Les manifestations à Hong Kong ont pesé sur Rémy Cointreau

information fournie par Reuters •24/01/2020 à 09:44

 (Actualisé avec cours de bourse, commentaires d'analystes)
    PARIS, 24 janvier (Reuters) - Le groupe français de
spiritueux Rémy Cointreau  RCOP.PA  fait état vendredi d'un
recul plus marqué qu'attendu de 11,3% de ses ventes à périmètre
constant au troisième trimestre, reflétant l'impact des troubles
politiques à Hong Kong sur son activité.
    Ces résultats ont provoqué une chute de 8,84% du titre à
l'ouverture de la Bourse à Paris.
    La lente reconstitution des stocks aux Etats-Unis a
également pesé sur les chiffres, effaçant la bonne dynamique sur
les marchés de la Chine continentale, où les festivités du
nouvel an lunaire, temps fort pour l'activité des fabricants de
boissons, débutent samedi sous le signe des inquiétudes autour
de l'épidémie de coronavirus de Wuhan.
    Rémy Cointreau est particulièrement exposé à un éventuel
ralentissement en Chine, où le groupe réalise 20% environ de ses
bénéfices selon les estimations.    
    La propagation du virus crée de "l'incertitude pour le court
terme" mais "il ne semble pas y avoir de changement de fond des
tendances en Chine continentale", relativisent les analystes de
Crédit Suisse dans une note.  
    Sur le trimestre octobre-décembre, les ventes du groupe se
sont élevées à 290,2 millions d'euros, en recul de 11,3%. La
moyenne des analystes ne tablait que sur un recul de 6%.
    Les ventes de cognac ont reculé de 7,6%, quand le consensus
des analystes s'établissait sur un recul de 2,3%. 
    Rémy Cointreau annonce parallèlement sa décision de
suspendre les objectifs annuels et moyen terme indiqués
précédemment à l'occasion de son changement de direction,
intervenu le 1er décembre. 
    Il "confirme néanmoins la pertinence de sa stratégie de
valeur visant" et donne rendez-vous au 4 juin prochain, la
publication des résultats annuels 2019/20 fournissant l'occasion
de présenter le "nouveau plan de mise en oeuvre de la vision
stratégique du groupe".
    Eric Vallat, venu de Richemont, a succédé le mois dernier à
Valérie Chapoulaud-Floquet qui a, depuis son intronisation en
septembre 2014, orienté la stratégie du groupe sur les alcools
commercialisés à 50 dollars la bouteille et au-delà. L'action
Rémy Cointreau a plus que doublé sous son mandat.    
    "La société a retiré sa prévision qui impliquait une
variation organique de l'Ebit de zéro à -3%, ce qui traduit un
manque de visibilité à court terme tout en donnant une marge de
manoeuvre accrue au nouveau DG", estiment les analystes de
Crédit Suisse.

 (Dominique Vidalon avec Marc Angrand
version française Henri-Pierre André et Simon Carraud)