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Les revenus de Goldman Sachs baissent presque partout
information fournie par Reuters 15/04/2019 à 16:05

    * Le bénéfice, en baisse de 20% au T1, moins mauvais que
prévu
    * Le conseil financier tire son épingle du jeu
    * Le titre cède plus de 2%

 (Actualisé avec précisions, contexte, déclarations)
    par Elizabeth Dilts et Aparajita Saxena
    15 avril (Reuters) - Goldman Sachs  GS.N  a fait état lundi
d'une baisse de ses revenus dans la quasi-totalité de ses
grandes activités au premier trimestre, au cours duquel elle a
tout de même dégagé un bénéfice supérieur aux attentes, faibles,
de Wall Street via des réductions de coûts.
    Même moins mauvais que prévu, le bénéfice de la banque
américaine a chuté de 20% sur les trois premiers mois de
l'année, avec des reculs dans le courtage, les activités liées
au marché primaire, la gestion d'actifs et le crédit.
    L'un des rares éléments positifs a été le bond de 51% des
revenus de l'activité de conseil financier en raison d'un plus
gros volume d'opérations traitées.
    Le titre cédait 2,08% à 203,51 dollars dans les premiers
échanges à la Bourse de New York, plus forte baisse de l'indice
Dow Jones  .DJI , lui-même en baisse de 0,23% au même moment.
    Cinquième banque américaine par les actifs, Goldman Sachs a
entrepris depuis 2017 de réduire sa dépendance aux activités
volatiles comme le "trading" et de développer son activité
auprès des particuliers.
    D'après une présentation publiée parallèlement à ses
résultats lundi, Goldman Sachs veut augmenter d'au moins 10
milliards de dollars par an le montant de ses dépôts au cours
des prochaines années. Cela lui permettrait de réduire ses coûts
de financement d'environ un point de pourcentage.
    Pour améliorer son efficacité, la banque veut aussi réduire
d'un point son ratio de dépenses ramenées au chiffre d'affaires
et augmenter d'environ 0,4 point le rendement de ses fonds
propres.
    Elle est en train de définir des objectifs plus larges de
performance et prévoit de les présenter au premier trimestre
2020.
    
    LA FAIBLE VOLATILITÉ PÈSE SUR LES REVENUS DE TRADING
    "Il y a beaucoup de travail à faire au sein de cette
entreprise pour la remettre en position de croissance sur la
prochaine décennie", dit David Hendler, analyste de Viola Risk
Advisors. "C'est ridicule de ne pas achever l'examen stratégique
avant 2020. Cela devrait être fait dès le prochain trimestre."
    Le bénéfice du premier trimestre est tombé à 2,2 milliards
de dollars (1,95 milliard d'euros), soit 5,71 dollars par
action, alors que les analystes l'attendaient en moyenne à 4,89
dollars selon les données IBES de Refinitiv.
    Le produit net bancaire s'est contracté de 13% à 8,8
milliards de dollars, un niveau inférieur aux 8,99 milliards du
consensus.
    La plus forte baisse a été enregistrée dans les revenus de
trading obligataire et actions, freinés par la faible volatilité
sur les marchés financiers et par le fonctionnement ralenti des
administrations fédérales en raison du désaccord sur le budget
au Congrès américain.
    JPMorgan  JPM.N  et Citigroup  C.N  ont elles aussi subi un
recul de leurs activités de trading au premier trimestre,
respectivement de 10% et 6%.  
    Goldman Sachs a diminué ses dépenses d'exploitation de 11%,
à 5,9 milliards de dollars, essentiellement en raison d'un repli
marqué du montant total des rémunérations.
    Sur ce point, il est possible que Goldman ait simplement
reporté à une date ultérieure cette année le relèvement prévu
des primes versées à ses salariés, écrit Keith Horowitz,
analyste de Citigroup, dans une note à ses clients.
    David Solomon, PDG depuis l'an dernier, s'est tout de même
dit "satisfait" des performances de Goldman Sachs au premier
trimestre étant donné le contexte morose du début d'année.

    <^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^
Graphique interactif sur l'évolution des estimations des
bénéfices des banques    https://tmsnrt.rs/2HOVt1D)
Perf Banques US vs UE    https://tmsnrt.rs/2D7rWMG
    ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^>
 (Avec Matt Scuffham à New York
Bertrand Boucey pour le service français, édité par Catherine
Mallebay-Vacqueur)

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