trimestre, car les prix inférieurs qu'ils ont enregistrés au cours de l'été se répercutent sur les résultats, a déclaré Philip Gibbs de KeyBanc Capital Markets.
Entre-temps, les constructeurs automobiles s'attendent à des coûts plus élevés pour une matière première essentielle si les prix poursuivent leur trajectoire ascendante plus longtemps.
Les constructeurs automobiles ont généralement des contrats annuels avec les entreprises sidérurgiques, qui sont habituellement négociés en octobre et en avril.
gordon Lee Johnson, fondateur de la société de recherche GLJ Research, a déclaré: "Cela ne se verra peut-être pas immédiatement, mais cela se verra" si les hausses de prix se maintiennent.
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