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Les tarifs douaniers peuvent être une tactique de transactions - CFRA
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Les constructeurs automobiles préfèrent le Mexique en raison de ses coûts moins élevés et de sa proximité avec les États-Unis
(Mise à jour des actions, ajout d'un commentaire d'analyste au paragraphe 16) par Nathan Gomes et Samuel Indyk
Les actions des constructeurs automobiles américains et européens ont chuté mardi après que le président élu Donald Trump a promis d'imposer des tarifs douaniers élevés au Canada, au Mexique et à la Chine, menaçant les chaînes d'approvisionnement étroitement liées de l'industrie et soulevant les inquiétudes des investisseurs quant à l'augmentation des coûts.
M. Trump a déclaré dans un message sur Truth Social qu'il imposerait des droits de douane de 25 % sur tous les produits en provenance du Mexique et du Canada, et des droits de douane supplémentaires de 10 % sur les produits en provenance de la Chine, dès le premier jour de son mandat en janvier.
De nombreux constructeurs automobiles ont construit des usines au Mexique pour profiter d'une main-d'œuvre relativement bon marché et de la proximité du pays avec le marché lucratif des États-Unis, tandis que la Chine est un fournisseur de certains composants clés.
"Si elle était mise en œuvre, cette mesure serait désastreuse pour l'industrie automobile américaine et les trois constructeurs de Detroit, qui importent tous un nombre important de véhicules du Canada et du Mexique, ainsi que pour Volkswagen et d'autres équipementiers européens", a déclaré Daniel Roeska, analyste chez Bernstein, dans une note.
"Mais étant donné les vastes implications négatives pour la production industrielle aux États-Unis, nous pensons qu'il est peu probable que cela se produise dans la pratique
Les actions des constructeurs automobiles américains General Motors GM.N et Ford Motor F.N étaient en baisse de 7,5 % et 1,7 %, respectivement. Les actions de Toyota Motor 7203.T cotées en bourse aux États-Unis ont baissé de 1,7 %.
Parmi les constructeurs automobiles européens, le fabricant de Jeep Stellantis STLAM.MI et Volkswagen VOWG_p.DE étaient en baisse d'environ 4 % et 2 %. Un panier de valeurs automobiles et de pièces détachées .SXAP a été le secteur le moins performant en Europe, en baisse d'environ 1,8% contre une baisse de 0,6% pour le STOXX 600 .STOXX plus large.
Stellantis et Ford ont refusé de commenter le message de M. Trump, tandis que leurs rivaux GM et Toyota n'ont pas immédiatement répondu aux demandes de commentaires.
La semaine dernière, le directeur financier de GM, Paul Jacobson, a déclaré que le constructeur automobile possédait des actifs au Mexique.
"Nous allons continuer à travailler avec l'administration parce que je pense que notre objectif est très cohérent avec celui de l'administration en termes d'emplois américains et de ce que cela peut signifier", a-t-il déclaré lors d'une conférence de Barclays lorsqu'il a été interrogé sur d'éventuels droits de douane.
Le directeur financier de Ford, John Lawler, a déclaré la semaine dernière que le constructeur automobile devrait attendre de voir le niveau des droits de douane imposés pour décider des prix.
Dans une note publiée la semaine dernière, Evercore ISI a déclaré que chaque tarif douanier de 10 % imposé au Mexique représentait un risque de 20 % pour le bénéfice par action de GM et de 10 % pour celui de Ford.
"Nous estimons que chaque 1pp supplémentaire sur les tarifs pourrait avoir un impact sur le bénéfice avant impôt de ~Eu160mn ou 1,4% des attentes pour 2025," a déclaré le courtier italien Intermonte sur Stellantis.
Environ un quart des véhicules vendus par Stellantis en Amérique du Nord sont fabriqués au Mexique.
Les actions cotées en bourse de l'équipementier automobile canadien Magna International MGA.N ont chuté de 3%, tandis que ses pairs Aptiv APTV.N et Borgwarner BWA.N ont reculé d'environ 2% chacun.
"Nous considérons les menaces tarifaires comme une tactique de transactions visant à amener les autres pays à faire des concessions sur d'autres questions telles que l'immigration clandestine", a déclaré Garrett Nelson, analyste chez CFRA Research.
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